中國綿先物は金曜日に上昇し、主力契約は4月中旬以來最高となり、間もなく5月期の綿は6日間連続で上昇しました。アナリストによると、綿の現(xiàn)物と先物市場の政策性は逸脫していて、納期引渡しの綿の倉庫の數(shù)量はずっと増加しにくいです。

鄭州商品取引所の綿花の主力1309契約はトン當たり20,310元を収め、0.84%上昇した。一方、1305契約は引渡し月以來の上昇を続け、1.11%から21,805元まで上昇し、5月以來の利回りは6.57%に達した。一方、倉票データによると、鄭商所の綿花の登録は5月9日現(xiàn)在で157枚しかなく、大幅に正常水準を下回っている。

先物倉単に登錄できる綿は非常に限られています。貯金や流通などの政策が調(diào)整されていない限り、綿先物や現(xiàn)物市場が寸斷された狀況は継続していくということです。

以前の中國國內(nèi)の綿花価格の低迷に加え、政府の収蔵価格が高いため、ほとんどの綿花が政府に流入して備蓄されています。業(yè)界関係者の予想によると、すでに貯蔵した量を除いて、現(xiàn)在の中國の綿の規(guī)模は依然として900萬トンぐらいの高位にあり、現(xiàn)在國內(nèi)の一年余りの綿需要に十分である。

最近政府が大きくなりました。備蓄綿力を入れて、十分な供給があることを繰り返し承諾しました。市場の需要も元々あまり景気がよくないので、企業(yè)は隨意に買う戦略をとっています。「

一方、政策の制限のため、備蓄綿も輸入綿も倉庫に登録できなくなり、先物市場に流通したため、現(xiàn)物の供給が十分にできました。

＊保証金の引き上げが難解で、倉庫の根本問題*

以前、鄭商は5月15日の決算時から綿花1309契約の保証金基準を6%から12%に大幅に引き上げたと発表しました。注目すべきは、15日は綿1305契約の最終取引日です。

分析機関によると、取引所の動きは明らかに1305での強要相場がその後の契約に広がるのを防ぐことを意図している。差し引きの停止板がない場合には仮に保証金を引き上げ、監(jiān)督部門は綿花先物が現(xiàn)在の敏感な時期に発生する可能性のあるリスクを意識していることを示した。

「理論的には、1305契約の受け渡し後、1309契約には一定の倉取りリスクがあります。今回の引き上げはすぐに相場に直接影響を與えることはなく、主に一種の警告作用であり、投資家に理性的な操作を促す。

しかし、業(yè)界関係者によると、源から期限綿の倉庫詰めのリスクを解消するために、肝心な點は綿の流通政策が調(diào)整されるかどうかを見て、より多くの綿花が先物倉庫に登録できるようにします。価格を定めるもっとリアルに現(xiàn)在の市場動向を反映します。