7月末の投げ売り噂で綿の値段大暴落、8月末の投げ売り噂が再び襲い、綿価格は再び下落した。投貯の噂が市場(chǎng)を覆って、期綿の弱さは好転していないで、新年度の収納は日に日に迫って、綿は本當(dāng)に天に戻って力がありませんか?

業(yè)界內(nèi)では、発改委員會(huì)が9月に100萬(wàn)トンの國(guó)家綿花備蓄を投入するという情報(bào)がある。関連管理部門(mén)は最近、放出に関する詳細(xì)について集中的に議論したことがある。具體的な放出方式は、輸入綿の割當(dāng)額を指向的に放出するか、積み込むかで検討されているが、放出価格に関する部門(mén)も大きな違いがあり、主に16000元/トンか18500元/トンかで議論されている。市場(chǎng)は空っぽではなく、理由もなく下落することもなく、投げ売りが本當(dāng)なのか、市場(chǎng)にどれだけ影響を及ぼしているのか。

　一、貯金はうわさにすぎないのか。

國(guó)が貯蔵政策を選んだ以上、一般的に2つの原因がある。1つは市場(chǎng)の綿花供給量の減少が貯蔵を必要とし、2つは綿花価格が高すぎると貯蔵を必要とし、価格を抑える。

　　1.市場(chǎng)には綿が欠けていない。

7月の綿花の輸入は40.6萬(wàn)トンで、前年同期比158%増加したが、1-7月の輸入綿花は前年同期比133%増の345.9萬(wàn)トンに達(dá)した。7月の綿花の商業(yè)在庫(kù)は147萬(wàn)トンで、前年同期は135萬(wàn)トンだった?，F(xiàn)物から見(jiàn)ても綿花の供給から見(jiàn)ても、綿花の近月の供給量は問(wèn)題ない。そして8月下旬。新疆綿、大陸部綿が続々と発売され、新綿が不足する可能性は低い。

長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、米農(nóng)業(yè)省(USDA)が8月10日に発表した世界綿花需給予測(cè)報(bào)告書(shū)によると、中國(guó)の2012/13年度の綿花生産量は3100萬(wàn)パックと予想され、綿花の年末在庫(kù)は3418萬(wàn)パックと予想され、綿花協(xié)會(huì)は最新の綿花生産量は697萬(wàn)トンと予想している。

　　2.綿価格が安定している

8月27日、中國(guó)の綿花価格指數(shù)は10ポイント上昇し、18440と報(bào)じた。國(guó)內(nèi)各地の皮綿の販売価格は安定しており、一部の地域では小幅な下落や10-20元/トンの上昇がある。全國(guó)の3級(jí)皮綿の価格は18100-18700元/トンで、4級(jí)皮綿の価格は17380-18100元/トンです。成約は依然として低迷している。

國(guó)內(nèi)の綿花の現(xiàn)物価格は安定しており、期綿価格は19000-1700の狹い幅で揺れており、美綿価格は前期より反発しているが、內(nèi)外の綿価格の差は依然として大きい。

　二、綿花の貯蔵は必ずしも噂だけではない

従來(lái)の原因は綿花の貯蔵政策を説明することができず、政策的な原因は貯蔵の大きな原動(dòng)力かもしれない。100 wトンの綿花を貯蔵することは弱い綿花の基本面にどれだけの圧力をもたらすことはなく、結(jié)局需給矛盾が際立っても1日2日ではなく、100 w綿花が解決できる問(wèn)題ではない。筆者の分析によると、投げ貯蔵の政策要素には以下のいくつかの面があるかもしれない。一、適切な投げ貯蔵綿花は綿花市場(chǎng)をよりよく深層的にコントロールし、國(guó)家の今後の貯蔵と投げ貯蔵政策に市場(chǎng)根拠を提供することができる。二、保管によって綿の価格が下落し、紡績(jī)企業(yè)のコスト圧力をさらに高めることができる。三、內(nèi)外の綿の差額が縮小し、國(guó)際綿の価格のバランスが同じであることに有利である。

三、対応策

綿花の貯蔵は政策的な要素に傾いているので、市場(chǎng)反応は政策的な要素に傾いて考えるべきだ。新年度の綿花の貯蔵は日増しに近づき、貯蔵基準(zhǔn)は向上したが、20400元/トンの貯蔵価格は変わらない。収蔵期間中の綿花現(xiàn)物価格と綿花収蔵価格は2000元/トンに維持するのが合理的で、綿花価格の差が誇張されている場(chǎng)合、新年度の収蔵は市場(chǎng)を安定させる役割を果たすのではなく、かえって市場(chǎng)価格をさらに混亂させ、把握しにくく、生産加工業(yè)者と紡績(jī)需要に損失をもたらし、綿農(nóng)に対してより大きな損失をもたらす。綿花産業(yè)チェーンの長(zhǎng)期的な発展にも不利だ。

現(xiàn)在の放出噂が未定であることを考慮して、期綿の操作はもっと慎重にしなければならない。期綿はこのほど1970年に再び下落し、現(xiàn)在は19300一線に回復(fù)した。政策的要因が複雑であることを考慮すると、期綿最近の操作は更に肝心な點(diǎn)に注目すべきで、19000-1100支持は最近の綿価格の多空分水嶺と見(jiàn)ることができて、操作の上で少量の多単に會(huì)うのが適切で、しかし損失を止める點(diǎn)は必ず位置しなければならない。