最近、浙江鋼鉄組織理事長(zhǎng)の盧立強(qiáng)が溺死しました。その後、その死因は高利貸しの苦境に深くはまりました。

マクロコントロールステアリングの犠牲

事情はそんなに簡(jiǎn)単ではありません。

私は1992年から1996年まで郷鎮(zhèn)企業(yè)（中小企業(yè)の前身）の貸付管理に従事していましたが、政策の方向転換と金融引き締めによって、最初に衝撃を受けたのは郷鎮(zhèn)企業(yè)で、特に郷鎮(zhèn)企業(yè)家個(gè)人を大株主とする中小企業(yè)です。

中國(guó)の政策はちょうど焼き餅をひっくり返したり、火を消したり、農(nóng)業(yè)機(jī)械化が必要だと言ったり、機(jī)械化のペースが速すぎると言ったり、郷鎮(zhèn)企業(yè)を支持したり、また國(guó)有企業(yè)は郷鎮(zhèn)企業(yè)に押しつぶされたりします。

このような政策の焼き餅は郷鎮(zhèn)企業(yè)に大きな被害を與えました。

當(dāng)時(shí)私が管理していたのは、郷鎮(zhèn)企業(yè)に対する総銀行級(jí)の融資で、レベルが高く、打撃に強(qiáng)い能力を持っていました。

しかし、1991年に郷鎮(zhèn)企業(yè)が芽生え、1996年に多くの郷鎮(zhèn)企業(yè)が倒産してから5年余りの間に、私が手がけたローンは約1/3が不良債権を形成しています。同期に各省市の郷鎮(zhèn)企業(yè)の不良債権の割合は60%に達(dá)しています。

更に重要なのは、當(dāng)時(shí)の多くの銀行の腐敗事件は郷鎮(zhèn)企業(yè)のローンと関連していました。郷鎮(zhèn)企業(yè)がローンを取るために銀行のローン管理者に賄賂を使っていました。何萬人もの銀行管理人が収賄のために事故を起こし、死刑になることもありました。

大量の不良債権が大量の犯罪と関連している場(chǎng)合、これらのローンは銀行業(yè)の最も深刻なリスクエリアになるだけでなく、後に制度設(shè)計(jì)が最も厳しく管理されるハイリスクエリアになります。

その後、中小企業(yè)の融資難は年々叫ばれていますが、毎年解決できません。

実際、當(dāng)時(shí)の郷鎮(zhèn)企業(yè)の融資がこれほど多くの不良債権を形成したのは、政策の急変に関連している。

2005年から、大量の死の瀬戸際に近い國(guó)有企業(yè)を「救う」ために、政府は國(guó)有企業(yè)に傾いたマクロ経済政策の転換を?qū)g行し、各大商業(yè)銀行は國(guó)有企業(yè)の融資に対して開放的に供給を開始し、リスクの低い利率の供給にこだわらず、郷鎮(zhèn)企業(yè)に対しては融資を全部抑制し、少數(shù)の企業(yè)が超大型企業(yè)に成長(zhǎng)した郷鎮(zhèn)企業(yè)を除いている。

郷鎮(zhèn)企業(yè)という名詞が消えてから、國(guó)有と株式制商業(yè)銀行には、一般的な「暗黙のルール」があります。中小企業(yè)のローンをリスクの高いローンにして、條件が厳しくなるだけでなく、リスク管理の「終身制」、「連座制」を?qū)g行して、中小企業(yè)のローンが不良債権になり、責(zé)任者管理者の何人かが「リストラ?徴収」を命じられ、ボーナスを停止し、退職後も責(zé)任を追及します。

この規(guī)定は合理的ですか？100の銀行業(yè)の幹部に聞いたら99個(gè)はあなたに教えてくれます。合理的です。

なぜですか？責(zé)任追及が厳しいだけでなく、責(zé)任を追及されやすい問題なので、內(nèi)外の癒著がなくなり、中小企業(yè)のローンがなくなりました。

內(nèi)外の癒著がなくても、事故の確率は大きすぎると多くの人が教えてくれます。

統(tǒng)計(jì)學(xué)によると、マクロ経済環(huán)境が急激に変化した時(shí)、どの企業(yè)が打撃に強(qiáng)いですか？どの企業(yè)の資金チェーンが一番壊れやすいですか？間違いなく國(guó)有企業(yè)の融資ルートが広く、管理レベルが高く、政府の支援力が強(qiáng)いです。大面積のシステムリスクが発生しない限り、その中の大多數(shù)は死なないです。死んでもローン管理者と関係がないです。

中小企業(yè)は完全に相反して、その中の大多數(shù)はすべて“波乗り”に屬して、成長(zhǎng)性は確かにあって、レベルが低いのは大量で、正常な死亡はいつも発生するだけではなくて、しかもいったんマクロコントロールに出會(huì)うならば、在庫の圧力などの正常な原因のため資金の鎖の破壊に陥る可能性ははるかに國(guó)有企業(yè)より大きいです。

中小企業(yè)が最もマクロコントロールの犠牲になりやすいため、中國(guó)のマクロコントロールはまたよく発生して、まして中小企業(yè)が大量に発生して、貸付けのミスの確率ははるかに國(guó)有企業(yè)を上回って、誰が大膽にこの“高圧線”に接觸して、誰がこのリスクを冒したいですか？

2011年の新情勢(shì)

2010年上半期から始まったマクロコントロールは、不動(dòng)産市場(chǎng)から実體経済全體に急速に広がっており、2011年5月までは、経済成長(zhǎng)率が連続的に低下し、企業(yè)のコスト負(fù)擔(dān)がますます大きくなっています。

私は最近浙江、江蘇、山東などの調(diào)査に行って、多くの企業(yè)家と地方の指導(dǎo)者と話をしています。浙江、江蘇などの中小企業(yè)の最も発達(dá)している地域のほとんどの企業(yè)は今は冬を越すところです。いわゆる「大量死」の報(bào)道に目を奪われるかもしれませんが、「関門大吉」はどこにでも見られます。

彼らは待っています。マクロ経済環(huán)境を賭けて下半期に好転します。

マクロコントロールの力度を微調(diào)整しないと、中小企業(yè)を支援する特別な政策を出さないで、多くの中小企業(yè)は第4四半期に耐えられないことが明らかになった。

現(xiàn)在、多くのメディアと公式調(diào)査機(jī)関は、中央銀行の通貨政策が流動(dòng)性を効果的に回復(fù)すると同時(shí)に、企業(yè)の資金圧力を強(qiáng)め、中小企業(yè)が銀行からの融資を獲得するのは難しいと認(rèn)めています。

ほとんどの中小企業(yè)にとっては、金融政策が緩和されても、融資は難しい。

昔、商業(yè)銀行に恵まれていなかった多くの中小企業(yè)が生き殘れるようになったのは、雨後の竹の子のように発展したからです。

経済発展が目覚しい時(shí)、多くの中小企業(yè)は國(guó)有大企業(yè)の「殘飯」を食べやすいです。大企業(yè)や海外注文で前払いができます。手形の割引もできます。もっと多い時(shí)は民間の借金で融資します。

しかし、環(huán)境が厳しくなると、すべてが変わります。

厳しいマクロコントロールの背景において、國(guó)有大企業(yè)は獨(dú)占で生存できます。不動(dòng)産企業(yè)は預(yù)金、在庫、高利貸しで生存できます。中小企業(yè)が先に倒れました。それらはほとんど産業(yè)チェーンの最下端に屬していますから、普通は「殘羹殘飯」で生きています。今、大手企業(yè)は資金が逼迫しています。

銀行の中小企業(yè)に対する態(tài)度

調(diào)査の中で地方官僚に繰り返し聞きました。中小企業(yè)の絶対數(shù)は多くなりましたか？先を越して発展して、戦線が長(zhǎng)くなりすぎている問題がありますか？中小企業(yè)の資金チェーンが壊れて、社長(zhǎng)の個(gè)人素質(zhì)の問題がありますか？ほぼすべての地方政府の役人が教えてくれました。中小企業(yè)の問題は確かに多いですが、戦略的に見て、地方は中小企業(yè)の発展を大いに支持しなければなりません。

地方にとって、80%以上の就業(yè)は中小企業(yè)から來て、70%の稅収も中小企業(yè)から來て、中小企業(yè)の盛んな発展の時(shí)期、地方は安居楽業(yè)のシーンを現(xiàn)して、政府も金持ちがもっと多く人民の生活の問題を解決します。

反対に、30%ぐらいの中小企業(yè)が人員削減を始めたら、私達(dá)の地方の官吏はとても緊張しています。無職の遊民が心配しているだけでなく、稅収が大幅に下がることも心配しています。

それと同時(shí)に、銀行関係者にも聞きました。実際の操作では、中小企業(yè)のローンをもっと払いたいですか？この問題に対して、答えは「南北の違い」で、地域の違いがあります。

中小企業(yè)が発達(dá)した江蘇省と浙江省は山東省の一部の発達(dá)地區(qū)を含み、金融機(jī)関は中小企業(yè)の融資を重視しており、絶えず信用商品を革新し、革新的な融資機(jī)構(gòu)などの方法で中小企業(yè)の発展をサポートしています。

しかし、全體的な資金環(huán)境が厳しくなると、銀行は「お金がない」（限度額と頭寸）、いくら良い新製品でも遊んでいるしかないので、手形の割引をしても焼け石に水だ。

長(zhǎng)江以北に帰ったら、特に黃河以北で銀行幹部の話がまったく変わった。中小企業(yè)にローンができないということだ。不良債権率が高すぎる。

確かに、いくつかの商業(yè)銀行の市級(jí)機(jī)関に聞いてみましたが、今年に入ってからは中小企業(yè)のローンはほとんど発給されていません。

私の知る限りでは、今年は大手銀行がローンの投資を調(diào)整しました。

これは正しいです。

しかし、多くの銀行が実體経済向けの融資を約30%圧縮していることは議論に値する。

システム的なリスクの発生を防ぐために、多くの商業(yè)銀行が「経済資本」管理制度を?qū)g施しており、リスクの程度、総合的な見返りのレベルに応じて融資構(gòu)造を調(diào)整し、急遽バーゼルⅢを著地させ、バーゼルⅢがあるということです。

このような制度設(shè)計(jì)によって、末端の銀行はより多くローンの二極化の発行方法を採用し、即ち國(guó)有大企業(yè)と個(gè)人ローンの両端を重視し、中小企業(yè)を振り払う。

この道理はとても明らかです。國(guó)有大企業(yè)は國(guó)家の必ず守る企業(yè)で、壊れることはなく、更に崩れることができなく、最大の安全保障があります。

個(gè)人ローンも安全です。今は多くの住民が財(cái)産を持っていますので、擔(dān)保條件が良いです。同時(shí)にこのタイプのローンは「任意」で利率が上がります。

商業(yè)銀行のローンは二極化しました。中小企業(yè)は當(dāng)然、すき間もなくなってしまいました。

幸い、商業(yè)銀行の多くの個(gè)人ローン商品は中小企業(yè)と密接に関係しています。中小企業(yè)の社長(zhǎng)は実は個(gè)人です。

今年に入ってから各商業(yè)銀行の個(gè)人ローンの割合が大きく増加しており、多くの中小企業(yè)家が個(gè)人の名義でこのようなローンを申請(qǐng)することは排除できない。

客観的に言えば、今年の商業(yè)銀行は「大開」ではないと、耐えられない中小企業(yè)がもっと多いです。

しかし、一つのポイントは、國(guó)有の大型商業(yè)銀行でさえ、形を変えて「高利貸し」を配っています?！搁?zhǔn)小工稳谫Yはもっと公開されて、更に橫行しています。

國(guó)家機(jī)関の試算によると、今年銀行が発行した中小企業(yè)のローンの利率は平均15%前後で、1年のローンの基準(zhǔn)利率よりはるかに高く、多くは20%以上である。

一方、闇?zhǔn)肖稳谫Y利率はすでに50%以上に上昇しています。

調(diào)査では、正統(tǒng)商業(yè)銀行と闇?zhǔn)肖伍gで活躍する小型民間保証會(huì)社（実際にはプライベートと中小企業(yè)向けの短期貸付機(jī)構(gòu)）が、「橋を渡るローン」や高利貸しの融資擔(dān)保業(yè)務(wù)だけで、今年の利益は億円に上ることが分かりました。

彼らが狂ったようにお金を稼いでいるのを見ると、中小企業(yè)がいかに難しいかが見られます。

商業(yè)銀行の利率は市場(chǎng)化していません。

中小企業(yè)が高利貸しを受けている以上、客観的にも高利率に耐えることができる?！肛殣鄹护蛳婴Α股虡I(yè)銀行はなぜ中小企業(yè)にもっと利率の高いローンを支払わないのか？簡(jiǎn)単に答えます。

さらに考えてみると、すべての商業(yè)銀行のローンリスクが市場(chǎng)化したら、どのような狀況が現(xiàn)れますか？多くの國(guó)有企業(yè)は大手企業(yè)を含めて、ローンが取れない可能性があります。

中國(guó)銀行業(yè)は今なお低金利環(huán)境を維持する根源には、多くの國(guó)有大企業(yè)の低効率運(yùn)行に適応し、大量の前倒し投資と無効GDPによる暗黙的損失をカバーしなければならない。

統(tǒng)計(jì)によると、現(xiàn)在の中國(guó)の企業(yè)総量の0.5%を占める大規(guī)模な國(guó)有企業(yè)は50%以上のローンのシェアを持ち、地方の融資プラットフォームのローンは約10%を占めています。これらのローンの中の20%は非効率で、まだ20%は超前に屬しています。

このような試算によると、現(xiàn)在の金利水準(zhǔn)は低くなく、高くなっています。これ以上引き上げると、大きな面積が貸倒されます。

同時(shí)に、大面積の預(yù)金量のローン利率を上げることは、インフレに対抗するだけでなく、すべての企業(yè)の融資コストを大幅に高めることにもなります。このような急に上昇した資金コストは最終的に商品市場(chǎng)に転嫁し、物価の上昇を続けています。

このような見通しは早く利率市場(chǎng)化を?qū)g現(xiàn)すると主張する経済學(xué)者たちには予想できなかった。

國(guó)有企業(yè)と民営企業(yè)の責(zé)任の違いは、國(guó)民経済の二つのシステムであることを認(rèn)めなければならない。

國(guó)が強(qiáng)くて、超大型國(guó)有企業(yè)がないとダメです。重大なシステムリスクを防ぐには、強(qiáng)大な國(guó)有企業(yè)が市場(chǎng)を保障する基礎(chǔ)製品の供給が必要です。

しかし、國(guó)民が豊かになりたいなら、革新したいなら、就職を増やしたいなら、高成長(zhǎng)を得るために、中小企業(yè)、民営企業(yè)を大いに発展させなければなりません。

同時(shí)に二つのシステムに輸血する問題をどう解決しますか？

中小企業(yè)の融資難を解決するための特別な政策を早急に打ち出したい。

今の中國(guó)の金融機(jī)関は多くなりましたか？それとも少なくなりましたか？間違いなく多くなりましたが、中小企業(yè)のローンはもっと難しいですか？初めは多くの中小銀行、特に地方性商業(yè)銀行は設(shè)立當(dāng)初は地方経済の発展を支持し、中小企業(yè)の発展を支持するという看板を掲げて申告しました。

彼らが設(shè)立を許可されれば、すぐに大中都市を占拠し、國(guó)有銀行と會(huì)社の業(yè)務(wù)を奪い合い、國(guó)有企業(yè)のローンのシェアを奪い合う。

明らかに、大規(guī)模な國(guó)有企業(yè)の融資の仕事量は中小企業(yè)のローンを支払うのとほぼ同じですが、仕事のコストは90%以上低く、リスクはまだ小さいです。

結(jié)果は何ですか？市場(chǎng)金融分業(yè)の混亂で、中小企業(yè)の金融資源をさらに圧縮してしまうデメリットが多いです。

私はずっと強(qiáng)調(diào)しています。中小銀行、特に地方銀行の重點(diǎn)支援対象は中小企業(yè)です。その発展は中小企業(yè)の発展に適応しなければなりません。

同時(shí)に、中小銀行も利率市場(chǎng)化改革の先鋒となり、リスク定価優(yōu)勢(shì)によって競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)位を得るべきです。

これに合わせて、銀行監(jiān)會(huì)は中小銀行のリスク定価権を明確に開放し、同時(shí)にそれらの業(yè)務(wù)活動(dòng)空間を制限するべきである。

このようにすると物価が高くなるかもしれませんが、サトウキビは両端の甘さがありません。まして中小企業(yè)はより良い金融サービスを獲得し、革新力が強(qiáng)くなり、生産が拡大した後、物価を抑える効果があります。

これに対しては弁証法的に見るべきである。

更に重要なのは、中國(guó)の銀行業(yè)の利率の市場(chǎng)化の改革は必然的な成り行きで、中小企業(yè)のローンは大部分が市場(chǎng)化の利率を?qū)g現(xiàn)した後に、國(guó)有企業(yè)の利率の市場(chǎng)化の改革も始まって、これは1つの順序を追って漸進(jìn)的な過程です。

鍵は金融システムの市場(chǎng)化改革を深化させることである。

中小企業(yè)のローン問題を解決するのは難しいですか？難しいです。

しかし、國(guó)家戦略の高度に上がれば、解決の方法がたくさんあります。

調(diào)査の中で、各地の中小企業(yè)の生存環(huán)境の違いはとても大きいことが分かりました。これは中小企業(yè)の素質(zhì)ともちろん関連していますが、現(xiàn)地政府の長(zhǎng)期的な支援の政策態(tài)度ともっと関連しています。

政府はどう支援しますか？江蘇省と浙江省にはいい例がたくさんありますが、足りないです。地方政府は國(guó)家の政策、特に緊急時(shí)の政策を望んでいます。

どのような政策ですか？國(guó)は住宅制度で「雙軌制」を試験することができますが、なぜ信用限度管理制度で雙軌制が試験できないのですか？多くの地方政府関係者と末端銀行家から、今年の銀行の信用限度額の中で、銀行によって異なる割合で中小企業(yè)の特定貸付資金として提供されています。

同時(shí)にこの方法を続けていきます。焦眉の急務(wù)だけではありません。

現(xiàn)在、多くの銀行が大手顧客部を設(shè)立しています。國(guó)有企業(yè)の貸し出しを追いかけていますが、なぜ中小企業(yè)の信用管理部を設(shè)立できないのか、どのような中小企業(yè)が発展の潛在力があるのかを研究しています。

商業(yè)銀行は経営リスクがあり、中小企業(yè)の市場(chǎng)リスクは國(guó)有企業(yè)に対して必ず高いと強(qiáng)調(diào)しなければならないが、企業(yè)の優(yōu)劣、リスクの高低は良い制度があり、経験のある信用専門家の操作によって正確に識(shí)別できる。

同時(shí)、金融の革新を通じて(通って)も極めて大きく銀行のリスクを下げることができて、例えば江蘇省浙江省山東一帯で広範(fàn)に実行する工場(chǎng)の建物の擔(dān)保、在庫の擔(dān)保、注文書の擔(dān)保、金を受け取って質(zhì)権を抵當(dāng)に入れるべきで、“賃貸を回転します”、“代行してレンタルします”の業(yè)務(wù)などを含んで、多種多様で、それらは直接あるいは間接的に中小企業(yè)の擔(dān)保の不足する最大の難題を解決することができます。

これはまだ足りないです。一部の地方の銀行信用幹部はまた、中小企業(yè)の擔(dān)保不足問題を最終的に解決するためには、人の信用、企業(yè)の信用も「擔(dān)?！工喂?fàn)疇に入れなければならないと教えてくれました。

具體的な方法としては、いくつかの企業(yè)が共同保険契約を締結(jié)し、企業(yè)家個(gè)人の財(cái)産も共同保険の名義に組み入れられ、栄光と損失が全部失われました。

このような擔(dān)保方式は手続きが簡(jiǎn)単で、名義上は信用ローンのようですが、擔(dān)保擔(dān)保擔(dān)保よりも擔(dān)保擔(dān)保が全部使えます。企業(yè)と企業(yè)家の信用を擔(dān)保にしただけでなく、彼らの家庭財(cái)産も擔(dān)保に入れました。

この方法は中小企業(yè)が発達(dá)している地域で試行できる。

つまり、調(diào)査の中で一番大きな體験は、各地の政府と銀行には中小企業(yè)の発展を支持する情熱があります。

細(xì)部の革新も重要だが、末端と商業(yè)銀行自身では根本制度の方向性の把握ができない。

この國(guó)が將來やはり獨(dú)占地位と権力の大きさで社會(huì)資源を分配して享受すれば、中小企業(yè)はやはり「殘飯」を食べて生きています。どの銀行も中小企業(yè)に融資してくれません。

中小企業(yè)の融資難を解決する核心は、國(guó)が強(qiáng)く、民富との関係を正しくすることである。

逆に、もし本當(dāng)に市場(chǎng)化の方式によって社會(huì)資源を分配するならば、もっと多い領(lǐng)域で市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)を?qū)g行して、中小企業(yè)はきっと著しい発展を獲得して、商業(yè)銀行が“大金に寄りかかります”に來ないことを心配することはありません。

問題解決の鍵は、社會(huì)主義市場(chǎng)経済制度に沿って前進(jìn)し続けるか、それとも計(jì)畫経済體制への復(fù)帰をためらっているかということです。