最近、ギリシャの債務(wù)問題の発酵によるシステム的なリスクが商品市場に広がっており、今週火曜日の夜の取引では、商品市場が大幅に下落し、複數(shù)の商品が値下がりしました。可変種としては、上流の最大の問題は原油の輸出量の不確定です。イランの原油輸出量が回復(fù)する前に市場シェアを拡大するため、最近は歐州のGDPが大幅に上昇しています。7月7日以降、イランの核交渉は再び「延長」される。ギリシャの債務(wù)問題も解決中です。

原油市場は引き続き交渉結(jié)果の不確実性による圧力を受ける。しかし、交渉の結(jié)果が成否にかかわらず、原油は実質(zhì)的な良好な支持を得ることが難しいだろう。逆に、ギリシャがEUを脫退し、歐米がイランに対する制裁を解除すれば、原油価格は急落する。

また、原油供給圧力は依然として大きく、米國の原油在庫は再び上昇し、これまでの8週連続の下落を終えました。先週は米國の原油在庫が意外に増え、輸入の増加による大きな偶然性があったが、世界的な原油市場の供給過剰は依然として続いており、この利空基調(diào)は長期的に維持されるだろう。

一方、米國経済データのパフォーマンスが良く、全體的に良好な経済情勢が続いていることを示し、製造業(yè)の拡大と同時(shí)に消費(fèi)も増加し、ドル指數(shù)の高さを後押ししている。FRB內(nèi)部のタカ派の聲が高まっているが、最近は多くのFRB関係者が金利引き上げの意思を表明している。また、ギリシャの債務(wù)危機(jī)は3年間続いています。特にギリシャでの事実上の違約後、市場の危険回避ムードが高まっています。投資資金続々とドル市場に進(jìn)出して、大口の商品の価格に不利な影響を與えます。

PTAの下流産業(yè)から見ると、ポリエステルの負(fù)荷はずっと下がり続けています。最近はやはり在庫切れが主です。逸盛大連PTA裝置は生産効果の原因で7月初めから2割の減産を開始し、PTAの生産能力に影響を與えた。PTA負(fù)荷は2.55%減少しました。漢邦石化60萬トンPTA裝置は6月29日に天気の原因で一時(shí)停止しました。當(dāng)日回復(fù)しました。恒力石化PTA裝置は生産効率が悪いので、駐車點(diǎn)検修理を計(jì)畫しています。契約書の減量は10%ぐらいで、生産能力も20%ぐらいで、PTA負(fù)荷も0.28%下がると予想しています。

PTAの生産コストは下がる見込みですが、消費(fèi)は引き続き弱くなり、PTAの過剰局面が続いています。加えて、寧波の中金と翔鷺石化裝置は7月に起動(dòng)する予定で、PTAの受け渡し在庫は減少傾向にあります。私はPTA先物1509契約は依然として弱いままであり、上流市場の原油価格は60元/バレル付近で今年の圧力に見舞われる可能性があり、もっと大きな反発空間がありにくく、その弱いところも引き続きPTA価格の動(dòng)きを抑えると考えています。