2014年の新株予約は正式に受領(lǐng)します。昨年発売された125の新株のうち、上場(chǎng)後の二級(jí)市場(chǎng)のパフォーマンスは各指數(shù)の同期のパフォーマンスをはるかに上回っている。初日の平均の上げ幅は43.24%で、発売以來(lái)の平均の上げ幅は148.21%で、初日の上げ幅を差し引いても104.97%に達(dá)し、上証総合57.63%をはるかに上回った通年のパフォーマンスは、さらに創(chuàng)業(yè)ボード指數(shù)の24%の上げ幅を上回った。

一級(jí)市場(chǎng)に対する新株発行和二級(jí)市場(chǎng)新株式の投機(jī)は、現(xiàn)在の影響の要因は主に需給関係が緊張しているかどうかと市場(chǎng)の流動(dòng)性が緩いかどうかです。昨年1月にIPOを再起動(dòng)する前に、一年以上のIPOの発行を一時(shí)停止したため、市場(chǎng)が新株の発行に対して飢渇し、需給関係が緊張しています。一方、中小の板と創(chuàng)業(yè)板の株価は普遍的に低くて、しかも売買(mǎi)しやすい前提の下で、新株の平均23.91倍の発行株式益率は創(chuàng)業(yè)板の70倍と中小板の46倍の株式益率よりはるかに低いです。このような二級(jí)市場(chǎng)の小皿株の予想値は新株のIPO発行株式の株式益率より著しく高いです。

その中で、蘭石の重裝、中科曙光、九強(qiáng)生物、みんなは旅行を信じます。株式、花園生物、省エネルギー風(fēng)電、天利、天華超浄及び艾比森は去年の新株の発行部數(shù)ランキングのトップ10に位置しています。その最低利益は全部300%以上を超えました。

市場(chǎng)ペア登録制の予想がいっそう強(qiáng)まる。登録制は進(jìn)捗狀況を進(jìn)める上で3歩のペースで実施される予定です。2015年初めに改革案が出され、2015年中に創(chuàng)業(yè)板の専門(mén)レベルと個(gè)別業(yè)界で先行テストが行われ、早ければ2016年から全面的に実施されます。

世界の株式市場(chǎng)を見(jiàn)ると、各國(guó)の発行制度は主に3種類(lèi)あります。その中の審査制度は完全に計(jì)畫(huà)発行のモードで、審査許可制は審査許可制から登録制に移行する中間形式であり、登録制は現(xiàn)在成熟した株式市場(chǎng)で一般的に採(cǎi)用されている発行制度である。

登録制度を作ることはわが國(guó)の発展の方向です。第18回三中全會(huì)の決定において、「株式発行登録制の改革を推進(jìn)する」という要求が提起された。2014年初め、新「國(guó)九條」は積極的かつ穏當(dāng)に株式発行の登録制改革を推進(jìn)することを提案した。登録制は現(xiàn)在の新株発行の需給関係の深刻なアンバランスや新たなブームの深刻さなどを解決します。

アメリカは世界最大の資本が最も集中している証券市場(chǎng)を有し、効率的な証券発行制度が重要な役割を果たしています。1980年以來(lái)、アメリカ証券の発行市場(chǎng)はより高い発行水準(zhǔn)を維持し、年間平均発行量は300社以上の水準(zhǔn)を維持しています。我が國(guó)の証券市場(chǎng)に対して、アメリカ市場(chǎng)では毎年新株の発行數(shù)は中國(guó)の2～3倍で、平均株の発行金額はアメリカより明らかに高いです。中國(guó)の株式市場(chǎng)で発行され、登録制度が導(dǎo)入された後、毎年新株の発行規(guī)模と募金規(guī)模が先進(jìn)國(guó)の成熟市場(chǎng)に接近すると予想されます。