2005年7月21日に中央銀行が為替の変更を発表して以來、人民元の為替修正の道はすでに6年間歩きました。

昨日の人民元の対ドル中間価格、終値および日中のオファーはいずれも為替改定以來の高値を更新しました。今週の水曜日の人民元の為替相場が6.46%を超えた後、6.45関門に迫ることになりました。

國內(nèi)市場では人民元の切り上げに対する聲が高まっていますが、香港市場では米ドルが人民元に対して最近、人民元の為替相場と上昇幅が逆転していることが分かりました。

人民元

外國為替取引センターが発表したデータによると、昨日の人民元の対ドル中間価格は6.4536で、前の日の中間価格から56ベーシスポイント上昇し、2日間連続で外貨獲得以來の高値となりました。

昨日の終値と日中の高値はそれぞれ6.4516と6.4505を報(bào)告しました。外貨高以來の高値を獲得しました。

國際通貨基金は昨日（7月21日）、中國に人民元の切り上げを促す報(bào)告を発表しました。中期の基本的な要因を考慮して、人民元の為替レートは「依然として過小評価されています」と述べました。

中國の関係者は、IMFの評価メカニズムは中國の現(xiàn)在の為替レート水準(zhǔn)を正確に反映していないと指摘し、世界的な金融危機(jī)が中國の経済成長パターンの転換のペースを遅らせていると報(bào)告內(nèi)容を反発しました。

域外市場に食い違いが生じる

國內(nèi)市場では人民元の切り上げに対する聲が高いが、オフショア市場では米ドルが人民元に対する価格が近く

人民元の切り上げの予想を反映した海外の無元金取引市場のデータから見て、ここ3ヶ月で、ドルは人民元に対して一年間のNDFオファーは4月末の6.30から次第に上昇しています。5月末からずっと6.39付近でうろうろしています。

ブルームバーグ端末の統(tǒng)計(jì)データによると、2010年11月から、一覧払市立ドルは人民元の為替相場と6ヶ月間のNDFとの差が大きくなり始め、2011年4月には、市場予想の半年後に人民元の切り上げ幅は一時2%に達(dá)した。

今年の5月から、両者の価格差は徐々に縮小し、上昇幅は0.6%前後に下がる見込みです。

これに対して、ANZ銀行の大中華區(qū)経済研究総監(jiān)の劉利剛氏は、最近はCNHの長期およびNDF間のヘッジ取引が盛んになり、NDFの下向きの空間も制限されているとみています。

フランス東方匯理銀行の世界為替ストラテジスト、米図は、中國國內(nèi)の資金は依然として人民元の切り上げを賭けている時、海外の無元金の受け渡し市場の価格変化が緩やかで、人民元の上昇幅が少なくとも今年上半期のように鈍化することを示しています。

香港人民元の切り上げと過剰を賭けます。

人民元の切り上げの予想の下で、多くの海外住民が人民元を獲得し、香港の寶人民元の切り上げが存在します。

統(tǒng)計(jì)データによると、クロスボーダー貿(mào)易決済試行が行われて以來、人民元の海外使用が急速に発展し、香港で人民元

市場アナリストの予測によると、2011年通年の香港の人民元総量は300%伸びて10000億人民元に達(dá)するという。

元モルガン?スタンレー大中華區(qū)首席経済學(xué)者の王慶氏は、長期的に見て、一國の通貨の國際化は、切り上げの見通しによる投機(jī)需要の基礎(chǔ)に築き上げることができないと考えています。

強(qiáng)い人民元の切り上げ予想の下で、資本流出政策を奨勵しても、予期の効果に達(dá)しない可能性がありますが、引き続き推進(jìn)してください。