萬達(dá)商業(yè)基金管理會(huì)社「駆除」の重い資産の設(shè)立を計(jì)畫しています。

昨年の大陸部の不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)は全體的に低迷していますが、萬達(dá)商業(yè)（03699.HK）は相変わらずいい初年報(bào)を出しました。

昨年は超過額で年度計(jì)畫を完成しただけでなく、粗利率も他の競(jìng)爭(zhēng)相手よりはるかにリードしています。これは主に私達(dá)の獨(dú)特な商業(yè)不動(dòng)産賃貸モデルのためです。

萬達(dá)商業(yè)會(huì)長(zhǎng)の丁本錫は3月31日、香港での業(yè)績(jī)會(huì)でこう述べた。

昨年末までに、會(huì)社の契約販売金額は1601.5億元で、同26.65%増加し、成長(zhǎng)率は全業(yè)界に比べて32ポイント高いです。

2014年には、主要業(yè)務(wù)用プレートの粗利益率は同時(shí)期にわずかに下落したが、42.57%に達(dá)し、業(yè)界平均は35.2%だった。

市場(chǎng)では粗利率のデータに「水分」があるかどうかを疑問視していますが、ブンソクは會(huì)社の住宅類プロジェクトが販売業(yè)務(wù)の割合を40%しか占めていません。殘りの60%は萬達(dá)広場(chǎng)を複合體として束ねている商店、小型マンションなどの投資項(xiàng)目で、第二線都市が50%に達(dá)しています。

また、彼はこれらの萬達(dá)広場(chǎng)は通常都市の中心地に位置しており、今後數(shù)年間、會(huì)社は低価格で得られた土地備蓄を十分に利用して総合體モデルで開発し続け、業(yè)績(jī)の安定成長(zhǎng)を維持すると述べました。

現(xiàn)在、萬達(dá)商業(yè)用不動(dòng)産の傘下にはまだ7594萬平方メートルの建設(shè)と不動(dòng)産の代行がありますが、會(huì)社が昨年新たに購(gòu)入した土地の備蓄コストは1187元/平方メートルしかありません。

萬達(dá)商業(yè)取締役兼執(zhí)行役員の曲徳君によると、今年は26のショッピングセンターを新設(shè)する予定で、大部分は內(nèi)陸二線都市にあり、今年全體の販売総額目標(biāo)は5%伸び、今後は毎年新たな開業(yè)を維持することを期待している。

30部屋です。

現(xiàn)在、全國(guó)に約160の都市があります。人口基數(shù)は100萬から300萬ぐらいです?，F(xiàn)在は60以上の都市だけで配置が完成しています。だから、未來にはまだ大きな発展空間があります。

彼は指を継ぐ。

過去數(shù)年間の土地拡張が急速に拡大している中で、萬達(dá)はずっと“で賃貸を売ります”の重い資産のモードに頼って、つまり不動(dòng)産の販売の持ってくる現(xiàn)金を通じて(通って)不動(dòng)産の必要な資金をバランスよく投資して、しかし直接の結(jié)果は會(huì)社の貸借対照率がいっしょに上昇します。

萬達(dá)商業(yè)の株式募集書と年報(bào)のデータによると、2011年から2014年末までの資産負(fù)債率はそれぞれ47.4%、45.9%、49.4%、53.8%だった。

昨年末までの會(huì)社の純負(fù)債率は56.68%で、2013年末の52.98%から3.7ポイント上昇した。

また、昨年の會(huì)社の総負(fù)債は同35%増の1810億元で、利息の純支出は71.32億元に達(dá)した。

と同時(shí)に

」モデルの下で、萬達(dá)商業(yè)不動(dòng)産の融資活動(dòng)の純現(xiàn)金流動(dòng)年は巨額の狀態(tài)を維持し、2012年は185.51億元、2013年は379億元で、昨年は538億元まで上昇した。

また、投資活動(dòng)は毎年膨大な純現(xiàn)金流出を維持しており、昨年の純流出は459億元に達(dá)し、92.15%の暴騰となった。

萬達(dá)グループのマネージャー

このようなパターンは長(zhǎng)期的な持続性に欠けていることを認(rèn)識(shí)し、「重要度を同時(shí)に実施する」という戦略転換を推進(jìn)し、軽資産モデルで元のパターンのショートボードを効果的に補(bǔ)充し、重い資金圧力を軽減する。

このような転換戦略はすでに年報(bào)に反映されています。2014年末までに、會(huì)社の経営活動(dòng)の純現(xiàn)金流入は累計(jì)88.3億元で、2013年末の68億元から約30%上昇し、過去數(shù)年間の経営活動(dòng)の純現(xiàn)金流入は年々下降する傾向を逆転しました。

會(huì)社の財(cái)務(wù)監(jiān)督の劉暁彬氏によると、會(huì)社は主に國(guó)內(nèi)市場(chǎng)でより低い利率の債券を発行し、過去のコストの高い債券を買い替える予定で、今年の融資コストは2014年の7.51%から7%以下に下がると予想している。

また、経営陣によると、現(xiàn)在は萬達(dá)商業(yè)基金管理會(huì)社を設(shè)立し、會(huì)社の「軽資産」戦略転換を?qū)g施する資金運(yùn)用プラットフォームとして計(jì)畫している。

同時(shí)に、會(huì)社は積極的に資産の証券化を探求しています。

その中で、インターネット金融の面で積極的に製品を研究しています。主に電子商取引プラットフォームと結(jié)合することによって、グループが買い付けた「快速マネー」業(yè)務(wù)を通じて、將來は軽資産戦略と結(jié)合できるようにしたいです。

今年は実體ネットワーク販売プラットフォームを快速に構(gòu)築し、6月末にO 2 Oプラットフォームを運(yùn)行し、年末までに一部の広場(chǎng)でスマート化とオンラインプラットフォームのドッキングを?qū)g現(xiàn)する予定です。