＜p＞A株の初めてのスポーツアパレル企業(yè)である貴人鳥が今日から上場(chǎng)取引を開始した。複數(shù)のアナリストはスポーツアパレル企業(yè)は2年間にわたって在庫を取り、アパレル業(yè)界では率先して調(diào)整を終え、2014年業(yè)界は緩やかな回復(fù)段階に入ると予想している。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞スポーツウェア＜a＞決戦4線、貴人鳥が挑戦に立ち向かう＜strong＞＜p＞

＜p＞貴人鳥高管はこの前道路公演で、國(guó)際的にリードしているスポーツブランドが生活化、ファッション化、レジャー化の方向に発展し、國(guó)際的にリードしているブランドがトレンドをリードしています。

同時(shí)に、會(huì)社は三四線都市を十年以上耕しています?，F(xiàn)在、三四線市場(chǎng)の小売端末は76%を占めています。市場(chǎng)シェアは簡(jiǎn)単に動(dòng)揺されません。

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＜p＞國(guó)內(nèi)のアパレル業(yè)界では、スポーツアパレル企業(yè)が比較的早い時(shí)期に在庫危機(jī)に陥っており、この二年間のルート拡張が大幅に緩み、閉店ラッシュが発生しました。

貴人鳥の株式募集書によると、業(yè)界の景気の影響で、2013年通期の注文は二桁の下落となり、2013年の純利益は二桁の下落となりました。2014年春の夏の注文は下落幅が狹くなり、2014年秋冬の注文は小幅な増加となり、底打ちの回復(fù)態(tài)勢(shì)を呈しています。

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＜p＞2013年はスポーツアパレル業(yè)界全體の低水準(zhǔn)と言えます。

半年間の新聞によると、安踏スポーツ、反克スポーツ、李寧、特歩國(guó)際などのスポーツアパレル企業(yè)の業(yè)績(jī)は全體的に悪化し、その中で李寧が損失を出した。

アナリストによると、下半期にはこれらの企業(yè)の経営狀況は依然として悪化しており、経営データは前年同期よりも下落するが、幅は縮小するという。

また、アン踏、ピケなどの先導(dǎo)企業(yè)注文會(huì)のデータが正

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＜p＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞貴人鳥＜a＞高管も、業(yè)界はすでに比較的低い谷に達(dá)しており、將來は長(zhǎng)期的に安定した発展があると指摘しています。

昨年12月までは、単店の効率が向上しました。

昨年9月から、店舗の新商品の割引率が上昇し、加盟店の圧力が低下したことを反映している。

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＜p＞＜strong＞証券會(huì)社の見積もりは6-12元で推移しています。発行価格は適當(dāng)です。＜/strong＞＜/p＞

＜p＞アパレル業(yè)界は現(xiàn)在比較的低い谷にあり、評(píng)価値は普遍的に低く、貴人鳥の発行価格は10.6元/株で、12.89倍の株式益率はすでに発表された発行価格の新株の中で最低ですが、基本的に証券會(huì)社の予想に合致します。

大智慧通信は、証券會(huì)社の定価は8.37～2.3元の間で変動(dòng)することが多く、収益予測(cè)に対応する2014年の推定値の區(qū)間は10～15倍であることを発見しました。

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＜p＞國(guó)金証券が會(huì)社に上場(chǎng)目標(biāo)価格を與えるのは5.8-7元で、上海証券が會(huì)社に上場(chǎng)して6ヶ月以內(nèi)の評(píng)価區(qū)間は6.7-80.04元だけです。

國(guó)金証券は、安踏や李寧など國(guó)內(nèi)のスポーツブランドが2010年から縮小し、業(yè)績(jī)が2011年から下落したと指摘しています。

三年の調(diào)整を経て、2013年の下半期に至って、やっと2014年上半期の注文は桁數(shù)の増加を?qū)g現(xiàn)すると発表しました。

貴人鳥は2013年に業(yè)績(jī)が落ち込み始めました。今後も調(diào)整を続けます。

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＜p＞投資証券は、會(huì)社の二級(jí)市場(chǎng)の合理的な推計(jì)値區(qū)間は10-15倍（14 PE）であり、対応価格區(qū)間は6.98-1047元であり、アナリストは2014年に一部の同種ブランドの注文には一定の回復(fù)の兆しがあると考えていますが、業(yè)界の回復(fù)度と持続性はまだ一歩進(jìn)んで観察しています。

貴人鳥ルート級(jí)は小さいとは言えませんが、開店スペースは相対的に限られています。また、同店の表現(xiàn)も業(yè)界環(huán)境に制約されています。2014年の業(yè)績(jī)はやや平板であると予想されます。

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＜p＞長(zhǎng)江証券は比較的楽観的で、2014年12～15倍の評(píng)価水準(zhǔn)を與え、合理的な価格區(qū)間に対応する9.84～2.3元で、長(zhǎng)江証券アナリストは中國(guó)のスポーツシューズ業(yè)界の見通しを見込んでおり、2015年の中國(guó)のスポーツシューズ、スポーツウェアの売上高はそれぞれ929.93億元と1424.32億元に達(dá)すると予想している。

その中で、二三四線市場(chǎng)の発展はもっと広いです。

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