＜p＞2013年以來(lái)、ヨーロッパの経済狀況は依然として楽観的ではなく、一部の経済指標(biāo)には安定志向が見(jiàn)られますが、全體的な狀況は依然として低迷しています。

キプロス危機(jī)やイタリア政局の混亂などもあって、ヨーロッパの大國(guó)の債務(wù)返済に対する市場(chǎng)の懸念が高まっています。

6月以來(lái)、ユーロ圏の製造業(yè)のデータが高くなり、雇用情勢(shì)が好転し、消費(fèi)者信頼感指數(shù)も回復(fù)した。

全體的には、ユーロ圏全體の経済狀況は徐々に好転していますが、マイナス成長(zhǎng)からの脫卻はまだ長(zhǎng)い道のりです。

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＜p＞＜strong＞GDPの伸びが鈍化し、消費(fèi)市場(chǎng)は著実に回復(fù)している＜/strong＞＜p＞

＜p＞輸出の落ち込みや工業(yè)投資の不景気などの影響を受けて、中國(guó)の第二四半期の國(guó)內(nèi)GDPの伸びは7.5%に落ち込んだが、消費(fèi)市場(chǎng)は引き続き著実に回復(fù)している。

國(guó)內(nèi)の経済成長(zhǎng)が急速に低下し、大量生産能力過(guò)剰領(lǐng)域の稼働率が深刻に不足しているため、國(guó)內(nèi)PPIの成長(zhǎng)率は16ヶ月連続でマイナスになり、工業(yè)分野は深刻なデフレに陥っており、今後しばらくは＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞製造業(yè)＜a＞が効果的に好転しにくい。

現(xiàn)在の安定した経済の主要な要因は消費(fèi)から來(lái)ており、ここ數(shù)ヶ月はほぼ安定した回復(fù)を維持していますが、これまでの成長(zhǎng)率水準(zhǔn)にはまだ達(dá)していません。

消費(fèi)の増加速度は安定しており、國(guó)內(nèi)経済の転換に有利であり、経済に大きな変動(dòng)がないことを保証する。

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＜p＞2013年下半期において、わが國(guó)の18回3中全會(huì)が開(kāi)催されます。これは我が國(guó)が新期の國(guó)家指導(dǎo)者管理以來(lái)の第一回の三中全會(huì)です。あるいは今後10年間のわが國(guó)の発展の方向を基調(diào)として定め、1978年の第11期三中全會(huì)と2003年の第16回三中全會(huì)が中國(guó)経済改革の重要な一里塚となります。

今、人民大衆(zhòng)は三中全會(huì)の開(kāi)催を首を長(zhǎng)くして期待しています。會(huì)議に提出された新しい改革方針が我が國(guó)の未來(lái)の経済発展に積極的な役割を果たすことができることを期待しています。

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＜p class=「MsoNormal」style=「margin:0 cm 0 pt」＞＜span lang=「EN-US」style=「font-family:マイクロソフト雅黒;カラー:mso-bidi-font-size:10.5 pt」＜pageubreak＞

＜p＞＜strong＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/”＞コットン在庫(kù)＜a＞消費(fèi)は再開(kāi)発より高い＜strong＞＜p＞

＜p＞2000年以來(lái)のUSDA（アメリカ農(nóng)業(yè)部）が想定している世界綿の在庫(kù)消費(fèi)比の動(dòng)向を見(jiàn)ると、2011/12年度の世界綿の大幅増産による在庫(kù)消費(fèi)比が大幅に上昇したことから、ここ數(shù)年は上昇し続けています。

2013年以來(lái)、グローバル＜a href=「http:/m.pmae.cn」綿花期＜a＞初在庫(kù)は高止まりしています。新年度の綿花の種まき面積は減少する見(jiàn)込みですが、生産量は上昇する見(jiàn)込みです。世界経済の狀況はまだ明らかに改善されていません。需要は依然として衰えています。

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＜p＞USDAによる中國(guó)綿の在庫(kù)消費(fèi)比の予想狀況から見(jiàn)ると、2011/12年度から綿花の生産量が増加し、下流需要が疲弊している影響を受けて、中國(guó)綿の在庫(kù)消費(fèi)量は大幅に増加した。

2013年に中國(guó)の綿花の播種面積は前年同期に比べて著しく反落し、生産量は持続的に増加する可能性があると予想されたが、＜a target=“_blank”href=「//m.pmae.cn/」＞紡績(jī)＜a＞製品の輸出狀況が厳しい影響を受けて、消費(fèi)量は継続的に減少する見(jiàn)込みで、USDA 7月の需給報(bào)告で在庫(kù)量が予測(cè)されます。將來(lái)、國(guó)內(nèi)の綿花価格は大幅な下落のリスクに直面します。

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＜p＞＜strong＞輸入綿が國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に衝撃を與える＜/strong＞＜p＞

＜p＞2013年以來(lái)、輸入港価格は中國(guó)綿価格指數(shù)（328級(jí)）とほぼ一致していますが、6月からは動(dòng)きが乖離しています。主にこの時(shí)、我が國(guó)＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/”＞綿の輸入＜a＞割當(dāng)額が相次いで発行され、企業(yè)の輸入外綿の積極性が大幅に向上する影響があります。

7月23日まで、輸入港の価格は97.26米セントで、ポンドは港の稅金引後価格の16212元/トンです。國(guó)內(nèi)の綿花の現(xiàn)物価格は19244元/トンで、価格差は3000元/トンぐらいです。

輸入綿は往々にして品質(zhì)が高く、インド綿の価格は明らかにこの平均水準(zhǔn)を下回ります。そのため、輸入綿は國(guó)內(nèi)綿の競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)位性に比べて十分であり、中國(guó)綿市の供給ショックは無(wú)視できません。

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＜p＞ここ5年間の我が國(guó)の綿花の輸入狀況から見(jiàn)ると、2013年1～6月の中國(guó)の綿花の輸入量は2012年の同じ時(shí)期の水準(zhǔn)を下回り続け、増加速度が鈍化しています。2013年上半期に、我が國(guó)の綿花の輸入量は累計(jì)241.18萬(wàn)トンに達(dá)し、同21%下落しましたが、ここ5年の平均水準(zhǔn)より高いです。

主に2012年に中國(guó)政府が600萬(wàn)トン以上の綿花を収蔵したため、中國(guó)の綿花は在庫(kù)が十分であり、世界経済の回復(fù)が遅い影響を受けました。

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＜p＞＜strong＞準(zhǔn)備調(diào)整のリズムが適切＜/strong＞＜p＞

＜p＞成約の成果から見(jiàn)て、3月31日までの日本の次の収蔵業(yè)務(wù)は終了して、累計(jì)で650.6萬(wàn)トンの取引が成立しました。成約価格は収蔵価格の20400元/トンに維持されています。今回のオープン収蔵は効果的に中國(guó)の綿市場(chǎng)価格を安定させました。

4月10日、「2013年度綿花臨時(shí)保管計(jì)畫(huà)」は予定通りに完成しましたが、臨時(shí)の保管価格は20400元/トンと変わらず、原料コストと人件費(fèi)などの費(fèi)用が自然に上昇した背景において、この価格は市場(chǎng)投資家の投機(jī)を引き起こすことができませんでした。

また、現(xiàn)在の市場(chǎng)では、政府は2013/14年度の綿花の品質(zhì)要求に対して、または向上させると伝えられています。収蔵された綿は減少し、さらに市場(chǎng)に流れ込む綿花が増加し、その時(shí)、または綿花の価格に対して圧力がかかります。

7月初めまでに、國(guó)內(nèi)外の価格差が大きすぎるなどの問(wèn)題を背景に、市場(chǎng)関係者は今後、政府が収蔵を通じて綿花の価格を安定させるか、あるいは綿花栽培補(bǔ)助などの他の方法を通じて、2014年に収蔵政策を打ち出してもいいですか？

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＜p＞わが國(guó)の2013年＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/」＞綿花のストックは＜a＞1月14日から一部の2011年、2012年の綿と一部の輸入綿があります。7月23日まで、我が國(guó)の綿花のストックは累計(jì)で325.3萬(wàn)トンの成約ができました。綿を捨てて、平均価格になります。。

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＜p class=「MsoNormal」style=「margin:0 cm 0 pt」＞＜span lang=「EN-US」style=「font-family:マイクロソフト雅黒;カラー:mso-bidi-font-size:10.5 pt」＜pageubreak＞

＜p＞＜strong＞2013/14年度の新綿生産量の変動(dòng)數(shù)＜/strong＞＜p＞

＜p＞今年上半期以來(lái)、アメリカの非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口データ、消費(fèi)者信頼感指數(shù)、製造業(yè)指數(shù)など多くのデータが飛び交い、アメリカの経済成長(zhǎng)速度がやや回復(fù)しましたが、FRBはいつQE 3からの撤退を発表しますか？市場(chǎng)を心配させています。

後市がアメリカの量的緩和政策を斷固として終了すれば、商品市場(chǎng)に一定の圧力をかけることになります。

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＜p＞ユーロ圏各國(guó)の債務(wù)が相次いで延期されました。中央銀行は現(xiàn)在の政策を維持しています。ユーロ圏の7月のPMIデータは予想より良いです。ヨーロッパ経済の持続的な回復(fù)を示しています。

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＜p＞今年に入ってから、輸出の落ち込みや工業(yè)投資の不景気などの影響を受けて、わが國(guó)の経済成長(zhǎng)率は引き続き下落していますが、消費(fèi)市場(chǎng)は引き続き著実に回復(fù)しています。

下半期には、中國(guó)は第18回第3回全體會(huì)議を開(kāi)催します。この會(huì)議はより多くの効果的なコントロール措置を打ち出すことができますか？

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＜p＞2013年以來(lái)、鄭商所の1番の綿花の先物倉(cāng)庫(kù)數(shù)量は快速走低と低位の棚卸の動(dòng)きとして表れています。年初の倉(cāng)庫(kù)數(shù)量は500枚ぐらいで、政府の収蔵価格がより優(yōu)れている競(jìng)爭(zhēng)の下で、企業(yè)は納品に傾き、倉(cāng)庫(kù)の數(shù)量は4月初めまで減少し続けています。また、100枚を下回り、5月から徐々に回復(fù)し、7月下旬まで、200枚以上に回復(fù)しています。

しかし、9月に新綿が発売され、國(guó)家が収蔵政策を開(kāi)始する可能性が高いので、また収蔵と納品書(shū)の矛盾が現(xiàn)れます。もし実際には在庫(kù)が足りないと、受け渡し時(shí)に倉(cāng)庫(kù)を迫るリスクが発生し、先物市場(chǎng)の発展に不利になる可能性があります。

投資家は引き続き1番の綿花の倉(cāng)庫(kù)狀況に関心を持ち、また時(shí)には頭寸を調(diào)整することを提案します。

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＜p＞中國(guó)＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/」綿協(xié)會(huì)＜a＞6月の全國(guó)13の重點(diǎn)生産綿県サンプリング調(diào)査によると、2013/14年度の全國(guó)主要生産綿花區(qū)の意向栽培面積は約7117萬(wàn)ムーで、同口徑面積より約4.7%減少し、生産量または722萬(wàn)トンに達(dá)し、前年同期比4%減少した。

7月からは、各コットン地區(qū)が続々と成長(zhǎng)の中後期に入ります。つぼみや花鈴、蟲(chóng)害対策の重要な時(shí)期です。

7月下旬までに、我が國(guó)の新疆綿區(qū)の綿花の勢(shì)いは偏差して、黃河流域は更に降雨が偏っているため部分の地區(qū)の綿が倒れて伏して、蟲(chóng)害が発生して、後期に生産量に影響して、長(zhǎng)江流域の全體の天気の情況はまだできます。

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＜p＞6月28日USDAは2013/14年度の米綿の最終栽培面積報(bào)告を発表した。2013/14年度の米綿の実際の栽培面積は約1025.1萬(wàn)エーカーで、2012/13年度より18.6%減少した。そのうち、陸地綿の面積は1002.5萬(wàn)エーカーで、前年同期比18.7%減少した。

陸地綿の面：その中の最大綿區(qū)の南西綿區(qū)の予想面積は588萬(wàn)エーカーで、同17.5%減少しました。徳州の面積は670萬(wàn)エーカーで、同16%減少しました。

中南綿區(qū)の予想面積は130萬(wàn)エーカーで、同37.9%減少し、大幅な減幅となりました。2013/14年度の綿花の種まき以來(lái)、天気は比較的悪いです。

7月22日の當(dāng)週時(shí)點(diǎn)で、米綿の綿詰まり率は27%で、前年同期の47%を大幅に下回った。

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＜p＞以上から見(jiàn)ると、2013/14年度のアメリカと我が國(guó)の綿花の縮み狀況はほぼ決まっていますが、天気は普遍的に逸脫していますので、生産量の狀況は依然として変動(dòng)しています。

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＜p＞技術(shù)的に見(jiàn)て、後市は鄭綿指數(shù)が黃金分割62%で19826元/トンの整數(shù)関門(mén)を後退させて有力な技術(shù)サポートを獲得できるかどうかに注目していると、反発が高くなる可能性があります。収蔵価格は20400元/トンが重要な心理圧力線(xiàn)であり、今年綿の減産が明らかであれば、収蔵価格サポートを加えれば、綿価格はこのラインを突破する可能性があります。

後市の鄭綿震動(dòng)區(qū)間は19826～20768元/トン區(qū)間の近くにあります。

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＜p＞総じて言えば、2013年下半期＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/」＞鄭綿＜a＞または広幅震動(dòng)整理（19826~20768元/トン區(qū)間付近）に続き、重心を揺るがしたり上に移動(dòng)したりします。

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