基本面データのポイント：服裝小売Q 2はQ 1より目立って回復(fù)していませんが、金価の下落による刺激ジュエリーの小売Q 2はQ 1より大幅に好転しています。7月末の國內(nèi)外の金価格はそれぞれ前の月末より6%と9%上昇しました。平均価格は前月比でまだ下落しています。7月の內(nèi)綿の平均価格は前月比0.3%下落しました。外綿の平均価格は0.5%下落しました。內(nèi)外の綿価格差は1.5%から4068元/トンまで縮小しました。紡績商品の価格も少し下落しました。

A株會社の追跡：6月の天気は暑くなって夏服の販売に協(xié)力して、同時にシーズン末の割引の販売は続々と始まって、端末の小売はあまねく比較的に4、5月に回復(fù)があって、7月に正常なレベルに帰ると予想します。富アンナ：6月の直営は6%ぐらい伸びています。加盟の伸びは前の2月より明らかに11%ぐらいに回復(fù)しました。加えて、電気商の総合販売は14%ぐらい伸びました。探査者：6月の販売の伸びは4、5月に比べて、1-5月の販売は総合的に38%ぐらい伸びています。1-6月は41%ぐらいに達(dá)すると予想しています。6月13年の時點で、春夏の販売率は39%を超えています。朗姿：中報の在庫は1期報と同じです。年初以來、會社は重視しています。去年より改善されました。

カード奴隷：6月の小売業(yè)は37%ぐらい伸びましたが、中期の還付収入は小売業(yè)より多く、7月は6月の強い勢いを維持できなく、小売狀況は基本的に正常な水準(zhǔn)に戻ります。森馬：6月の端末は前期よりやや良くて、上半期の出荷は二桁の成長を?qū)g現(xiàn)しました。今年の夏服の出荷が遅れて、8月に完成する見込みです。しかも上半期にはほとんど在庫がないです。6月の全體販売も悪くないです。総合的に半年のアクセサリーの小売成長が速く、50%以上の水準(zhǔn)に達(dá)し、卸売り業(yè)務(wù)は30%以上伸びています。

香港株と海外會社：13Q 2週大福內(nèi)地、六福內(nèi)地、安莉芳、361度同店はそれぞれ32%増、117%増、単位數(shù)、-1%増、六福は毛利率が低下したが販売量が毛利額を倍増させた。361度6月末のルート在庫販売はわずか4.4ヶ月まで増加し、李寧は2012年下半期から今年2月末の7.5ヶ月間に引き続き減少し、正常な百虹服裝分野に近づいた。LVMHのファッションおよび皮製品、Hermes、kersing（Gucci）、Swatchの上半期の収入はそれぞれ1%、14%、1%（2%）、9%伸びた；Coach中國、HuguoBoss、VF（The NorthFace）、Etam中國2013 Q 2の収入はそれぞれ35%、11%、4%（5%）、2%伸びた；Coach中國の店舗は126店舗に達(dá)した。

動きを振り返ってみます。今年以來、業(yè)界の累積利得ランキングは上海深300に比べてやや走りました。ブランド類の下落が多く、下げ幅が大きいです。一部の製造類の上昇幅が大きいです。7月後半の業(yè)界も上海深300に少し走って勝って、ブランド類の分化は比較的に明らかです。製造類も分化があります。H H株のブランド類の上昇は多くて、動感、中國服飾李寧と上升して、I.Tは転んで、制造類も上升して多數(shù)を占めて、天虹は膨張して、ただ9興は少し下落します。

投資戦略：前の段階の業(yè)界は総合株価に伴っても大幅な調(diào)整を経験しました。最近はこの評価水準(zhǔn)で再度安定に向かい、7月には全體的にやや反発します。下半期は端末小売はまだ回復(fù)が期待できませんでしたが、次回の注文は低位の揺れが予想されます。前の2回の注文のように落差が大きく減速したり、スライドしたりすることはないので、今回の調(diào)整を経て、優(yōu)良ブランドの評価リスクは相対的にコントロールできます。私たちはチャネル制御力が強く、小売能力が高く、管理の基礎(chǔ)があり、リスクを比較的コントロールでき、かつ積極的に電商化戦略を展開する企業(yè)を管理しています。例えば、富アンナ、朗姿及び道を探る人などの優(yōu)位株は低価格で買い入れることができます。綿企業(yè)の先導(dǎo)期の上昇が多く、短期的に株価は上昇幅が緩やかになり、さらに調(diào)整の可能性があります。