事件1：1月30日、京東は株式募集書(shū)を提出しました。2月14日に唯品會(huì)は楽蜂網(wǎng)の75%株を買(mǎi)収し、集美優(yōu)品は上場(chǎng)すると発表しました。改めて市場(chǎng)の電子商取引に対する注目を集めました。

事件2：臺(tái)灣地區(qū)財(cái)政部門(mén)の最新規(guī)定によると、2月10日から、小包の輸入完稅価格は新臺(tái)灣元の3000元以下の者で、免稅の優(yōu)遇を受けていますが、適用対象は厳しく管理されます。30日間の郵送回?cái)?shù)が2回を超えたり、半年間で6回を超えるものは頻繁に輸入され、免稅資格を失うことになります。

市場(chǎng)の電子商取引に対する再度の関心と私達(dá)の前の國(guó)際研究の視角に基づいて、私達(dá)はしばらくホットスポットの盛んな中、米國(guó)の電子商取引市場(chǎng)から視線(xiàn)を移して、臺(tái)灣のこの容量に転向します。電気商市場(chǎng)。

主な観點(diǎn)：

市場(chǎng)表現(xiàn)と予想値：2013年、ネット家と商店街の株価はそれぞれ77%と127%上昇し、伝統(tǒng)小売商極東百貨（1.2%）を大幅に走りました?，F(xiàn)在ネットの家と商店街の13年P(guān)Eはすべて35倍を超えて、100の2倍を超えます。商店街の6.4倍のPSはネットの家（1.2倍）と遠(yuǎn)百（0.97倍）より高いです。大陸の小売企業(yè)と臺(tái)灣の同業(yè)の収益力が相當(dāng)することを考慮して、成長(zhǎng)性はより優(yōu)れています。小売A株は臺(tái)灣の小売業(yè)と比べて、一定のプレミアムスペースがあると思います。A株2014年P(guān)Eは14倍しかなく、まだ12%以上の割引があります。

臺(tái)灣ネット小売市場(chǎng)概況：臺(tái)灣電子商取引は1997年から芽生え、2000年にネット家がB 2 C業(yè)務(wù)でネット小売を開(kāi)始し、2002年から個(gè)人販売家を?qū)澫螭趣筏骏庭氓去`クションプラットフォーム（C 2 C）が徐々に出現(xiàn)し、2005年に中小企業(yè)向けにオープンプラットフォーム（B 2 C）が出現(xiàn)した。臺(tái)灣資策會(huì)の調(diào)査によると、各経営タイプの中で、B 2 B 2 Cを開(kāi)店する企業(yè)は84.8%で、C 2 CとB 2 Cをリードしています。

臺(tái)灣VS大陸ネット小売市場(chǎng)：(1)臺(tái)灣電商市場(chǎng)在90年代末起步，較以淘寶(2003年)為代表的大陸市場(chǎng)早至少3年，2012年臺(tái)灣網(wǎng)絡(luò)零售額占比社零總額約3%，遠(yuǎn)低于大陸的6.3%(2013年已升至7.9%);(2)2013年，臺(tái)灣網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)規(guī)模7600億新臺(tái)幣(約1500億人民幣)，僅約大陸市場(chǎng)(1.85萬(wàn)億人民幣)的8.3%;(3)臺(tái)灣網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)2007-12年CAGR為30%，約大陸市場(chǎng)(88%)1/3;(4)臺(tái)灣B2C(含B2B2C)與C2C比值約為6:4，而大陸為35:65;(5)臺(tái)灣電商集中度遠(yuǎn)低于大陸，前5家電商占比超50%，其中龍頭網(wǎng)家約不超20%，而天貓?jiān)诖箨態(tài)2C市場(chǎng)的份額即超50%、淘寶C2C市場(chǎng)份額超90%。

大陸の電気商及び小売企業(yè)の參考性：（A）ネット家は近年安定して収益を上げていますが、2012年の2.5%ぐらいの純利率は極東百貨（4.33%）と太平洋崇光百貨（3.25%）を下回っています。電気商の収益力は伝統(tǒng)小売業(yè)者より優(yōu)れていません。（B）ネット家の二度の赤字は正確な発展戦略の下で規(guī)模効果がもたらすコストの露店を體現(xiàn)しているが、その比較的短い損失期間（2-3年）も側(cè)面から臺(tái)灣の電気商市場(chǎng)の容量が小さく、要求される資本の投入が少なく、回収期間が短いことを反映している。これは大陸が現(xiàn)在全國(guó)的な小売業(yè)者を位置づけていることには參考にならないが、一部の二、二三線(xiàn)地域（外來(lái)の電気商の競(jìng)爭(zhēng)が比較的に少ない）、現(xiàn)地の収益性が高く、ある程度の見(jiàn)通しがある。（C）臺(tái)灣の電気商は伝統(tǒng)小売企業(yè)の評(píng)価水準(zhǔn)を抑えていないようで、市場(chǎng)容量が小さく、社全體のゼロ%を占める割合が低く、競(jìng)爭(zhēng)パターンがほぼ決まっています。伝統(tǒng)小売評(píng)価値に対するマイナス影響は基本的に消化に関連しています。