説明が必要なのは、株式市場(chǎng)は揺るがすような調(diào)整があっても、國(guó)有企業(yè)の改革、資産再編、新技術(shù)などの株相場(chǎng)が後を絶たないことです。

今日になって指數(shù)を上げるを選択します創(chuàng)業(yè)板指數(shù)は何度も革新的で、両地の日の成約量は兆元を超えて、個(gè)人口座を開(kāi)設(shè)する量は歴史の新たなヒットシーンを作りました。二十?dāng)?shù)年の成功したベテラン投資家として、コラムの作者として、だんだん高所が寒さに耐えられなくなりました。この盛況は長(zhǎng)続きしないと直感が教えてくれた。市場(chǎng)の熱狂的な聲の中で警戒心を持ち、理性的に投資できるのは確かに難しい。牛市場(chǎng)の誘惑力が強(qiáng)すぎて、上証指數(shù)が2000時(shí)の時(shí)に、株を買(mǎi)うことを勧めて人にののしられて、同じく上証指數(shù)が4000時(shí)の時(shí)に人に売るように勧めます。株同じように怒られます。

しかし、リスクを警告する論理的な基礎(chǔ)が必要です。ここ1年間で、上証指數(shù)は80%上昇し、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)は今年3ヶ月だけで60%上昇しました。今年のA株は新株と上場(chǎng)停止株を除いて、その2267株の中央値の上昇幅は36%で、この年の中に上場(chǎng)會(huì)社の平均業(yè)績(jī)の伸びはいくらですか？まだ4月末になっていないので、データはまだ分かりません。しかし、銀行のデータから見(jiàn)ると、前の3年間の銀行業(yè)の利益は平均15%ぐらい伸びていました。2014年は一桁に下がって、平均6%ぐらいになりました。2015年の業(yè)績(jī)の伸びはずっと下がり続けています。同様に、実體産業(yè)の利益は業(yè)績(jī)を上げることができません。安定を維持できればいいです。このように、この牛市の基礎(chǔ)は経済が好転するのではなくて、上場(chǎng)會(huì)社の業(yè)績(jī)が増加して、完全に資金量の推進(jìn)の結(jié)果で、あるいは管理層の政策の推進(jìn)の結(jié)果です。資金推進(jìn)と政策推進(jìn)の主な特徴は、資金の増分があれば、新規(guī)口座開(kāi)設(shè)の投資者數(shù)が増加し、株価が上昇することです。総合株価指數(shù)の段階性のピークと牛市のピークは資金流入のピークと限界量を見(jiàn)ます。

最近の段階では、管理層の株式市場(chǎng)から多くの言論の刺激を受けて、中央銀行の金利引き下げの傾向が影響して、大量の資金が周辺から株式市場(chǎng)に進(jìn)出し続けています。株式市場(chǎng)の毎日の出來(lái)高は上海と深センの両地で1兆元を超えます。これは何の概念ですか？これはアメリカを超えて世界の株式市場(chǎng)の倍以上の概念です。上海深株式市場(chǎng)の総時(shí)価は40兆円前後で、非流通株などの時(shí)価総額を取り除き、上海深両地の流通株の平均1ヶ月間の取引時(shí)間は総時(shí)価総額を超える。このような高周波の取引量は、絶対に牛市場(chǎng)の狂った時(shí)の取引量です。全投資者は口座を開(kāi)いて入場(chǎng)して、使える資金量は一番速いスピードで市場(chǎng)に入ってお金を奪っています。このような資金流入の速度が一旦下がると、あるいは成約量が追いつかないと、連続的に下落し、総合株価指數(shù)は揺れ調(diào)整、下落が現(xiàn)れます。

高評(píng)価、業(yè)績(jī)がなく、実質(zhì)的な改革を題材とした株がなくても、短期的には高い地位にあったとしても、結(jié)局は水が落ちます。冷靜さと理知を維持し、現(xiàn)金と株のチップの適切な比率を維持し、風(fēng)雨到來(lái)の各種の準(zhǔn)備を前倒ししてこそ、この市場(chǎng)でより長(zhǎng)く、より良い生活ができる。