＜p＞P 2 Pが監(jiān)督されるのは大勢の赴くところであり、人心の向かうところでもある。

これまでP 2 Pプラットフォームの頭には「參入許可の敷居がなく、業(yè)界標準がなく、監(jiān)督管理機構(gòu)がない」という三つの帽子がしっかりと掛けられてきました。

P 2 P監(jiān)督はどれぐらい難しいですか？例えば、今のP 2 P業(yè)界は超巨大な自修教室のようです。先生の管理がないから、先生の中には邪魔があります。亂暴なこともあります。真面目に勉強したい學生もいます。この教室に入ろうとしている學生もいますが、環(huán)境がうるさいので、悪貨は良貨を駆逐します。真面目に勉強したいのも一心不亂です。発展を規(guī)範化したいのも各種事件の影響を受けます。

ですから、P 2 P企業(yè)としての監(jiān)督をお願いします。靜かで綺麗な発展環(huán)境がほしいです。

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＜p＞＜strong＞監(jiān)督革新がキー＜strong＞＜p＞

＜p＞P 2 Pが監(jiān)視されているのは、世論の要求だけではなく、P 2 P業(yè)界の希望でもあり、業(yè)界の主流のP 2 Pは公開の場で監(jiān)督されたいと表明しています。

「監(jiān)督を求める」という聲も波を越えている。

リスクイベントがエスカレートするにつれて、P 2 Pは一刀両斷されますか？また、どの監(jiān)督管理部門が監(jiān)督を擔當しますか？ライセンスを発行する形式で監(jiān)督管理しますか？また、P 2 P業(yè)界の現(xiàn)在の問題を効果的に解決できますか？＜p＞

＜p＞まず、P 2 Pが「一刀両斷」される可能性は大きくない。P 2 Pは本質(zhì)的に民間の借金の進化形であり、民間の借金は法律によって保護されている。

市場の観點から言えば、2008年の金融危機以來、國內(nèi)の投資と融資の需要は深刻に抑えられています。2009年第1四半期には、浙江省の一省だけで倒産した小さな企業(yè)が9萬社もあります。このような時代背景の下で、マイクロ企業(yè)の融資は巨大な市場に存在しています。これは何のために10年から今までP 2 P業(yè)界が爆発的に成長してきたのですか？

一方、中國の銀行は86%の國內(nèi)金融資源を占めていますが、歐米や日韓などの先進國では、この割合は基本的に50%前後です。銀行業(yè)は金融資源を獨占していますので、システム的なリスクは銀行システムに集中しています。

P 2 Pをはじめとするインターネット金融ツールを本格的に活用すれば、本格的に需要のある中小企業(yè)に資金を?qū)毪?、実體経済の発展を促進し、表面的には銀行に効果的な補充を行うとみられています。

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＜p＞社會投資融資の需要が金融危機以降、ひどく抑圧されている背景には、必ず新しいものが市場のニーズを満たすように生まれます。P 2 Pとはこのようなものです。

したがって、P 2 Pを一刀両斷しても、市場の需要が存在する限り、他の形式の投資融資方式が必ず現(xiàn)れます。市場の需要は切斷されません。

いくつかのP 2 P會社のコンプライアンスは論爭がありますが、一刀両斷の結(jié)果は問題を解決することができません。大量のP 2 P會社をオンラインからオフラインに発展させ、さらに地下銭荘にまで発展させます。これは監(jiān)督管理にとってもっと不利です。

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＜p＞P 2 Pの監(jiān)督は世界的な難問といえる。

現(xiàn)在の海外の監(jiān)督管理経験から見ると、アメリカ証券監(jiān)會SECはP 2 Pを有価証券の発行プラットフォームと見なし、lending clubを例にとって、具體的な流れの上で、まずwebbankからlending clubの借り手に資金を置き、lending clubの再はwebbankのこの貸付金を資産証券化する。

P 2 Pは本質(zhì)的には金融の仲間外れの産物であり、借り手と投資家は直接取引しているが、監(jiān)督の強い介入によって、アメリカはlending clubを含む會社はもうP 2 Pのプラットフォームではなく、もうlending clubとwebbankの提攜において、lending clubがwebbankから有価証券を購入したら、投資家に譲渡し、lending clubは無形流動性の最大のリスクを負擔します。

ヨーロッパの國家はP 2 Pに対する監(jiān)督管理がもっと厳しくて、銀行の免許証を持っています。

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＜p＞海外に比べて、アメリカの資産証券化モデルは中國では実行できません。銀監(jiān)會は2011年に『人人ローンに関するリスク提示の通知』を発行しました。銀行はP 2 Pの取引に介入しません。ヨーロッパのP 2 Pに対する要求は國內(nèi)で著地することができません。現(xiàn)在、民間銀行の免許証はまだ試水中です。未來部分のP 2 P會社はこの方向に転換する可能性がありますが、現(xiàn)在はまだ見られません。

中國のインターネット金融が世界に先駆けてリードできるかどうか、P 2 Pは健康で秩序よく発展するかどうか、キーは監(jiān)督管理が革新するかどうかを見ます。

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＜p＞＜strong＞ライセンス魔法＜strong＞＜p＞

＜p＞私達＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞P 2 P＜a＞プラットフォームは監(jiān)督を求めていますが、ライセンスは求めていません。

免許証は獨占を意味し、排他性を意味し、非市場化競爭を意味し、P 2 Pまたは他人のために嫁入り道具を作ることを意味します。

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＜p＞現(xiàn)在、多くのP 2 P會社が監(jiān)督管理を求める過程で免許証を提出していますが、結(jié)局免許証は合法化を意味します。

しかし、銀行、第三者の支払い、保険、電気商、BATなどの大手がP 2 Pという業(yè)界を虎視眈々と狙っています。一旦免許証を発行する方式でP 2 Pの監(jiān)督を進めたら、この業(yè)界に従事していない會社が大量に潮のように業(yè)界に押し寄せることになります。これは業(yè)界全體の正常な発展に影響します。

2011年には、最初のサードパーティの支払いは、中國移動、中國聯(lián)合通信、中國電信などの大手の姿が含まれています。

P 2 Pにライセンスを送ると、似たような場面があります。

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＜p＞事実上、第三者による支払いが合法化されても、250社を超える支払いが許可されていますが、実際に頭角を現(xiàn)している會社は多くありません。統(tǒng)計によると、第三者が年間取引量1000億以下の支払いをしても、基本的には利益が得られません。

インターネット金融ブームの中で、ライセンスの取得も各種の非金融會社の共通認識になりました。Baiduの最高経営責任者、李彥宏氏はインターネット金融の大波が不可逆的であることについて、関連のライセンスの実施を加速するべきだと述べました。

海外ですでにエッジ化されている保理免許証は國內(nèi)の會社では千萬円をかけて努力しています。もしP 2 P業(yè)務の免許証があれば、しばらく免許証を取りますが、最終的に生き殘れる會社はナンバープレートに頼っていません。

また、元々P 2 P業(yè)務に従事していなかった多くの會社が短期的に免許証を取得するために、競爭免許証を買うこともあります。

これは、現(xiàn)在の努力の革新を抑制して、普恵金融の道を?qū)g踐するP 2 P會社です。

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＜p＞なお、P 2 Pはまだ學習模索段階にあり、まだ學校で勉強している學生のようです。もし現(xiàn)在免許証を発行すれば、學生に卒業(yè)証書を発行するのと同じです。これは學生が業(yè)務をさらに探求するのに有害で無益で、苗を抜いて助長するきらいがあります。

P 2 Pモデルはインターネットから始まり、最終的には金融に復帰する必要があり、特に市場化された金融に回帰し、中國のP 2 Pには撮影ローンをはじめとする純オンラインモードがあり、人人ローン、新貸付けを代表とするオンライン延長モードがあり、宜信を代表とするオフライン債権譲渡モードがあり、新キンローンを代表とする小貸付會社の通路モードがあり、陸金に代表される擔保モードがあります。

P 2 P會社の間のモードはそれぞれ違っていて、業(yè)務の流れはまだ完全に決まっていません。將來はまだ多くの変化があります。このような背景の下で、＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”の免許管理監(jiān)督＜a＞は革新に不利です。

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＜p＞＜strong＞＜a ref=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞監(jiān)督＜a＞3つの提案＜strong＞＜p＞

＜p＞國內(nèi)外を問わず、P 2 Pの監(jiān)督管理は世界的に難しい問題です。このようなモデルはまだ決まっていないので、今後の発展にはまだ様々な可能性があります。

P 2 Pを監(jiān)督管理に組み入れると、まず監(jiān)督管理に入るのは優(yōu)れたプラットフォームであり、これらのプラットフォームの革新能力は抑制され、無秩序なプラットフォームは依然として野蠻に成長するかもしれない。

一部のP 2 P會社は他の名目で監(jiān)督を回避します。例えば、一部のプラットフォームは完全に自分が民間の借り入れの第三者リスクコントロールと稱することができます。同じ業(yè)務パターンをしています。さらに、透明なインターネットモードをラインに導入して、逆に監(jiān)督管理を困難にしています。

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＜p＞実はインターネット金融の監(jiān)督管理は全體として、最近の監(jiān)督管理層の第三者に対する監(jiān)督管理行為は信號と見なされ、第三者による支払いはインターネット金融の基礎(chǔ)であり、第三者による支払い、P 2 P、衆(zhòng)による他の革新的なパターンを規(guī)範化すれば、この垣根を突破することは困難である。

レギュレータにとって、P 2 Pレギュレータコスト、投資家教育、P 2 Pの業(yè)務範囲をどのように定義するかなども、短期間で監(jiān)督管理ができない原因です。

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＜p＞現(xiàn)在P 2 Pは論爭の正式な資金安全性の問題を受けており、現(xiàn)在は新規(guī)融資を含む上海P 2 Pは積極的に銀行ルートを通じて資金の委託管理を行っています。

しかし、P 2 P全體にはまだ多くの氷山の下の問題があり、これらの問題は適切な方法で監(jiān)督する必要があります。

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＜p＞まず、監(jiān)督管理者。

以前は道路を走ったり、倒産したりしたネットローン會社の中で、ほとんどの創(chuàng)始者は金融の背景を持っていません。

管理の第一の任務は、管理者の資質(zhì)を?qū)彇摔?、相応の參入許可の敷居を設(shè)定し、お客様の資金を流用する権利のある人、例えば會社の法人代表、創(chuàng)始者と財務などの幹部が、これらの人に対して屆出制を採用すれば、ある程度、P 2 P會社の資金安全性を向上させることです。

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＜p＞次に、IT建設(shè)を向上させる。

現(xiàn)在、SFCは監(jiān)視取引を利用して、大量のデータを取得し、警告指標を設(shè)定する方法でファンドマネジャーを監(jiān)視しています。このような方法が適切なタイミングでP 2 P取引を監(jiān)視することができれば、監(jiān)視コストを低減することができます。また、P 2 P會社は資金プール、期限の不一致、入札の解除、自融などの違反行為があるかどうかを確認できます。

レギュレータは、インターフェースを利用してP 2 Pの取引プロセスを監(jiān)視することも考えられると信じています。

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＜p＞去年の底からP 2 Pは各種のハッカーに攻撃されました。これからネットの安全性を良くすることができるかどうかはP 2 Pの中の重要な仕事です。

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＜p＞最後に、従業(yè)員、投資家の教育を強化する。

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＜p＞実はP 2 P業(yè)界の従業(yè)員と投資家は多かれ少なかれ投機的な気持ちがあります。P 2 P本質(zhì)は民間の借り入れです。従業(yè)員と投資家は民間の借り入れの気風に染まりかねません。発展の中で金融の要求で徐々にその規(guī)範を規(guī)範化していく必要があります。これこそ民間の借り入れの陽光化の道です。

インターネットの金融はどれぐらい歩けますか？実は最終的には普通の人のリスクに対する許容度によって決められます。

現(xiàn)在のP 2 Pの投資家は二つの悪い心理狀態(tài)があります。まず「預金者心理狀態(tài)」はリスクを負擔できません。その次は「投資者心理狀態(tài)」です。新たな投資に執(zhí)著して、高い収益を狙っています。太鼓を打って花を伝える最後の棒をしないで、高利のプラットフォームで分散投資をします。

プラットフォームの擔保、高利などの現(xiàn)象も実は投資者の不健康な投資心理狀態(tài)から発生したのです。

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＜p＞P 2 P業(yè)界の発展に対して、監(jiān)督管理と市場メカニズムの結(jié)合方式をもっと考慮しなければならない。市場が十分に競爭すれば、投資家教育が進展し、リスク開示を強化し、P 2 P會社自身も自律発展を規(guī)範化し、必要な情報を適切に開示することができる。

現(xiàn)在、中國にはすでに証券就職資格があり、銀行就職資格、保険就職資格の先生がいます。インターネット金融業(yè)者の試験があれば、P 2 P會社の人材選抜に有利になります。

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＜p＞P 2 P業(yè)界は民間借り入れの進化形であり、未來P 2 Pの発展方向は科學技術(shù)化、規(guī)範化、透明化であるべきで、P 2 P上は監(jiān)督層の要求に適合し、秩序正しく発展し、借り手に対して公平な金融サービスを提供し、資金調(diào)達コストを転嫁せず、投資者に専門的なリスクコントロールサービスを提供し、投資家に小額の分散投資を誘導する。

現(xiàn)在、P 2 P業(yè)界の評判が高く、優(yōu)れたプラットフォームに対する要求は市場優(yōu)勝劣敗の法則の下でP 2 Pの両極分化を加速し、「公平金融」の理念でインターネット金融を発展させ、P 2 Pが実體経済の発展に真にサービスすることである。

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