創(chuàng)業(yè)板の再融資ペース加速7社が23億元の増資を計畫両創(chuàng)業(yè)板會社の増資承認(rèn)

方向性増発予案を発表した創(chuàng)業(yè)ボード7社のうち、立思辰と青色カーソル（300058）の2社の増発予案は証監(jiān)會の承認(rèn)を得た。一方、順網(wǎng)科技（300113）は増発予案の実施を停止した。

　　構(gòu)想を立てる2010年11月8日に方向性増発事前案を発表し、同社は方向性増発株式を自然人の張敏氏らに上海友網(wǎng)科技の100%株式を購入する予定で、取引価格は2億9500萬元。その後、構(gòu)想は市場の狀況に応じて増発価格と數(shù)量を変更したが、募金額は変わらなかった。最後にこの増発案は2011年11月に証券監(jiān)督會の承認(rèn)を得た。構(gòu)想を立てることで、最初の方向性増発案が承認(rèn)された創(chuàng)業(yè)板上場會社にもなった。

2カ月後の今年1月には、別の創(chuàng)業(yè)板會社ブルーカーソルの方向性増発購入資産案も証券監(jiān)督會の承認(rèn)を得た。

立思辰の増発が承認(rèn)され、創(chuàng)業(yè)板會社の再融資による資産購入が奨勵されたに違いない。2011年11月以降、恒泰エプ（300157）、高新興（30098）、紅日薬業(yè)（30026）、安諾其（30067）の4つの創(chuàng)業(yè)板會社が資産の増発購入を提案している。恒泰エプと高新興の事前案は株主総會で承認(rèn)された。

現(xiàn)在、高新興は4億9700萬元の増資を計畫し、創(chuàng)業(yè)板會社の再融資購入資産のトップに立っている。紅日薬業(yè)は4億7500萬元で続いた。

市場の変化に伴い、創(chuàng)業(yè)板會社の半數(shù)が定価を下回った。このうち、恒泰エプの方向性増発価格は42.34元/株で、現(xiàn)在の會社の株価は26.60元/株である。今年1月、恒泰エプ株価は17.67元/株に下落したことがある。株価の変化は、これらの會社の方向性増発の実施に不確実性をもたらした。

　　創(chuàng)業(yè)板會社の拡張衝動

創(chuàng)業(yè)板會社は、インセンティブ買い資産の増発による産業(yè)拡張のほか、超募集資金創(chuàng)業(yè)板會社ではもっとよく使われている手段だ。

2011年1月1日から現(xiàn)在まで、創(chuàng)業(yè)板會社は合計140億8400萬元を使用して株式と資産を買収し、そのほとんどの資金は創(chuàng)業(yè)板會社の超募集資金から來ている。

例えば、アイル眼科（300015）は2億8000萬元の資金を使って各地で眼科病院を買収し、建設(shè)し、會社が全國各地で拡張する戦略目標(biāo)を達(dá)成することを期待している。超図ソフトウェア（300036）は2億8000萬元の資金を利用して技術(shù)會社の株式を買収した。

産業(yè)拡張のほか、固定資産（主に不動産）の購入も創(chuàng)業(yè)板會社に夢中になっている。そのうち、経緯電材（300120）は2711萬元で天津小駅工業(yè)區(qū)の面積約271.11ムーの土地を購入した。デジタル政通（300075）は北京楓藍(lán)國際センターの複數(shù)の不動産を購入した。

統(tǒng)計によると、現(xiàn)在293社の創(chuàng)業(yè)ボード上場企業(yè)先発の実際募集資金は1871.72億元で、そのうち超募集資金は1165億8800萬元だった。深交所のデータによると、2011年6月30日現(xiàn)在、創(chuàng)業(yè)板會社は31.07%の募集資金を?qū)g用化し、21.89%の超募集資金が有効に使用されている。

創(chuàng)業(yè)板は買収拡大と同時に、「お金に不自由しない」ため、買収資産の評価が高すぎたり、利益の輸送が明らかになったりする問題も発生し、中小株主や規(guī)制層が注目する価値がある。