＜p style=「text-align:center」＞＜border=「0」alt=「」align=「センター」src=「/uplloadimage/201404/11/201404141388_sj.JPG」/>＜p＞

＜p＞第二四半期に入ると、國(guó)內(nèi)綿市は三重政策の空回り圧力に直面しています。2013/2014年度の國(guó)家収蔵政策収受官、貯蔵細(xì)則の見(jiàn)直し、直補(bǔ)政策細(xì)則の導(dǎo)入など、政策面の空いた雰囲気が濃厚です。

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＜p＞政策誘導(dǎo)の下で、國(guó)內(nèi)の供給は上昇の確率が高いです。下流の需要については、原料価格の下落が予想される下で、下流企業(yè)の収益は改善され、製品価格の調(diào)整性はより柔軟になり、長(zhǎng)期以來(lái)の下流の注文狀況の改善に向けて萎縮したり、役割を果たしたりします。

下流需要は第二四半期の生産と販売の最盛期において、弱さによって徐々に回復(fù)する見(jiàn)込みです。

このため、政策面の偏空、需給面の予想緩和主導(dǎo)の下で、第二四半期には國(guó)內(nèi)の鄭綿が圧迫され、引き続き弱體化する見(jiàn)通しです。

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＜p＞＜strong＞國(guó)庫(kù)＜a href=「//m.pmae.cn/」の買収＜a＞規(guī)模の低下＜/strong＞＜p＞

＜p＞2年連続の國(guó)庫(kù)綿花の大規(guī)模買い付けを経て、今年の第1四半期以降、収蔵量は下落傾向にある。

1月下旬までに、中國(guó)の綿の収蔵実績(jī)は580萬(wàn)トンに達(dá)し、実際の成約比率は50%以上から30%ぐらいまで下がりました。祝日後の貯蔵作業(yè)は予定通りスタートしましたが、段階的な表現(xiàn)から見(jiàn)て、中國(guó)の綿の収蔵実績(jī)は全體的に下がり続けています。日平均は3萬(wàn)トンで、前月平均は2萬(wàn)トン下がりました。

収蔵規(guī)模が低下し、國(guó)家の収蔵後期托市効果がさらに弱まる見(jiàn)通しとなった。

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＜p＞＜strong＞國(guó)庫(kù)綿の投げ売り圧力が高まってきました。＜/strong＞＜p＞

＜p＞収蔵表現(xiàn)に対して、出來(lái)高は第一四半期に先上がりしてから下がる傾向にあります。

1-2月は比較的強(qiáng)い表現(xiàn)で、出來(lái)高は上昇傾向にあります。

しかし、春節(jié)後、初期段階は依然として上昇していますが、3月中下旬の狀況は前期に比べて明らかに悪くなり、日の出來(lái)高はずっと下がり続けています。

3月25日現(xiàn)在、累計(jì)出來(lái)高は70萬(wàn)トンしかない。

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＜p＞現(xiàn)在、新しい準(zhǔn)備の疑いがある節(jié)が登場(chǎng)しました。

中國(guó)綿協(xié)會(huì)の文書によると、備蓄綿の出荷価格は18000元/トンから17250元/トンに調(diào)整されています。また、一般に伝えられているように、他の細(xì)則については調(diào)整があるかもしれません。今回新たに調(diào)整した後、備蓄綿の競(jìng)売で取引が成立した企業(yè)に対して、一定割合のスリップ許可稅配分額を調(diào)整します。競(jìng)売で新疆倉(cāng)庫(kù)に保管している備綿は3:1の割合で競(jìng)売して輸入備蓄綿を競(jìng)売します。市場(chǎng)に參入する。

第二四半期に入ると、保管が終了し、廃棄物は綿市場(chǎng)を主導(dǎo)する主要な要因となることは間違いない。

この政策の利空の影響で、綿花の価格は弱いまま揺るがす確率が高いです。

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＜p＞＜strong＞直補(bǔ)政策は著地する見(jiàn)込みがあります＜/strong＞＜p＞

＜p＞「預(yù)かり」から「直補(bǔ)」に移行するのは、収蔵政策が変化した市場(chǎng)が次々と倒れていく結(jié)果です。

この調(diào)整は、今後の最低買付価格政策と臨時(shí)収蔵政策が「価格補(bǔ)填分離」に転換することを示している。

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＜p＞國(guó)內(nèi)の現(xiàn)行の食糧政策、海外綿花補(bǔ)助政策を総合的に考慮し、國(guó)が今年実施する直補(bǔ)政策の制定は主に直補(bǔ)力度、目標(biāo)価格の両方をカバーすると予想しています。私達(dá)はこれに対して予測(cè)を行いました。＜p＞

＜p＞一方、國(guó)家の食糧直補(bǔ)政策を參考にして、綿花の比価安定に基づいて考慮すれば、綿綿（皮綿）は直接的に1000元～1300元/トンの力を補(bǔ)う見(jiàn)込みです。

國(guó)家の食糧直補(bǔ)政策を參考にして、今年の下半期から綿花に対する直接補(bǔ)助政策を試行し、新疆の重點(diǎn)區(qū)域に傾いた?jī)?yōu)遇支援を?qū)g施し、ここ數(shù)年來(lái)の食糧/綿花の1:8と1:8.5の合理的な比価で計(jì)算し、綿花の栽培數(shù)量によって直接1トン當(dāng)たり1000元～1300元を補(bǔ)助するのが適當(dāng)である。

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＜p＞一方、アメリカの綿花補(bǔ)助法を參考にすれば、綿のコスト、産業(yè)チェーンの上下各方面の利益を考慮して、目標(biāo)価格は19200元/トンに設(shè)定される予定です。

新疆の平均ムー當(dāng)たりの種子綿500斤で計(jì)算すると、新疆の種子綿の栽培コストは17600元/トンで、皮綿に換算するコストは簡(jiǎn)単に18640元/トンと計(jì)算されます。

産業(yè)チェーンの上下の利益を総合的に考慮し、2013年の新疆利益500元/トンで計(jì)算すると、目標(biāo)価格は19240元/トンに設(shè)定するのが理想的です。

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＜p＞下流需要が緩やかに回復(fù)しています＜/p＞

＜p＞データによると、下流紡績(jī)および＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服裝＜a＞2月の輸出データは明らかに反落し、前月比62%減となり、減幅は前月比72.07%拡大し、前年同期比28.73%拡大した。

下流の紡績(jī)や服裝は國(guó)內(nèi)の消費(fèi)もままならない。

2014年1-2月、全國(guó)50社の大型ゼロ企業(yè)衣料小売額は同2.5%下落した。

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＜p＞したがって、第一四半期の下流製品の需要はまだ減速傾向から脫卻されていません。

第二四半期に入り、下流の業(yè)界は次第に生産と販売の最盛期に入ります。

下流の注文狀況は第二四半期の製品価格の下落によって改善されると予想しています。下流の需要はあるいは緩やかな回復(fù)期に入るかもしれません。

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＜p＞全體としては、綿は第二四半期においても政策の空回りによって抑制されています。大幅な上昇相場(chǎng)が出にくいと予想されます。

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