銀監(jiān)會は、不動産価格が5割下落したとして、銀行を支えています。銀行関係者は反論しています。
はい、
銀行
業(yè)界の住宅価格の下落に対する耐える能力は、銀行業(yè)界の人と監(jiān)督層の観點が一致していません。
不動産ローンのリスクを防ぐため、銀監(jiān)會は今年の第二四半期に新たな不動産ローンの圧力テストを行いました。
劉明康
先日メディアの取材によりますと、住宅ローンの圧力テストの結(jié)果、住宅価格が5割下がっても、銀行業(yè)は耐えられます。つまり銀行業(yè)は不動産に脅迫されないということです。
先週の金曜日、このニュースを受けて、銀行株は「絶地の反撃」を展開しました。
中信銀行
（60998.SH、00998.HK）は7.82%上昇し、中小銀行の上昇幅は2%を超えた。
しかし、業(yè)界関係者はこれに対して、多くの銀行業(yè)界のアナリストはこれに対して疑いを抱いています。彼らは住宅価格の50%下落が銀行に與える影響を分析する時、もっと全面的な考えと論理が必要だと思っています。
ストレステストは極端な條件の下で銀行のリスクを十分に反映できません。
50%はおろか、家の価格が20%も下落して、銀行は擔(dān)げない。
ある國有大銀行の研究部門の人士は『第一財経』に対して
日報」の記者によると、ストレステストは靜的なデータを通じてしか不良率の変化を反映できない。動態(tài)的な観點からみれば、銀行業(yè)ローンの中で擔(dān)保ローンの比率が30%～40%を占めているのに対し、大多數(shù)の住宅ローンはまた土地や不動產(chǎn)で、住宅価格の下落によるシステム的なリスクは小さく見られない。
銀監(jiān)會は昨年から不動産圧力のテストを行い、今年4月には新たな圧力測定を開始し、今年の「両會」では、閻慶民銀監(jiān)會主席補佐が圧力テストの結(jié)果、住宅価格は30%下落し、銀行が耐える範囲內(nèi)で、今回の劉明康の「五成」の態(tài)度は明らかに楽観的であることを明らかにしました。
本紙記者が取材した複數(shù)の銀行業(yè)界のアナリストは、ストレステストは極端な條件の下で銀行のリスクを十分に反映していないと述べた。
北京大學(xué)國家発展研究院の朱家祥教授は二年間をかけて研究しました。
金融
安定モデルの問題は、2010年夏北京大學(xué)國家発展研究院の公開講座で、朱家祥は國內(nèi)の商業(yè)銀行の圧力テストモデルが粗いと言っていましたが、本人は住宅価格が30%下落するとは信じていません。
実際には、アメリカとEUが行っている銀行の圧力テストは、銀行のリスクを正確に反映できないと市場から批判されたことがあります。
これまで銀監(jiān)會と商業(yè)銀行は圧力テストのアルゴリズムとモデルを公表していませんでした。メディアの報道によると、圧力テストを行う時、商業(yè)銀行は「変化」「明細」を含む2つの表の「住宅ローン圧力テスト表」を記入し、それぞれ商業(yè)銀行の不動産関連貸付総量、分類狀況、および「貸付価格比」などの情報を記入する必要があります。
また、銀行は個人住宅ローン、個人商業(yè)住宅ローン、不動産開発ローン、土地備蓄ローンの総額と等級別の狀況を報告するほか、不動産の上下階の産業(yè)ローンを報告し、相応のストレステストを行う必要があります。
1.3兆元の準備がリスクを補填する？
ストレステスト自體の複雑さに鑑みて、漏れはつきものです。
上記の國有大手銀行関係者によると、現(xiàn)在圧力テストを行っている時、銀行は前の年の統(tǒng)計データ、特に不動産ローンの比率に基づいて、住宅価格が下落した時、ローンの違約率が引き上げられた程度を見積もって、不良率の上昇と資本の充足率が減少したと推定していますが、この計算はデータの靜的推論にすぎず、ダイナミックな全體的要因を考慮していません。
例えば、銀行ローンの30%以上は擔(dān)保ローンですが、抵當(dāng)物件の多くは不動産と土地で、一旦住宅価格が下落すると、抵當(dāng)物件の価値が大幅に割引され、カバー率が足りなくなります。このような影響はシステム的です。
また、データの不足もストレステストを制約する要因の一つであり、これまでのメディアの報道によると、住宅ローンの圧力テストでは、4行は基本的に國際共通の小さな確率イベントモデルを採用しており、データに対する要求は高い。
小売り業(yè)
業(yè)務(wù)や社內(nèi)の業(yè)務(wù)モデルは5～7年の歴史データが必要ですが、多くの銀行が提供できません。
それだけでなく、ストレステストは全體に対して
マクロ経済
価格が50%下落すれば、マクロ経済の振動が完全にテストの仮定條件を破壊する可能性があります。この場合、住宅価格が50%下落する極端な圧力テストをしたり、參考意義を失うことがあります。
北京の証券會社の銀行業(yè)のアナリストは本紙の記者に対して、不動産ローンの圧力テストも地方政府の融資プラットフォームの違約リスクを考慮に入れていないと語っています。
現(xiàn)在のプラットフォームのローンの6割の返済源は土地譲渡金で、一旦住宅価格が5割下落したら、土地は寫真を流すかもしれません。地方の債務(wù)返済圧力は空前で、銀行に大きな影響を與えます。
レギュレータの底力は銀行業(yè)の十分な準備に由來しています。
劉明康氏によると、銀行の現(xiàn)在の準備は1.3兆元に達し、不動産市場のコントロールによって住宅価格の回帰にもたらされる最近と短期のリスクに十分に対抗できるという。
銀監(jiān)會のデータによると、2010年末までに、銀行業(yè)金融機関の融資総額は50.9兆元で、準備のカバー率は217.7%で、不良債権率は1.1%である。
現(xiàn)在のリスク補填指標は「健康」ですが、上記の銀行関係者によると、住宅価格が20%下落すれば、銀行の不良率は1%を超えるということです。
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