中央銀行の反常態(tài)：27日の株式市場は取引開始前に発聲して立場を表します。

これまでは會議後しか情報を公表していなかった中央銀行の年次支店長懇談會が、昨日は異例の選択をしました。

取引開始前に、しっかりした通貨政策を堅持し、流動性を合理的に保ち、金融市場の見通しを安定させるという聲が出ました。

民生証券の李奇霖氏の分析によると、中央銀行の安定志向は明らかで、豚のサイクルを薄め、貨幣政策は「量」を綱領(lǐng)としている。

昨日午前8時44分、中央銀行のウェブサイトは「中國人民銀行が年中支店長座談會を開催する」という公告を発表しました。現(xiàn)在の経済情勢について紹介しました。

中央銀行は主に全體の物価水準などのマクロ指標を観察し、下半期も引き続き穏健な

多様な通貨政策ツールを活用し、流動性を維持し、合理的かつ適度に保ち、貨幣信用と社會融資の規(guī)模の合理的な成長を?qū)g現(xiàn)し、融資構(gòu)造と信用構(gòu)造を改善し、最適化し、社會融資コストを低減し、人民元の為替レートが合理的な均衡レベルにおける基本的な安定を維持し、金融市場の予想を安定させ、実體経済の安定的な上昇を引き続きサポートする。

民生証券の李奇霖さんは、例年の経験によると、年中間支店長座談會の內(nèi)容は8月上旬に公表されますが、今年は7月28日に繰り上げられました。

タイトルの「將」は、今年の會議が開催されていない狀況で、原稿の內(nèi)容を事前に公表したことを示しており、近日の資本市場の大幅な変動とは関係がないとは言い難い。

市場の波幅が大きく、自信が弱い時には、中央銀行は以前よりも予想管理を重視し、資本市場を安定させる意図が明らかになった。

公告の內(nèi)容は「最近の物価水準は低位で安定しており、中には個別商品の価格も一定の上昇幅が現(xiàn)れている」と述べています。

彼は統(tǒng)計局50都市のデータから見ると、豚肉の価格上昇は肉類の前輪比を5.7%上昇させ、2014年同期の0.5%と2013年1.5%を著しく上回っており、これも今月のCPIを1.6%まで押し上げ、予想を上回る1.4%となっている。

これについては、年末までにCPIは少なくとも2.2%程度に上昇すると予想されます。

しかし、公告の內(nèi)容から見ると、中央銀行は2つのポイントを提示しました。一つは主に全體の物価水準などのマクロ指標を観察し、もう一つは実體経済の安定的な上昇を支持し続けることです。

李奇霖は、これは金融政策が経済成長にもっと関心を持つことを意味します。

はい、

しっかり回復(fù)する前に、豚肉の価格が上昇すると、金融政策が緩和されることはありません。

李奇霖の分析によると、CPIは年末に2%まで上昇する圧力があれば、実際の利率を予約するとマイナスになります。これは利下げの空間がほとんどないことを意味します。

そのため、金融緩和は「量を軸とする」かもしれません。

第一に、ヘッジ外國為替の占有率が低下した長期流動性ツールLLFを発売するか、または降準するか、第二に、定性的な再融資、PSLなどを含む方向性通貨政策ツールの使用を強化し続け、安定的な成長に貨幣政策を付與する方策である。