東莞に本社を置く內(nèi)地下著企業(yè)都市麗人の上場(chǎng)プロセスまたはさらなるニュースは春節(jié)後の香港株市場(chǎng)に広がっています。最近、都市麗人は舊暦の正月前に上場(chǎng)申請(qǐng)書(shū)を提出したと報(bào)道されています。今年の上半期には香港で上場(chǎng)する見(jiàn)込みで、投資額は約2億ドル（約15.6億香港元）に達(dá)する予定です。都市麗人は2010年から様々な場(chǎng)所で「未來(lái)の3年間の上場(chǎng)計(jì)畫(huà)」を発表していますが、昨年10月に広東省対外経済貿(mào)易庁が正式に東莞市鳳崗鎮(zhèn)に本部を置く「都市麗人実業(yè)有限公司」の名稱(chēng)を「都市麗人」に変更しました。服飾株式會(huì)社は、"市場(chǎng)は一般的には、都市麗人の上場(chǎng)ペースが加速していると考えられています。

昨日（2月11日）午後、記者は都市麗人に電話して、上記の上場(chǎng)の進(jìn)展に関する報(bào)道情報(bào)を會(huì)社に確認(rèn)したいですが、証券事務(wù)部の電話は出ませんでした。言及する価値があるのは、現(xiàn)在の香港株式市場(chǎng)はすでに2つの女性の下著株があります。それぞれ安莉芳ホールディングス（1388、HK）と黛麗斯國(guó)際（0333、HK）です。もし都市麗人が將來(lái)順調(diào)に香港に上場(chǎng)すれば、香港市場(chǎng)の「大陸下著第一株」になりそうです。

上場(chǎng)は「ブランド化の突破」に役立つ。

同社は現(xiàn)在、株式募集の説明書(shū)を公開(kāi)していないため、具體的な運(yùn)営狀況などは明らかにされていませんが、「毎日経済新聞」の記者が整理した公開(kāi)資料によると、同社の幹部が近年、メディアの取材に応じて明らかにした経営データの一部については、投資家はある程度までにこの下著企業(yè)について知ることができます。業(yè)界や市場(chǎng)関係者は記者の取材に対し、投資家は企業(yè)の収入の急速な伸びに注目するとともに、製品の端末消費(fèi)者レベルでの「到著」、特に同店の売上高の増加狀況にも注目していると述べた。

中國(guó)の臺(tái)灣モデルを契約した林志玲さんがイメージキャラクターとして、CCTVなどのメディアでイメージ広告を放送して以來(lái)、大陸部の下著企業(yè)である都市麗人さんは消費(fèi)者と投資家の間で知名度をさらに拡大し、會(huì)社が香港に上場(chǎng)するにつれて、市場(chǎng)の注目度も次第に高まりつつあります。

都市の麗人公式サイトの情報(bào)によると、會(huì)社は研究開(kāi)発、生産、物流、販売及び運(yùn)営を一身にしている大陸下著ブランドの経営者です。現(xiàn)在、グループは東莞を本社として、小売拠點(diǎn)は中國(guó)の一、二、三線の800以上の都市に分布しています。これらの小売拠點(diǎn)は會(huì)社または小売店の運(yùn)営會(huì)社が所有しています。

記者が注目しているのは、都市麗人管理職は2012年7月に東莞テレビのインタビューを受けた時(shí)に、その年の売上高は同時(shí)期に比べて約30%増加すると予想していたが、2013年中に都市麗人グループ副総裁と首席情報(bào)官の沙爽氏は一部のメディアの取材に対し、都市麗人の2012年の売上高はすでに50億元を超えたと語(yǔ)っている。

記者が都市麗人の公式サイトを見(jiàn)ると、會(huì)社の製品構(gòu)造図と製品価格區(qū)間図で開(kāi)示されたデータによると、都市麗人が生産している8大シリーズの製品のうち、女性の下著と下著の比率は50%を占めています。女性の下著は約35%を占めています。また、ブラジャーとレディスパンツの価格帯はそれぞれ15～119元と3～52元であることも明らかにした。他の六大シリーズの中で、ベスト、ルームウェア、男性用パンツ、保溫服、レギンスなどのように、価格も十?dāng)?shù)元から二、三百元の間にあります。會(huì)社の公式サイトによると、會(huì)社の製品の価格は「平民化」「大衆(zhòng)化」のレベルにあるという。

中國(guó)投資顧問(wèn)の軽工業(yè)研究員の熊暁坤さんは「毎日経済新聞」に記者の話をしました。服裝業(yè)界がギャップを形成する?，F(xiàn)在のところ、女性の下著市場(chǎng)の販売規(guī)模はすでに1000億元を超えています。ここ數(shù)年の市場(chǎng)売上高の伸び率はいずれも10%以上です。今後3年間の成長(zhǎng)率は10%前後を維持しますが、基數(shù)が増加し、市場(chǎng)空間が次第に減少します。

「都市麗人ブラジャーの価格は119元で、他の製品も二三百元ぐらいで、現(xiàn)在國(guó)內(nèi)の女性の下著業(yè)界では中下位レベルです。中高級(jí)レベルの価格は普通その価格の1.5倍以上です。また、中國(guó)の下著業(yè)界は現(xiàn)在、高、中、低の比率がそれぞれ約10%、35%、55%を占めています。同時(shí)に消費(fèi)アップグレードの影響を受けて、中、ハイエンドの下著の増加速度はローエンドの下著よりも速いです。

熊暁坤はさらに指摘しています。目下、中國(guó)の女性下著業(yè)界の集中度が低いため、この現(xiàn)象の原因は主に以前の下著企業(yè)は下著のブランド意識(shí)が強(qiáng)くなく、その後また集中的に多くのブランドが現(xiàn)れて、位置づけ、価格の面では同性が強(qiáng)いです。したがって、都市麗人が上場(chǎng)を選ぶことはブランドプレミアムに大きな助けを與え、上場(chǎng)を通じてより多くの消費(fèi)者、投資家がこのブランドに関心を持ち、「ブランド化の突破」を?qū)g現(xiàn)することを助力する。

上場(chǎng)がもたらす可能性のあるブランドプレミアムや潛在的な値上げ能力については、市場(chǎng)関係者も楽観的だ。輝立證券のベテラン香港株アナリストは「毎日経済新聞」の取材に対し、ブランドプレミアムが上場(chǎng)普及などの面で実現(xiàn)すれば、企業(yè)の將來(lái)のコスト転嫁能力はきっとある程度強(qiáng)化されると指摘しました。熊暁坤は、価格を上げるかどうかは企業(yè)の位置付けと関係がありますが、もし都市麗人が將來(lái)中高級(jí)製品業(yè)務(wù)を開(kāi)拓するならば、上場(chǎng)はその発展に対してきっと利益があります。

急速に拡張して萬(wàn)店の計(jì)畫(huà)を出します。

ちなみに、現(xiàn)在5000店舗を超える都市麗人は、さらに規(guī)模を拡大する計(jì)畫(huà)です。會(huì)社の首席情報(bào)官の沙爽さんは昨年中にメディアの取材に応じ、2013年2月1日現(xiàn)在、會(huì)社の端末販売店はすでに5000店を超え、従業(yè)員は2萬(wàn)人を超えていることを明らかにしました。會(huì)社は2015年に8000店に拡張し、5年後には1萬(wàn)店に拡張する予定です。

都市麗人の「萬(wàn)店計(jì)畫(huà)」に対して、熊暁坤は「この計(jì)畫(huà)は未來(lái)の実行過(guò)程では難しいというべきです。その計(jì)畫(huà)から見(jiàn)ると、その拡張速度が速すぎて、現(xiàn)在の下著業(yè)界の発展は楽観的ですが、過(guò)剰な拡張や供給過(guò)剰を招き、最終的には運(yùn)動(dòng)ブランドの拡張が過(guò)剰な後塵になります。都市麗人が上場(chǎng)した後、資金の全體的な実力はある程度強(qiáng)化することができますが、在庫(kù)回転と資本回転の面での能力は大幅に上昇しにくいです。下著の在庫(kù)処理は企業(yè)管理の中核であり、もし下著の在庫(kù)処理能力が強(qiáng)くないなら、規(guī)模が大きいほどリスクが大きいです。

また、同社の最高経営責(zé)任者である沙爽氏は、「今後は店舗ごとに15%以上の店舗が増え、本當(dāng)の店舗としてカウントされる。そうでなければ閉店する」と述べた。また、メディアによると、同社は現(xiàn)在、直営店の數(shù)は700店前後で、加盟店は4000店を超えている。

同社の同店での成長(zhǎng)の目標(biāo)については、前述のシニア香港株のアナリストによると、現(xiàn)在の市場(chǎng)環(huán)境によると、5%のインフレを考慮しても、10%の同店の成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)することは非常に楽観的な目標(biāo)であり、最近関連の既製服企業(yè)の上場(chǎng)會(huì)社が発表した同店の成長(zhǎng)はある程度低下しているため、このような背景の下で、より高い単位數(shù)の成長(zhǎng)を達(dá)成できれば、市場(chǎng)が満足できるという。

アナリストは「5000店以上の店舗のうち4000店以上が加盟店であることを考慮した上で、確かに店舗拡大の動(dòng)きを続けており、過(guò)去數(shù)年間の企業(yè)収入の高成長(zhǎng)は店の拡張に欠かせないと判斷できるが、同時(shí)に、加盟店に大量の商品を押し寄せる企業(yè)があるかどうかという懸念が市場(chǎng)にある。企業(yè)製品が端末の消費(fèi)者の手に屆くかどうかは疑問(wèn)がある」と話しています。

このアナリストはさらに、二級(jí)市場(chǎng)の評(píng)価から、都市麗人のような快速消企業(yè)の持続可能な成長(zhǎng)能力に対する評(píng)価について、注目點(diǎn)は主にいくつかの面で、開(kāi)店速度、同店の成長(zhǎng)、在庫(kù)回転などの指標(biāo)を含み、アパレル業(yè)界の現(xiàn)在の大きな背景を考慮して、在庫(kù)回転は特に重要な注目點(diǎn)となると述べました。

記者は2013年4月に、都市麗人はIBMと知恵ビジネスで提攜すると発表しました。店舗の補(bǔ)助品システムからクラスシステムまで、都市麗人はIBMilogを使って解決案を最適化し、在庫(kù)回転?zāi)芰Δ颏丹椁讼蛏悉丹护郡い人激い蓼埂?/p>

これに対し、上記の香港株のアナリストは、「情報(bào)化建設(shè)は企業(yè)の在庫(kù)管理能力の向上と市場(chǎng)相場(chǎng)の動(dòng)向判斷に役立つが、このような利點(diǎn)は一定の時(shí)間の蓄積が必要であり、短期間において、特に現(xiàn)在の弱小市場(chǎng)の背景にあるアパレル企業(yè)に対して、在庫(kù)回転?zāi)芰Δ现鳏斯芾韺婴卧趲?kù)消化における「価格戦略」に依存する」と指摘しています。

彼はまた、「この2年間の衣類(lèi)市場(chǎng)全體の販売相場(chǎng)は良くない。多くの企業(yè)は依然として在庫(kù)を持っている。この間以來(lái)、衣類(lèi)の注文に対する市場(chǎng)の暖かさは一定の共通認(rèn)識(shí)があったが、今後も成長(zhǎng)し続けるという確実性には疑問(wèn)がある。だから、予想値の予想から言えば、成衣類(lèi)上場(chǎng)企業(yè)は特に急進(jìn)的な評(píng)価を下すことはあまりありません。