＜p＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”という綿の価格＜a＞の変化について、河北地方で綿花貿(mào)易に従事している譚小虎は感慨深いです。2010年の暴騰から2011年後の暴落まで、國(guó)內(nèi)の綿花価格は彼の話(huà)では袋小路に入ったようです。＜/p＞
＜p＞鄭州商品取引所の綿主力先物契約を例に、この契約価格は今年以來(lái)、19500-300元/トンの間を徘徊しています。後の市から見(jiàn)ると、関連業(yè)界の政策は依然として綿花価格に影響する最も主要な要素であり、収蔵と＜a href=“http:/m.pmae.cn.net/”の直補(bǔ)政策＜a＞は市場(chǎng)の注目の中の重要なものである。＜/p＞
＜p＞＜strong＞お會(huì)計(jì)は誰(shuí)が行いますか？
＜p＞記者によると、2011/2012年度の19800元/トンの価格が限定的に収蔵された後、2012/2013年度の政府は20400元/トンの価格で限定的に収蔵され続けていますが、同時(shí)に備蓄綿の競(jìng)売価格は19000元/トンだけです。＜/p＞
＜p＞一徳先物高級(jí)研究員の李暁威氏は記者に対し、2012/2013年度の収蔵は累計(jì)で650.6萬(wàn)トンの成約を達(dá)成し、その年の綿生産量の85.4%を占めています。関係部門(mén)は毎年千億元を取り出して綿花の収蔵を行い、ほとんど國(guó)內(nèi)の綿花の供給市場(chǎng)を獨(dú)占しています。國(guó)の収集?保管政策は効果的に市場(chǎng)を安定させましたが、価格は業(yè)界の一部の損失を負(fù)擔(dān)しました。＜/p＞
＜p＞データによると、328級(jí)のコットンの価格は最近ずっと19220元/トンぐらいに維持されています。価格の波幅は非常に小さいです。一人の＜a target=「_blank」href=「http:/m.pmae.cn/」＞紡績(jī)＜a＞企業(yè)の責(zé)任者は記者に対し、國(guó)家＜a ref=「//m.pmae.cn」＞備蓄綿＜a＞は國(guó)內(nèi)の多くの綿企業(yè)の低コストの重要な源となり、過(guò)去2年間において、中綿業(yè)界の約40%が倒産しました。國(guó)家レベルの備蓄は2013年1月14日から7月31日まで続いていますが、その中の3月31日前に投入されたのは2011年度と前年度の綿です。今年4月1日から、関係部門(mén)は2012年度の國(guó)産綿と輸入綿を段階的に投入し始めました。＜/p＞
＜p＞貯蔵政策は業(yè)界に役立つが、李暁威氏は「7月31日の政策の期限が近づくにつれて、後期にもう蓄財(cái)しないと、多くの紡績(jī)企業(yè)にとって大きな打撃となる」と懸念を表明した。＜/p＞
＜p＞＜strong＞切り裂き期の現(xiàn)物価格＜/strong＞＜p＞を保管します。
＜p＞記者が気づきました。＜a href=“http:/m.pmae.cn”綿花先物＜a＞主力契約1401は現(xiàn)物より600元/トンの上昇幅があります。＜/p＞
＜p＞中信建投証券研究員の劉春芳氏は記者に対し、綿の収穫と貯蔵政策は確かに紡績(jī)産業(yè)チェーンに対して有効な保護(hù)を形成しているが、同時(shí)に綿市場(chǎng)を妨害して、綿の先物価格と綿花の現(xiàn)物価格が深刻に外れ、先物の上昇が長(zhǎng)期的に存在していると説明した。この現(xiàn)象は他の先物品種では見(jiàn)られない。＜/p＞
＜p＞しかし、大幅な揚(yáng)水があったとしても、先物と現(xiàn)物の間には裁定の可能性がない。この中には二つの問(wèn)題があります?！敢环健⒕d先物1401の主力契約の価格は20400元/トンの収蔵価格の上だけで、市場(chǎng)は在庫(kù)を登録する動(dòng)力があります。先週の木曜日までの契約価格はまだ20000元/トンを下回っています。だから、企業(yè)は注文書(shū)を登録する意欲がありません。一方、大量の綿は國(guó)庫(kù)に入れます?，F(xiàn)物の數(shù)量が足りないのも重要な原因です?！箘⒋悍激谓B介。＜/p＞
＜p＞今年に入ってから、先物契約は受け渡し近くに非常に強(qiáng)く、1301、1305契約は受け渡し近くになった時(shí)に、全部在庫(kù)価格を超えました。現(xiàn)在、1309は受け渡しを近くしていますが、その価格は同じように高騰しています。20400元/トンを超えるリザーブ価格ですが、在庫(kù)の數(shù)量が少ないことや価格コストの問(wèn)題などから、この契約は現(xiàn)在のところ黒字になる可能性がありません。鄭州商品取引所はこのような異?，F(xiàn)象の発生を防止するために、毎回近月契約の保証金を高めましたが、効果は微々たるものでした。＜/p＞
＜p＞もう一つの原因は、先物と現(xiàn)物の間に裁定の余地がないということです。最近の綿先物の出來(lái)高が低迷し、資金がどんどん流出している客観的な現(xiàn)実が原因です。＜/p＞
＜p＞記者が気づいたのは、最近2ヶ月の先物主力1401契約の日の出來(lái)高はわずか2萬(wàn)3千手で、最近の契約は1309百手しかないのに対し、2011年の主力契約の日の出來(lái)高はややもすれば百萬(wàn)円を超えて、流動(dòng)性が比較的に悪いので、資金の出入りが困難になります。＜/p＞
＜p＞＜strong＞直補(bǔ)政策の打ち出しの影響が大きい＜/strong＞＜p＞
＜p＞中國(guó)＜a href=「//m.pmae.cn」綿協(xié)會(huì)＜a＞の調(diào)査データによると、2013年の國(guó)內(nèi)の綿花栽培面積は6816萬(wàn)ムーで、10年ぶりの最低記録を更新した。＜/p＞
＜p＞李暁威記者によると、綿栽培は農(nóng)民に対する魅力が弱まっている。綿栽培は害蟲(chóng)が深刻で、畑の管理が複雑で、労働力に対する要求が高いため、現(xiàn)在上昇している労働力の報(bào)酬は綿栽培のコストを大幅に増加させている。効果と利益の角度から言って、綿の食糧は8：1（綿と小麥の価格比）を超える時(shí)農(nóng)民はわりに良い収益があって、しかし現(xiàn)在綿の食糧は5：1ぐらいに比べて、収益が低くて、人力を消耗する局面は農(nóng)民の栽培意欲を絶えず低下させます。＜/p＞
＜p＞ニュース関係者によると、現(xiàn)在、國(guó)は綿花栽培の直接補(bǔ)助政策を下準(zhǔn)備して導(dǎo)入しています。ムー當(dāng)たり100元ぐらいの補(bǔ)助金を貼っています?！钢毖a(bǔ)が出る可能性が高い」劉春芳氏はさらに、直補(bǔ)政策は2014年に試験的な実験を開(kāi)始する見(jiàn)込みさえあると考えています。＜/p＞
＜p＞來(lái)年施行するなら＜a href=「http:/m.pmae.cn」綿直補(bǔ)＜a＞現(xiàn)物価格に直接影響を與える。直接補(bǔ)完した後、綿のコストは明らかに下がります。昨年の統(tǒng)計(jì)局の綿単産及び直補(bǔ)限度額100元/ムーで計(jì)算すると、1トン當(dāng)たりの綿花の生産コストは1030元ぐらい減少しますが、今年の現(xiàn)物価格にはあまり影響がなく、さらに多くの影響は來(lái)年の綿花価格に反映されます。実は、この予想はすでに鄭綿先物1405契約に反映されています。この契約価格はすでに現(xiàn)物価格と近月の先物契約価格を下回っています。＜/p＞
＜p＞現(xiàn)在の先物市場(chǎng)では、鄭州商品取引所の綿1405契約の將來(lái)の価格動(dòng)向は、直補(bǔ)の出現(xiàn)によって現(xiàn)物価格が下落しますが、綿1401契約は依然として収蔵政策保護(hù)期間內(nèi)にあります。＜/p＞
＜p＞受け渡しの日が近づくにつれて、1401契約の価格は次第に20400元/トンの貯蔵価格に近づいてきます。両者の理論価格差は2000元ぐらいで、現(xiàn)在の価格差は700元しかありません。＜/p＞