PTA生産コストは下位にある

最近原油の下落によって、各石化製品の価格はより深い下落が見(jiàn)られます。

PTAの直接生産原料であるPXは、価格が1000ドル/トンの関門(mén)の下に下落しました。

原油価格は徐々に70ドル/バレルの関門(mén)に近づいており、6月中旬以降も1/3近く下落し、予想外の縮小が続いています。

供給緩和は前期にPX価格を抑えるもう一つの重要な要素です。

現(xiàn)在のところ、國(guó)內(nèi)PXの稼働率はあまり変わりません。中國(guó)PX裝置の平均稼働率は約78%～80%ですが、アジアの他の地域のPX裝置の稼働率は小幅に減少しています。MXを原料とするメーカーの利益は圧迫されています。

9月に中國(guó)のPX輸入量が歴史的に100萬(wàn)トンの大臺(tái)を突破した後、10月のPX輸入量は明らかに反落しました。約75萬(wàn)トンぐらいです。

利益狀況から見(jiàn)て、

を選択します

価格差はすでに損益ライン以下に入っていますが、PXと石脳油の価格差は再び300ドル/トン以上に回復(fù)して、まだ利潤(rùn)空間が殘っています。サプライヤーは大幅な減産の動(dòng)力があまりないです。

現(xiàn)在のPXスポットの価格から計(jì)算すると、PTAの生産コストは約5500元/トンの近くにあります。

PTA大手は5月からの減産連盟が9月に徐々に崩壊し、PTA工場(chǎng)の総合稼働率は減産時(shí)期の60%前後から10～11月の70%以上に上昇し、PTA価格は供給増加の衝撃を受け、期現(xiàn)物価格は最低でも5300元/トン近くまで下がり、5000元/トンの関門(mén)は近いところにある。

12月には、新しい年度契約交渉が開(kāi)始されます。PTA価格が下位に転落した後、市場(chǎng)は12月のPTAサプライヤーの減産に対する予想が強(qiáng)いため、11月に入ると、PTA先物は著しく変動(dòng)しました。

中國(guó)化繊情報(bào)網(wǎng)によりますと、先週末と今週の何大PTAサプライヤーは予備的な共同減産計(jì)畫(huà)を検討し、達(dá)成しました。あるPTA工場(chǎng)の稼働率は5割近くまで下がります。殘りのいくつかの工場(chǎng)は20%ぐらいマイナスになります。

しかし、今回のPTAの共同減産の背景は5月中旬とは少し違っています。當(dāng)時(shí)PTAの生産赤字が大きく、減産意欲が強(qiáng)く、PTAの生産にはまだ少量の利益があります。

下流の需要はまだ比較的よい。

うるうの9月の到來(lái)により、今年の秋の最盛期は「後期最盛期」となりました。また、ポリエステル原料の下落に伴い、ポリエステルの利益狀況は大幅に改善されました。

良い生産と販売のおかげで、ポリエステルの負(fù)荷はずっと緩やかに上昇しています。

閑散期が近づくにつれて、ポリエステルの負(fù)荷は影響されますが、短期的にはポリエステルの在庫(kù)が低く、企業(yè)の経営圧力が大きくなく、高い稼働率はしばらく維持できます。

総合的に見(jiàn)ると、原油価格は現(xiàn)在低位にあり、PTA企業(yè)の減産計(jì)畫(huà)の推進(jìn)に伴い、前期にPTA価格を抑える二つの主要要因——コストの下振れと供給が緩やかになり、その影響力はだんだん弱くなってきました。

下流の需要と減産計(jì)畫(huà)の推進(jìn)の下で、PTA短線は上方突破を選択しました。

しかし、PTAの生産利益はまだできるので、後市のPTA相場(chǎng)はどれぐらい歩けますか？減産の強(qiáng)さと実行狀況を見(jiàn)なければなりません。