近いうちにPTAこれまでの弱腰ぶりを改めて、化學(xué)工業(yè)部門(mén)のトップクラスとなり始めた。先週の水曜日から、急に勢(shì)いよく伸び始め、今までの価格はすでに一挙に前段階抵抗の9300位に立ちました。PTA市場(chǎng)全體が本當(dāng)に転機(jī)したのか、それとも投機(jī)資金が再び過(guò)度に投機(jī)したのか、以下のように分析します。

一、新生産能力のブーツはまだ完全に著地していません。過(guò)剰生産能力効果は徐々に現(xiàn)れています。

7月初めに逸盛大連、寧波の2つの新裝置の合計(jì)175萬(wàn)トンが相次いで運(yùn)転し、徐々にフル負(fù)荷狀態(tài)に入ります。三房巷グループの150萬(wàn)トンの新裝置も8月に運(yùn)転する予定です。これまで逸盛、翔鷺、BPは6月に點(diǎn)検修理する裝置も7月に次第に回復(fù)します。今のところ逸盛はまだ品質(zhì)調(diào)整段階にあります。新PTAはしばらく親會(huì)社だけで使用して、また自分の在庫(kù)を追加します。だから、新生産能力がもたらしたPTA現(xiàn)物資源はまだ市場(chǎng)に投入されていません。本當(dāng)の衝撃の波はまだ形成されていません。しかし、時(shí)間の累積効果により、8月に國(guó)內(nèi)PTAの生産能力は新たなピークに達(dá)し、在庫(kù)も引き続き上昇します。だから、今年のPTAの新生産能力が大幅に増加した利空要因はすでに市場(chǎng)で消化されたという観點(diǎn)は間違っています?，F(xiàn)在、9300元/トンの先物価格はすでにサプライヤーのコストより遠(yuǎn)いです。

二、火災(zāi)によってPXの価格が上昇したが、影響は限られている。

7月15日に中海油惠州PX裝置が火災(zāi)に遭って停車(chē)しましたが、今回の駐車(chē)は単なる裝置で、火災(zāi)の影響を受けたのは裝置の立て直しです。原料キシレン裝置は、PX裝置に問(wèn)題があるのではなく、原料を外注して運(yùn)転することができるため、日本が今年津波に遭った時(shí)の國(guó)內(nèi)200萬(wàn)トンのPX裝置の生産停止による影響は大きく下回り、被災(zāi)裝置は1～2ヶ月で運(yùn)転を再開(kāi)する予定で、一度の大修理に必要な時(shí)間（中海油、鎮(zhèn)海油、金陵の前裝置に問(wèn)題が発生した場(chǎng)合の検査修理は全部で45日前後）に相當(dāng)する。

また、國(guó)內(nèi)メーカーは年初に第3四半期のPX価格を見(jiàn)込んでおり、これまでの點(diǎn)検期間を利用して大量のPXを買(mǎi)いだめしていました。逸盛、翔鷺などの大型PTAの主力サプライヤーは5、6月のPX在庫(kù)が高位にあるため、今回の事件は國(guó)內(nèi)のPTA生産に影響しません。

三、下流の製品と膨張力が足りない

最近のPTA先物価格の上昇、切片裝置の短期的な起工変動(dòng)によって、下流のフィラメント、切片価格の小幅と上昇した。ポリエステル下流の紡績(jī)製造業(yè)は毎年7、8月が受注閑散期ですが、現(xiàn)在はその後の限電措置及び紡績(jī)品の還付による影響に対応するため、紡績(jī)工場(chǎng)の操業(yè)を奪い、高開(kāi)工率現(xiàn)象が頻繁に発生しています。江蘇省浙江省の地域ではすでに電力不足が発生しています。電力制限措置は紡績(jī)企業(yè)のポリエステル需要に影響を及ぼし、間接的にポリエステル工場(chǎng)のPTA消費(fèi)が減少することもあります。また、紡績(jī)工場(chǎng)の稼働率はさらに向上されていません。だから、このような高生産と販売の狀態(tài)は継続しにくいです?，F(xiàn)在の下流の製品価格はPTA先物価格に対する支持が弱くて短いです。

四、原料の価格が上昇したが、PTA利潤(rùn)の空間は依然として手厚い。

最近の市場(chǎng)は恵州の火災(zāi)を題材にしています。PXスポットの価格は上昇していますが、前期のACP価格が低いため、オファー公式によると、今月のPX契約価格は1400ドル前後で、PTAのコストは8200元/トンであると予想されます。後期に引き続き題材を借りてPX価格を1500ドルに押し上げたとしても、対応P(guān)TAのコストは8650元/トンで、現(xiàn)在のPTA 201契約の9300元/トンの価格をはるかに下回り、後期に生産能力が絶えず在庫(kù)圧力を放出して増加した場(chǎng)合、この位置で販売カバーを作って高い利潤(rùn)空間をロックするサプライヤーがますます多くなります。{pageubreak}

最近は外皿の綿が下がり続けていますが、先週の水曜日にPTAが暴騰したことは関係がないと思います。綿の多い頭は節(jié)節(jié)敗退の危機(jī)の際に、綿と関連がある先物に希望を託します。種類(lèi)PTAでは、先週の水曜日に火災(zāi)の題材と原油の反発によって急発しました。この機(jī)會(huì)に綿を再び整理臺(tái)に戻したいです。しかし、綿や他の化學(xué)工業(yè)品は小幅と値上げだけで、次の二日間でPTAの成約量は巨大で、引き続き小幅に値上げしていますが、綿の価格プラットフォームは下落しています。もう火曜日の21155に近い安値です。金曜日の外皿の綿は引き続き値下がりして、しかも國(guó)內(nèi)のPTAカバーの保商は絶えず流入する情況の下で、綿の主力の多い2線の作戦の持続力、最終的にその目的を達(dá)成することができるかどうか、これらはすべて疑いがあります。