昨年11月上旬、広州カヌディール服飾株式會社（002656、以下カヌディール）が難関突破に成功したのは、2011年にはあまり理想的ではなかったアパレル企業(yè)IPOの中では容易ではなかった。

長い間ビジネスファッションに集中してきたこの高級紳士服ブランドは、常にファッション文化とデザイン理念をリードしており、すでに中國の影響力のあるビジネスファッションブランドの1つとなり、「ブランド端末小売額は國內(nèi)の高級紳士服ブランドの中で上位にランクされている」。その株式募集説明書によると、カヌディ路は3億8800萬元を募金し、募集資金は主にマーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトと情報(bào)化システム技術(shù)改造プロジェクトに用いられ、総投資額はそれぞれ3億4400萬元と0.35億元である。

業(yè)界関係者の分析によると、カヌディールはすでに國內(nèi)で一定の影響力を形成しており、今回は主に募集した資金をマーケティングネットワークの構(gòu)築に使用し、既存のハイエンド紳士服ブランドの優(yōu)位性を強(qiáng)固にし続けている。

　高級紳士服市場は広大

國內(nèi)経済の持続的な急速な発展に伴い、住民の可処分所得は増加し続け、都市部の中産層人口の急速な増加を牽引している?？蓜I分所得と中産層人口の増加は個人消費(fèi)の好みの変化を促し、消費(fèi)財(cái)の品質(zhì)に対してより高い追求を持ち、高級消費(fèi)財(cái)（高級アパレルを含む）の市場規(guī)模は顕著に増加するだろう。アパレル業(yè)界にとって、消費(fèi)者はより高品質(zhì)でブランド認(rèn)知度が高く、ファッショントレンドを代表する高級服を選ぶ傾向にある。

まさに中國市場が持つ良好な將來性に基づいて、多くの國際ハイエンドブランド小売業(yè)者はすでに國內(nèi)市場を配置しており、國際一線ブランドはその強(qiáng)大なブランド建設(shè)と普及能力、製品設(shè)計(jì)能力、ルート建設(shè)能力、マーケティング能力とサプライチェーン管理能力を通じて、変化中の國際潮流の趨勢を追いかけ、伝播している。將來性の広い中國市場、そしてすでに國內(nèi)主要都市の核心ルートに拠點(diǎn)を開設(shè)している。

歐叡國際（Euromonitor）によると15のブランド事業(yè)者、8の関連業(yè)界協(xié)會、3つの業(yè)界観察者を?qū)澫螭苏{(diào)査した「中國高級紳士服市場」業(yè)界研究報(bào)告書によると、製品シリーズにおけるシャツの平均ハンガー小売単価1500元を基準(zhǔn)に、シャツの平均ハンガー小売単価が1500元を超える紳士服ブランドを高級紳士服と定義した。

カヌディールは高級紳士服市場に位置づけられている。

業(yè)界の優(yōu)位性が明らかになった

周知のように、紳士服アパレルはブランドの影響力を重視する市場であり、特に高級紳士服アパレル市場では、消費(fèi)者は有名ブランドに対して高い認(rèn)知度と忠誠度を持っている。

カヌディールの擔(dān)當(dāng)者は、「私たちがより大きな発展を遂げるには、製品の品質(zhì)、研究開発設(shè)計(jì)、マーケティングネットワーク、ブランド文化など多くの面で多くの人力、物力を投入する必要がある」と話した。

カヌディールに底力を持たせて引き続き投入に力を入れているのは、我が國のアパレル産業(yè)に対する政策支援とアパレル産業(yè)チェーンそのものの優(yōu)位性である。

2006年6月に公布された『中國紡績工業(yè)「第11次5カ年計(jì)畫」』、2009年2月に公布された『紡績工業(yè)と裝備製造業(yè)調(diào)整振興計(jì)畫』、2009年9月に公布された『アパレル家庭用紡績の自主ブランド建設(shè)の加速推進(jìn)に関する指導(dǎo)意見』はいずれも國際的な影響力を持つ自主的で有名なブランドを育成することを明確に提案し、自主ブランドのアパレル企業(yè)に対して、有力な政策支援を提供する。

同時に、豊富な原材料供給、高い労働力素質(zhì)、良好なインフラなどの要素によって、中國はすでに世界製造業(yè)の中心と世界的に有名なアパレルブランドの加工基地になっている。その中で、多くの企業(yè)は専門化の程度が高く、管理レベルがしっかりしており、高い応変能力を備えており、多くの國際一流ブランドのアパレル企業(yè)のために生産を代行しており、中國紡績アパレル業(yè)は顕著な産業(yè)チェーンの優(yōu)位性を持っている。

それでも、カヌディールは自分が置かれている環(huán)境についても冷靜な認(rèn)識を持っている。

カヌディーロの擔(dān)當(dāng)者は、「一方で、海外の一線ブランドは國內(nèi)市場の開拓ペースを拡大し、國際ブランドは製品設(shè)計(jì)、ブランド知名度、専門人材、販売ルートの運(yùn)営において顕著な優(yōu)位性を持っている。一方、國內(nèi)のハイエンドブランドもチャネル規(guī)模とブランド運(yùn)営を絶えず向上させ、業(yè)界內(nèi)の競爭は絶えずエスカレートしている」と述べた。

「私たちができるだけ早く克服しなければならないボトルネックは、業(yè)界です全體情報(bào)管理システムへの投入が不足しており、市場では相応の情報(bào)管理ソフトウェアも不足しており、企業(yè)は自分の業(yè)務(wù)ニーズに適した情報(bào)管理システムをより多くの力を借りて開発または二次開発する必要がある」と述べ、同責(zé)任者は「だから今回のIPOは情報(bào)化システム技術(shù)の改造に0.35億元を拠出する」と述べた。

　高いマージンが高い成長を推進(jìn)

業(yè)界関係者の分析によると、カルナディ?ロードを成功させることができるのは、近年急速に増加している粗金利だという。

すべての製品を総合すると、2009年から2011年にかけて、カヌディールの総合粗利益率はそれぞれ57.96%、62.61%、62.98%に達(dá)し、業(yè)界の50.76%の平均水準(zhǔn)をはるかに上回った。

もう1つの重要なデータ――単店販売もカルヌーディロードの急速な成長の寫しであり、2011年、カルヌーディロードの単店販売収入は165萬元で、2009年にも123萬84萬元に達(dá)し、株式募集説明書によると、當(dāng)時の業(yè)界平均収入は90.31萬元だった。業(yè)界の専門家は、このデータは年間統(tǒng)計(jì)であるべきで、會社が毎年新しい店舗を持っていることを考慮すると、実際には年間運(yùn)営をしていない店舗もあるため、この數(shù)字は実際にはもっと高いと指摘している。

業(yè)界関係者によると、カヌディールのような高級紳士服小売市場は國民経済の景気狀況と一定の関連があるという。國內(nèi)経済は急速な発展を維持しており、予想される未來においても急速な発展を維持するため、全體的に言えば、國內(nèi)高級紳士服市場業(yè)界の総利益水準(zhǔn)は持続的に増加するだろう。また、國內(nèi)の高級紳士服ブランド小売業(yè)者はまだブランド運(yùn)営の成長段階にあり、その全體利益率レベルは上昇傾向にあり、國際一線ブランドの利益率レベルと徐々に接近している。

また、歐叡國際（Euromonitor）の研究報(bào)告によると、2009年の高級紳士服市場の小売総額は約589億1000萬元で、2003年~ 2009年の年平均複合成長率は26.1%に達(dá)した。2014年の國內(nèi)高級紳士服の市場規(guī)模は1464.08億元に達(dá)する見込みで、2010年~ 2014年の年平均複合成長率は約19.6%だった。また、紳士服市場全體に占める高級紳士服売上高の比率は徐々に増加し、2003年の7.8%から2009年には11.4%に増加し、2014年には13.7%に増加する見通しだ。

前述の業(yè)界関係者は、このような急速な成長を背景に、國內(nèi)で有名なハイエンド紳士服ブランドとして、カヌディールはその固有の優(yōu)位性でより大きな発展を遂げることができると考えている。