報(bào)告の要點(diǎn)

中報(bào)のまとめ&投資提案

上半期の全體的な傾向は楽観的ではなく、在庫圧力の増加、コストの上昇などの影響、利益の減少、需要不足に加えて、2011年上半期の基數(shù)が高いため、半年間の業(yè)績増加率が鈍化している。

サブ業(yè)界の発展から見ると、アウトドア業(yè)界と中高級(jí)ブランドの紡績服飾は依然として高いスピードを維持しています。

中端ブランド

業(yè)界の競爭は比較的激しく、現(xiàn)在はエピタキシャル拡張から精密化管理の內(nèi)生性発展段階に入っており、現(xiàn)在の発展は比較的穏健である。

國內(nèi)のレジャーブランドの2つの打撃を受けました。國際的なファストファッションブランドの衝撃を受けて、下に電気商の衝撃を受けました。注意すべきなのは、3、4線都市に根を下ろしているレジャーブランドが特に成長している人を探しています。主に3、4線経済の影響が小さいです。

紡績製造業(yè)は、産業(yè)上の下流の利潤圧迫が大きく、利潤率が低く、コストの影響を大きく受ける。

現(xiàn)在端末の需要は明らかに好転していません。

下半期は慎重な判斷をします。

基本面が良く、年度業(yè)績がより確定し、成長性が高く、評(píng)価値が低い（防御）ブランドの小売企業(yè)に注目することを提案します。

データのトレース

マクロデータ:

同1.8%増の30カ月ぶりの低水準(zhǔn)を記録した。

このうち、衣料品価格は同3.3%上昇し、衣料品価格は同3.6%上昇した。

8月のHSBCの製造業(yè)PMI指數(shù)は47.8で、前月より1.5ポイント下がって、9ヶ月ぶりの安値を記録しました。

8月の原材料価格は引き続き反発していますが、伸びは鈍化しています。

消費(fèi)小売データ：7月の限度額以上のアパレル類企業(yè)の商品小売額は464.1億元を?qū)g現(xiàn)し、同20.1%伸び、前月比5.5%下落した。

輸出データ：7月の中國紡織服裝の月間輸出額は239.1億ドルで、同8.2%減少しました。

このうち香港への輸出は3.3%で前年比2.1%上昇した。日本、アメリカ、EUへの輸出はそれぞれ6.4%、21.8%と53.91%減少した。

主要ニュース

インドなどの國は紡績業(yè)の輸出を強(qiáng)化します。外國ブランド、資本は中國の服裝小売市場に進(jìn)出する予定です。

ここ1年は非流通株が解禁されました。

先月の市場の回顧

8月、紡織服裝業(yè)界のプレートは3.85%下落し、同期の上海深300指數(shù)は5.55%下落し、紡織服裝のプレートは1.70ポイントを獲得しました。