＜p＞LVMHは、今年のヨーロッパ株式市場で最悪のパフォーマンスを見せた＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞高級(jí)品＜a＞上場會(huì)社です。

グループ傘下の収益大手、皮具ブランドのルイ?ヴィトンが直面する困難は、この世界最大の高級(jí)品グループの將來の成長と収益に大きな圧力を與えている。

LVMHの株価はパリCAC 40指數(shù)のブルーチップの一つです。

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＜p style=「text-align:center」＞＜border=「0」align=「センター」width=「464」height=「259」alt=「」src=「/up loadimage/20312/24/2013224114920_sj.JPG/」＜p＞

＜p＞HSBCのアナリスト、Antoine Belgeは「LVMHの株式市場の地位はすでに変化している。

投資家は、以前のような高成長グループや、より小さいが、より柔軟な會(huì)社が好きです。

先週の木曜日までに、グループの株価は1月の初めより6.3%下落しました。それに比べて、ライバルのアレックスグループは21.3%伸びて、エルメスは11.4%伸びて、スウェーデンは24.7%伸びて、バーバリーは18.3%伸びました。

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＜p＞クラウドグループについては、古崎が大幅に下落したが、他の高級(jí)ブランド、例えば＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞バーティガ＜a＞またはサンローラン（Saint Laurent）の成長によって、グループは依然として8%の増加を記録している。

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＜p＞ルイ?ヴィトンはそのまま足踏みします。

それは規(guī)模の問題に疲れました。販売量は75億ユーロを超えています。そして、製品は日増しに大衆(zhòng)化しています。

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＜p＞利益の高いLVリュックはまだ販売量の3分の2を占めていますが、その魅力は以前に及ばないほどです。

アナリストの予想によると、第3四半期の有機(jī)成長は1%または2%に落ち込んでいます。

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＜p＞ブランドもこの難局を意識(shí)しています。今年の夏にはその製品を位置づけて、超高級(jí)バッグを発売し、価格は3000ユーロを超えています。

しかし、その成長速度は予想より低い。

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＜p＞ルイ?ヴィトンにとっては2014年は2013年とほぼ同じ可能性が高く、Antoine Belgeは「少なくとも上半期はそうです」と話しています。

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＜p＞株式市場については、＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp＞LVMH＜a＞も多くの成長の勢(shì)いの強(qiáng)い競爭相手に疲れています。特にイタリア株式市場の新ショーは、靴履物ブランドFerragamoとカシミアブランドBrunello Cucilliのそれぞれ67.5%の伸びを記録しています。

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＜p＞カルティエとヴァンクーアーベル（Van Cleeef&Arpels）のブランドを持つスイス歴代グループはジュエリー業(yè)界での強(qiáng)い地位を十分に活用しています。

現(xiàn)在の競爭が多い皮具業(yè)界と比べて、ジュエリー業(yè)界はより発展の見込みがあると見なされています。

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＜p＞フランスパリ銀行のアナリスト、Luca Solcaは、「ジュエリー業(yè)界は成長面での優(yōu)位性がより高く、業(yè)界會(huì)社が少なく、大きなブランドはまだ非常に少數(shù)であると思います。

人口の老化は同じように一定の役割を果たしている」と述べた。

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＜p＞シティバンクのアナリストはこのほど、LVMHグループは「成長と収益の見通しが不透明であるが、グループの結(jié)合構(gòu)造がますます巨大化しており、大部分の買収（エルメス23%の株式、ブルガリとLoro Piana）もグループ利益と投資資金の収益率を希薄化している」と述べた。

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＜p＞パリCAC 40指數(shù)は今年1月の初めから14.7%の伸びを記録しています。この指數(shù)の構(gòu)成株の中で、LVMHグループは末尾に位置しています。Pernod Ricard(-7.9%)、Alstom（-14.4%）とTechnip（-25%）などの會(huì)社より高いです。

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