IPO、CFO、財(cái)務(wù)監(jiān)督のダブル離職を延期したというニュースは、一般客を再び世論の波頭に立たせた。

最近ニュースによると、凡人誠(chéng)品昨年7月から今年6月までに10億元の赤字が予想されるため、年內(nèi)のIPO計(jì)畫(huà)をキャンセルし、財(cái)務(wù)監(jiān)督は退職した。また、最高財(cái)務(wù)責(zé)任者（CFO）はIPO過(guò)程で最も重要な役割の1つであり、凡客誠(chéng)品IPOが延期されたため、このポストの存在意義は大きくないため、凡客CFOも退職した。

現(xiàn)在、凡人の公式はこのことについて態(tài)度を表明していない。凡客創(chuàng)始者兼CEOの陳年氏は、微博でこのニュースについて「私も聞いているから」とコメントした。間接的に上記の説を否定した。

ある凡人に近い人は昨日、凡人は昨夏確かに採(cǎi)用したことがあると述べたCFO選ばれたのは伝統(tǒng)的な企業(yè)である旺旺食品グループの朱紀(jì)文氏だが、わずか半年で退職した。

朱紀(jì)文氏は昨日、昨年下半期に凡客に加盟し、今年初めに退職したことを明らかにした。しかし、彼は退職の原因が凡客の上場(chǎng)が阻害されているのではなく、家庭的な要因のためであり、會(huì)社とは関係がないことを否定した。

旺旺食品グループの公告によると、朱紀(jì)文氏は昨年7月中旬に旺旺グループの財(cái)務(wù)監(jiān)督を辭任した。今年3月初め、朱重は旺旺に戻って財(cái)務(wù)監(jiān)督を務(wù)めた。

昨年から、凡客は米國(guó)資本市場(chǎng)に衝撃を與えたが、最終的には資本環(huán)境の低迷、評(píng)価などの問(wèn)題で11月に延期された。これまで、許暁輝総裁補(bǔ)佐官、張小軍前副総裁、呉聲氏などを含む多くの中高層が相次いで凡客を離れてきた。

昨日、派代網(wǎng)アナリストの李成東氏は記者団に対し、「凡客は昨年末にIPOをキャンセルしたが、凡客はいつまでも言ったことがない」と述べた。市場(chǎng)に出回る?！?/a href="http:>

昨年11月、陳年は世界的な金融大手のジョージ?ソロスを訪問(wèn)した。席間陳年は彼に現(xiàn)在の世界経済情勢(shì)と米國(guó)資本市場(chǎng)の動(dòng)向を?qū)い亭?。ソロス氏?012年の資本市場(chǎng)の相場(chǎng)が引き続き芳しくないので、相場(chǎng)が良くなってから上場(chǎng)したほうがいいと意見(jiàn)した。これも凡客のIPO一時(shí)停止に伏線を張っている。

その背後には、電子商取引全體が直面している大きな環(huán)境が屈折しているのかもしれない。2011年下半期から、國(guó)內(nèi)外の二級(jí)市場(chǎng)は低迷を続け、インターネット業(yè)界の主流IPOルートである米株市場(chǎng)も中國(guó)企業(yè)には避けられない影響を受けて、電子商取引ひいてはインターネット業(yè)界全體の投資速度が低下し始め、電子商取引投資は「寒い冬」に入った。ChinaVenture投資グループのインタビュー結(jié)果によると、「様子見(jiàn)」は現(xiàn)在の投資家が電子商取引に対して普遍的に持っている態(tài)度であり、特に投資価格の持続的な高企業(yè)、団體購(gòu)入及び垂直細(xì)分化領(lǐng)域のB 2 C投資空間の飽和は、投資家の足並みを阻害している。

昨日、當(dāng)ネットCEOの李國(guó)慶氏はこれに対して、凡客が上場(chǎng)を廃止することをあえて表明した以上、その損失削減とファイナンス自信がある。

現(xiàn)在、凡客はすでに六輪融資を経験しており、資本の助力の下で、韓寒などのスターの代弁とオンライン広告の普及によって、ブランドの知名度と売上高は急速に向上した。今年1月、陳年氏は同社の年次総會(huì)で発言した際、前年と比べ、凡客の全體収入は150%以上の成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)し、最高1日の注文は50萬(wàn)件を超え、受注額は7000萬(wàn)に達(dá)したと述べた。

しかし、在庫(kù)と利益は依然として凡人が直面している大きな問(wèn)題である。

昨年、凡客は全面的な品目拡張を開(kāi)始し、バッグ、下著、デパート、化粧品などの分野に進(jìn)出した。陳年氏は、凡人は品種拡張にいくつかの誤りがあると考えている。例えば、モップ、炊飯器の2種類(lèi)の製品には、入ってはいけない品種が入っている。また、大規(guī)模SKU（在庫(kù)単品量）の拡張により、在庫(kù)過(guò)多のエラーが発生している。彼は凡人の「試行錯(cuò)誤の代償」だと思っている。

このほど明らかになった凡客誠(chéng)品の上場(chǎng)材料によると、昨年9月30日現(xiàn)在、凡客の総在庫(kù)は14億4500萬(wàn)元に達(dá)した。ある業(yè)界関係者は、現(xiàn)在の凡人にとって、IPOよりも高圧的な在庫(kù)の整理が重要だと評(píng)価している。

電子商取引観察者の魯振旺氏は、サプライチェーン管理の観點(diǎn)から見(jiàn)ると、世界で3萬(wàn)點(diǎn)を超える衣料品を管理できるSKUは誰(shuí)もいないし、ユニクロもZARAもできないと考えている。凡客のやり方の1つはブランドを薄め、割増力が低いこと、2つ目はサプライチェーンのアンバランスを招き、販売モデルを予測(cè)することができず、在庫(kù)の蓄積はますます激しくなるしかない。また、凡人対數(shù)萬(wàn)の品物のデザインと品質(zhì)は必ずしもすべてをうまくコントロールできるとは限らない。

異なる見(jiàn)方もある。李成東氏は、昨年3四半期末に在庫(kù)が15億前後であれば、第4四半期のシーズンは年間販売の40%から50%を占めており、在庫(kù)が第4四半期に消化されていないことを意味しているとみている。凡客はこの時(shí)IPOをキャンセルしたことで、お金が足りないわけではなく、この時(shí)間を借りて內(nèi)功を練習(xí)し、財(cái)務(wù)データがよりきれいになるのを待っている間に機(jī)會(huì)を選んで上場(chǎng)することができることを説明した。

しかし、凡客は自社ブランド、V+プラットフォームの2つの業(yè)態(tài)を兼営しており、資本の引き締めを背景に、生存競(jìng)爭(zhēng)はさらに殘酷になっていると述べた。