上場企業(yè)が開示する多くの財務(wù)データの中で、「1株當(dāng)たり利益」は非常に重要なデータである。しかし、新會計基準(zhǔn)の変化により、上場會社の「1株當(dāng)たり利益」も大きく変化している。新會計準(zhǔn)則における「1株當(dāng)たり利益」の指標(biāo)の意味をどう正しく理解するか？

　　変化

新しい會計基準(zhǔn)が公布される前に、1株當(dāng)たり利益の計算には全面的な償卻法と重み付け平均法の2つの方法がある。前に投資する比較的熟知しているのは、1株當(dāng)たりの利益を全面的に薄くすること、つまり報告期間の利益を期末の株式數(shù)で割って出すことです。

新しい會計基準(zhǔn)の下では、1株當(dāng)たりの収益指標(biāo)の計算方法に大きな変化が生じ、定期的な報告では、投資家が熟知していた全面的な償卻法によって計算した1株當(dāng)たりの利益はもう現(xiàn)れなくなり、その代わりに基本的な1株當(dāng)たりの利益が得られます。1株當(dāng)たりの利益を全面的に薄くすることに対して、基本的な1株當(dāng)たり利益はさらに株式変動の時間的要因と通年の純利益に対する貢獻度を考慮した。

　　計算する

1.基本1株當(dāng)たり利益

基本株當(dāng)たり利益の計算は、普通株式株主に帰屬する當(dāng)期純利益を當(dāng)期の実際発行普通株式の加重平均で割っている。ある會社度の基本1株當(dāng)たり利益計算を例として：

同社度は普通株式の株主に帰屬する純利益は25000萬元である。2006年末の株価は8000萬株で、2月8日は2006年までの総株価をもとに、全株主に10株を送り、総株価は16000萬株になりました。11月29日にまた新株6000萬株を発行します。

（1）新會計準(zhǔn)則に基づいて同社度の基本1株當(dāng)たり利益を計算する：

基本1株當(dāng)たり利益=250÷(8000+8000+6000×1/12)=1.52元/株

上記の判例は舊會計準(zhǔn)則の全面的な償卻法に基づいて計算すると、その1株當(dāng)たり利益は25000÷（8000+8000+6000）＝1.14元/株である。

以上の判例データから見ると、純利益指標(biāo)が変化していない場合、新會計準(zhǔn)則で計算した基本1株當(dāng)たり利益は舊會計準(zhǔn)則で計算した1株當(dāng)たり利益より33%高い。

2.希釈1株當(dāng)たり利益

実際には、上場會社はしばしば潛在的に上場會社の株式に転化する可能性のあるツールが存在しています。例えば、転換可能債務(wù)、株式引受オプションまたは株式オプションなど、これらのツールは將來のある時點で普通株式に転化し、上場會社の1株當(dāng)たり利益を減少させる可能性があります。

1株當(dāng)たりの利益を希薄化するということは、會社が存在する上記の上場會社の株式に転換する可能性のあるツールがすべて當(dāng)期において普通株式に転換した後に計算した1株當(dāng)たりの利益である?；?株當(dāng)たり利益に対して、希釈1株當(dāng)たり利益は潛在的普通株の1株當(dāng)たり利益に対する希釈作用を十分に考慮し、將來の株価構(gòu)造における會社の資本を反映する。利益を上げる水平方向

　　運用する

現(xiàn)在、年報の開示が行われています。新舊會計基準(zhǔn)の差異により、一部上場會社の基本1株當(dāng)たり利益は2006年度より大幅に増加する可能性がある。専門家は、投資家が上場會社の年報の基本1株當(dāng)たり利益指標(biāo)を検討する際、1月1日から上場會社の1株當(dāng)たり利益指標(biāo)は重み付け平均法に基づいて計算したので、その結(jié)果は投資家が熟知している全面的な償卻法で計算した1株當(dāng)たり利益より大きいかもしれないと指摘しています。したがって、孤立しないでください。度の基本的な1株當(dāng)たり利益と以前の年報に開示された1株當(dāng)たり利益を簡単に比較します。

投資家は、年報の「主要財務(wù)指標(biāo)」の部分で、同じ口徑で計算した過去の基本1株當(dāng)たり利益の比較データを見つけることができる。また、株式益率を用いて上場會社の株価を相対評価法で評価する場合、投資家は新會計基準(zhǔn)の要因による1株當(dāng)たりの利益の変化。

一般投資家は投資の意思決定を行う時、1株當(dāng)たりの利益を単純に考える傾向がある。指標(biāo)しかし、実際の1株當(dāng)たり利益指標(biāo)は、上場會社の財務(wù)狀況、経営成果及びキャッシュフローを完全に反映するものではない。1株當(dāng)たりの収益指標(biāo)だけに頼って投資を行い、1株當(dāng)たりの収益の変動を一方的、孤立的に見ると、會社の収益力や成長性の判斷にズレが生じる可能性があります。

専門家は、投資家がこの指標(biāo)を使う時、必ずその他の財務(wù)情報、非財務(wù)情報などの関連要素を結(jié)び付けて、會社の純利益成長率、純資産収益率、販売利潤率、資産回転率などの指標(biāo)の変化及び會社が置かれている業(yè)界の周期、業(yè)界地位、マクロ環(huán)境変化などの要素を総合的に分析した後、理性的に投資する。