米綿は4月中旬に180セントを割ってから、途中で下落して、勢(shì)いがすさまじいですが、最近146.5セントの一線で安定した形跡が現(xiàn)れました。

鄭綿は水曜日の増倉(cāng)の下で26000元/トンを破って支えていますが、空振りの傾向が続いていますが、技術(shù)的には超落反発の需要があります。綿の干ばつの天気は反発相場(chǎng)の牽引役になりそうです。

産業(yè)チェーンの在庫(kù)はまだ終わっていません。綿は弱いところを変えにくいです。

2011年の春節(jié)の後、綿産業(yè)チェーン各環(huán)節(jié)はずっと積極的に在庫(kù)を持っていますが、消費(fèi)需要がピーク時(shí)には活発ではないため、綿糸、綿布の販売が難しく、綿の価格が次第に下がります。発改委が4月29日に発表したデータによると、3月末の全國(guó)工業(yè)企業(yè)の完成品在庫(kù)は同23.2%上昇し、4月の在庫(kù)滯積は好転していない。4月の中國(guó)製造業(yè)購(gòu)買擔(dān)當(dāng)者指數(shù)（PMI）の成分指標(biāo)から見(jiàn)ると、原材料在庫(kù)指數(shù)、サプライヤー配送時(shí)間指數(shù)はやや上昇した。新規(guī)注文指數(shù)、新輸出注文指數(shù)は下落幅が1ポイントを超えた。具體的に紡績(jī)企業(yè)に行くと、中國(guó)綿情報(bào)網(wǎng)によると、規(guī)模1233萬(wàn)錠の綿紡績(jī)企業(yè)の調(diào)査によると、3月末の紡績(jī)企業(yè)の綿在庫(kù)は123.6萬(wàn)トンで、2月より0.07萬(wàn)トン減少しました。紡糸の在庫(kù)は18.25日間で、2月より3.66日間増加しました。國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムが発表した報(bào)告によると、紡績(jī)企業(yè)の紡績(jī)糸の販売率は4月11日現(xiàn)在で84%となり、前月比8.8%減少し、2008年9月以來(lái)の最低水準(zhǔn)となりました。在庫(kù)日數(shù)は26.5日間で、前月比13.1日増加し、2009年3月以來(lái)の最高水準(zhǔn)となりました。

在庫(kù)滯貨、通貨労働力のコストが上昇し、紡績(jī)企業(yè)は多くの圧力に直面し、綿の仕入れに対して原料在庫(kù)の増加に積極的に減少し、綿花の価格も下落した。4月、紡績(jī)の先導(dǎo)企業(yè)である山東省の魏橋は5回にわたって綿の仕入れ価格を下げました。329級(jí)の綿花の受信価格は月初めの28500元/トンから25500元/トンに下がりました。累計(jì)で3000元/トンまで下がりました。綿の価格が急落して、現(xiàn)物市場(chǎng)を展望する雰囲気が強(qiáng)くなり、成約が低迷しています。筆者の大まかな試算によると、綿企業(yè)の在庫(kù)綿の平均コストは2600027000元/トンで、現(xiàn)在の現(xiàn)物価格はすでに大部分の綿企業(yè)が損失に直面している。現(xiàn)在も多くの企業(yè)は5月の消費(fèi)シーズンに対して一抹の期待を抱いており、消費(fèi)が好価格に回復(fù)することを期待しています。しかし、実體経済があまり好転しておらず、広州交易會(huì)の注文が楽観できない狀況下では、綿紡績(jī)産業(yè)チェーンは今後數(shù)ヶ月も在庫(kù)がない狀態(tài)にあると思います。綿は弱いところを変えにくいです。

干ばつは起こるおそれがある真綿てんき相場(chǎng)

4月、北半球の綿花はすでに種まき期に入った。アメリカ綿の主な産地であるテキサス州は干ばつのため、綿花の播種が大幅に遅れています。アメリカ農(nóng)業(yè)省の統(tǒng)計(jì)によると、5月の日米綿の播種率は18%で、先週より5ポイント増えました。2010年の同期は24%で、ここ5年の平均値は24%です。中國(guó)內(nèi)陸部の一部の綿花區(qū)では4月下旬にも日照りがあり、綿花の苗が出たり、移植に不利です。最近の鄭綿の持ち運(yùn)び量は大幅に増加し、資金の活発度が増加しました。干ばつは新綿の天気相場(chǎng)を引き起こす可能性があります。また、5月3日現(xiàn)在、鄭綿の登録在庫(kù)は605枚で、有効予報(bào)は422枚で、鄭綿の本年度の3つの契約の総保有量は40萬(wàn)枚を超えています。

結(jié)論{pageubreak}

技術(shù)面では、鄭綿の主力1109契約は現(xiàn)在、春節(jié)後の下落市況の第4波下落の中で、26000點(diǎn)の整數(shù)関門で繰り返される見(jiàn)込みです。鄭綿の下落の過(guò)程で持倉(cāng)量はずっと増加の態(tài)勢(shì)を維持しています。もし天気が悪化し続けるなら、多頭は或いは天気の宣伝に助けを借りて反発の市場(chǎng)を推し進(jìn)めます。