「年末に向けて、超高利回りを期待する投資家は失望するかもしれない」ある城商銀行の投資信託擔(dān)當(dāng)者によると、今年の銀行の流動(dòng)性は比較的緩やかで、政策監(jiān)督の調(diào)整に加えて、超高収益の投資信託商品は再現(xiàn)が難しく、四半期末効果の投資信託方式は調(diào)整が必要だという。

　　期末効果現(xiàn)金ではない

以前の銀行は預(yù)金審査の任務(wù)を完成するために、月末、シーズン末、年末に突貫的に高収益の投資信託商品を発行して、形を変えて貯蓄して審査の指標(biāo)を完成する目的を達(dá)成します。

しかし、2013年の荒涼期の流動(dòng)性に比べて、最近の銀行は「無(wú)銭」と形容されています。中國(guó)人民銀行が10月22日発表した9月の金融市場(chǎng)報(bào)告によると、2014年1～9月の金融市場(chǎng)全體の運(yùn)行は安定しており、9月の通貨市場(chǎng)の出來(lái)高は前月比で増加し、貨幣市場(chǎng)利率下りが続く。銀河証券は翌日発表した報(bào)告によると、買い戻し金利が下がり続けていることから、社會(huì)的な資金調(diào)達(dá)コストの削減を促進(jìn)する目的が実現(xiàn)された一方で、中央銀行は方向性緩和による増量協(xié)力を通じて、緩和された通貨市場(chǎng)環(huán)境を維持している。

銀行の預(yù)金殘高を調(diào)整するのは口徑を計(jì)算しますに比べておよび預(yù)金の偏差度の管理の新しい規(guī)則を強(qiáng)化して登場(chǎng)して、同じく銀行にシーズン末の時(shí)點(diǎn)で超高収益の資産管理の製品の動(dòng)力を発表させて大いに減らします。7月1日から、銀行の預(yù)金は口徑の調(diào)整を計(jì)算し、ローンに計(jì)上する総量が減少した（すなわち分子が減少した）。この政策では、「三農(nóng)」特定項(xiàng)目の金融債に対応する渉農(nóng)貸付、小微企業(yè)特定項(xiàng)目の金融債に対応する渉農(nóng)貸付など6つの貸付は分子に計(jì)上されなくなった。

また、9月12日には、中央銀行、財(cái)政部_、銀監(jiān)會(huì)が共同で「商業(yè)銀行預(yù)金の逸脫度管理に関する事項(xiàng)に関する通知」（以下、236號(hào)文という）を発表し、商業(yè)銀行に預(yù)金の安定性管理を強(qiáng)化するよう要求し、月末の預(yù)金の逸脫度は3%を超えてはならない。これは銀行の突貫預(yù)金の行為を評(píng)価指標(biāo)にすることができなくなります。

ある投資信託商品のアナリストは記者団に対し、上記の2つの政策により、銀行はシーズン末に突撃的に高収益の投資信託商品を発行して、集中的に貯蔵する狀況が抑制されたため、第3四半期には四半期末効果が現(xiàn)れず、多くの投資家を失望させたと述べました。

　　新味を出す多様化

銀行預(yù)金の審査が次第に日平均預(yù)金額に移行するにつれて、四半期末の効果がなくなり、銀行の資産管理の収益率は普遍的に4%から6%まで下がり、製品の同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)もますます明らかになります。ある都市商業(yè)銀行の投資信託擔(dān)當(dāng)者は記者団に対し、政策審査の影響と將來(lái)の預(yù)金利差の減少予想を受けて、銀行もイノベーションを求めていますが、どうやって隠蔽的な剛性から脫卻するかという慣性的な思考は、銀行の発展の道において早急に解決されるべき問(wèn)題となります。

上記の主管者によると、現(xiàn)在の構(gòu)造化された投資信託商品の増加は、積極的な競(jìng)爭(zhēng)行為であり、構(gòu)造化された投資信託商品はすでに伝統(tǒng)的な投資信託商品と見(jiàn)なされていますが、外資銀行と比べて、連結(jié)標(biāo)的の多様性はまだ完備されています。

その次に革新種類の製品の販売力を強(qiáng)化するのです。上記の主管者によると、最近の百発百指數(shù)基金の発行はお客様の人気を集めており、お客様の新鮮な投資信託商品に対する情熱は依然として高く、その所在銀行も積極的に革新的な商品の販売協(xié)力の機(jī)會(huì)を探しています。また、電子商取引分野と提攜している投資信託商品も人気があり、広東のある銀行が「貯金はアップルの6つの攜帯電話に換える」という活動(dòng)を開(kāi)始しました。一定の金額を預(yù)け入れて利息の収益を放棄すれば、2年間でアップルの6つの攜帯電話がもらえます。これは予想される投資信託で実物の商品と交換するのに相當(dāng)します。時(shí)間の価値から見(jiàn)ても比較的にお得です。

最後に、リスク體験において、ユーザーがリスク認(rèn)識(shí)の商品を體験するのを助けることができ、お客様の高い評(píng)価を得ました。この種類の製品の特徴は、元金を維持して損失を受けない場(chǎng)合、一定の周期で運(yùn)営し、各周期に投資家の元金は損失しないで、ただ収益のいくらの問(wèn)題だけです。

最近多くの銀行が打ち出した正味投資信託商品も業(yè)界に認(rèn)められています。この種の銀行投資信託商品と似ています。元本を保証しないで、流動(dòng)性が強(qiáng)いです。そのリスクと収益は普通の銀行の投資信託商品より高いです。

しかし、基金の中の基金（FOF）、管理人の管理人（MOM）及びスターファンドマネジャーの株式選択の製品は現(xiàn)在銀行業(yè)に認(rèn)められていません。

先日、智信ネットが発表した交通銀行の投資管理センターの調(diào)査紀(jì)要によると、現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行の表內(nèi)外の投資信託は全部で14兆元で、銀行の総資産は160兆元で、そんなに高くないです。未來(lái)の10～20年、投資信託の規(guī)模は80兆～120兆元に達(dá)して、発展の空間は依然として巨大です。