米國(guó)時(shí)間5月16日、米財(cái)務(wù)省の高官は閉門(mén)メディアのブリーフィングで本紙記者の質(zhì)問(wèn)に答え、「7月に行われる米中戦略経済対話の議題を準(zhǔn)備する際、投資間違いなく重要な話題であり、中米雙方は投資による雇用創(chuàng)出に大きな潛在力を持っている」と述べた。

ジャック?ルー米財(cái)務(wù)長(zhǎng)官（Jack Lew）とケリー國(guó)務(wù)長(zhǎng)官は米側(cè)代表団を率いて出席し、これまでの訪中時(shí)に中國(guó)側(cè)と議論してきた議題を続ける。

1週間前、中國(guó)國(guó)務(wù)院會(huì)議は初めて個(gè)人投資家の海外投資制度の確立を提案し、資本プロジェクトをさらに開(kāi)放する信號(hào)を放出した。ドライヤーでは、上記の役人は中國(guó)側(cè)のやり方に歓迎の意を示したが、米國(guó)側(cè)が中國(guó)市場(chǎng)に投資する際に同等の待遇を受けるべきだと強(qiáng)調(diào)した。

同時(shí)に、同関係者は、中國(guó)がまだ開(kāi)放していない資本プロジェクトの中で、米國(guó)側(cè)が最も関心を持っているのは依然として為替レートの自由化であり、中國(guó)側(cè)が國(guó)內(nèi)消費(fèi)の成長(zhǎng)を促進(jìn)する強(qiáng)力なツールだと考えていると述べた。

　中國(guó)に外資持ち株規(guī)制緩和を要求

米當(dāng)局者によると、米側(cè)は現(xiàn)在、S＆ED対話の議題の準(zhǔn)備を急いでいる。

古い話題を扱っているが、新たな背景要素が加わっている。中國(guó)側(cè)が中國(guó)資本の海外市場(chǎng)への投資ルートをさらに開(kāi)放するにつれ、米國(guó)側(cè)は引き続き逆方向に圧力をかけ、中國(guó)の外資への開(kāi)放拡大を促している。

中國(guó)國(guó)務(wù)院は6日、個(gè)人投資家の海外投資制度を構(gòu)築し、特に中小投資家の権益保護(hù)に関する政策を制定すると発表した。16日、國(guó)內(nèi)初のクロスボーダー取引型オープンインデックスファンド（ETF）であるキャセイパシフィック?ナスダック〔マイクロブログ〕100指數(shù)が証券取引所で取引され、個(gè)人投資家がQDII以外でより容易な投資ルートを「海に出る」ようになった。

上述の関係者は、これらの改革の歩みの推進(jìn)の下で、7月のこの対話の中で、中米雙方は二國(guó)間投資を主要な焦點(diǎn)の一つとするだろうと述べた。

「米國(guó)とは異なり、中國(guó)はその経済の多くの面で外國(guó)投資に制限があり、例えば外資の參加に対して株式投資比率の上限を設(shè)けている」。同関係者は述べた。

昨年5月の中米戦略?経済対話で、中國(guó)側(cè)は外國(guó)人投資家が合弁証券會(huì)社で49%以下の株式を保有できるようにすることを約束した。これまで、中國(guó)は金融サービス業(yè)を含む多くの分野で持ち株の上限を緩和してきた。

しかし、米國(guó)側(cè)は明らかにこれに満足していない。上述の関係者によると、多くの分野、特にサービス業(yè)では、中國(guó)はその業(yè)界への投資自體に制限があるか、厳格な株式比率の上限がある。米國(guó)側(cè)は中國(guó)側(cè)がこれらの面でより透明であり、高付加価値産業(yè)で外資の參加を奨勵(lì)するとともに、外資への制限を緩和することを望んでいる。

「二國(guó)間投資に関する議論はこの方向に進(jìn)んでいる。このような対話が続くのを見(jiàn)て、まだ參入規(guī)制のある分野でより多くの開(kāi)放を得たい」。上記の幹部は述べた。

同日、外交関係委員會(huì)で行われた別の公開(kāi)イベントで、財(cái)務(wù)省の國(guó)際事務(wù)擔(dān)當(dāng)副部長(zhǎng)のブレンナード氏は、投資議題のほか、知的財(cái)産権の保護(hù)、人民元の為替レート、新興電子安全問(wèn)題などが議論の重點(diǎn)議題になると述べた。

　　內(nèi)需拡大と為替レート自由化

記者は、上述の財(cái)政部幹部の発言の中で、各貿(mào)易黒字國(guó)に內(nèi)需拡大を促すことに対して非常に切迫していることを発見(jiàn)し、それを理由に人民元の為替レートの自由化を促した。

「広範(fàn)な意味での貿(mào)易黒字國(guó)については、內(nèi)部需要を再均衡させ、赤字國(guó)が（構(gòu)造調(diào)整による）負(fù)擔(dān)を弱めることを望んでいる」。同関係者は述べた。

ユーロ圏唯一の貿(mào)易黒字國(guó)であるドイツについて、上述の當(dāng)局者は、米歐雙方がこの方面に関する意見(jiàn)を交換する際、相互に國(guó)內(nèi)需要の増加を強(qiáng)調(diào)し、財(cái)政整備のより良い協(xié)力、南歐の國(guó)家信用ルートの開(kāi)放、銀行の資産負(fù)債表の強(qiáng)化、潛在的な破壊的な脫レバレッジプロセスの回避などを通じて國(guó)內(nèi)需要の増加を促進(jìn)すると考えている。

2012年、ユーロ圏の國(guó)家內(nèi)部需要は2%縮小し、失業(yè)率は20年ぶりの高水準(zhǔn)に達(dá)した。同時(shí)に新興市場(chǎng)の需要が振るわず、世界の回復(fù)が鈍化した。ブレンナード氏は同日、世界経済が米國(guó)內(nèi)の需要に依存しすぎていることによるリスクを警戒しなければならないと述べた。

上記の関係者は、米國(guó)側(cè)が設(shè)定した対話議題も中國(guó)側(cè)の議題設(shè)定に合致している：「私たちは中國(guó)側(cè)と議論したことがあります。経済改革の計(jì)畫(huà)の中で中國(guó)國(guó)內(nèi)の消費(fèi)需要を高めることは、中國(guó)の生活水準(zhǔn)に役立つ一方で、世界経済の成長(zhǎng)を促進(jìn)し、購(gòu)買(mǎi)力の増強(qiáng)に推進(jìn)作用があります。その過(guò)程で、為替レートの自由化はその中で最も強(qiáng)力なツールかもしれません」

同関係者はさらに、「私たちはすでに中國(guó)の為替自由化へのいくつかの努力を見(jiàn)てきたが、その過(guò)程は持続的に行わなければならない……。私たちは今、人民元には取引區(qū)間を拡大し続ける余地があると感じていると同時(shí)に、外貨準(zhǔn)備高の蓄積と為替介入を下げる面で透明性を増している。米國(guó)側(cè)はこれらの面での中國(guó)の進(jìn)歩的な措置を見(jiàn)たい」。

昨年、中國(guó)中央銀行は初めて人民元の対米円取引區(qū)間を中間価格の上下1%に拡大すると発表したが、先ごろの國(guó)際通貨基金（IMF）の春季年次総會(huì)で易綱副総裁は近い將來(lái)、同取引區(qū)間の拡大を続けると表明した。

注目すべきは、この役人が日本の為替レート日本が環(huán)太平洋パートナーシップ協(xié)定（TPP）に加盟することが構(gòu)造改革の第一歩だと述べた。