投資家の教育は中國(guó)資本市場(chǎng)の理論と実踐界でずっと論爭(zhēng)があって、市場(chǎng)の中の教育者と教育される者は一體誰(shuí)ですか？

発行者の教育とは、上場(chǎng)企業(yè)を中心に、証券會(huì)社を筆頭に弁護(hù)士、會(huì)計(jì)士、ノマド、取引所などの一連の上場(chǎng)産業(yè)チェーンが貫かれている。

この一連のチェーンの中には、証券會(huì)社の売買もあれば、発行者の上場(chǎng)會(huì)社や仲介機(jī)構(gòu)の偽造もあります。また、取引所の行政獨(dú)占の悪い習(xí)慣とお金を使って駆け回って上場(chǎng)する悪習(xí)との結(jié)合もあります。

今日の中國(guó)の一連の正常な株式市場(chǎng)と救済の問題は、発行者教育の重要性を十分に表しています。

また、発行者の教育は、これまで監(jiān)督者の教育と結(jié)びついてきた。

中國(guó)の體制の下で、管理部門と社會(huì)の各種は発行者の教育をめぐっての

さまざまな複雑なつながりがあり、これこそ中國(guó)の今日の資本市場(chǎng)の持病である。

投資家の教育という概念は2001年のスミレ証券監(jiān)督會(huì)副主席によって初めて提案されましたが、監(jiān)督者と投資家に対する教育が不足している狀況が続けば、15年以來(lái)の投資家教育の概念を繰り返し、簡(jiǎn)単に教育の重點(diǎn)を常に管理者、発行者に教育投資家を置くと、元の清源に辿り著けにくくなり、中國(guó)資本市場(chǎng)も投資家教育とは全く言えません。

資本市場(chǎng)の生物圏では、

発行者、監(jiān)督者の3つの主體の間で、人々は長(zhǎng)い間、投資家を教育対象としてきました。

実際、市場(chǎng)は本をたくさん読んだからということはないです。投資の技術(shù)が分かりました。理性的な投資家になれば、損失を回避することができます。

投資家が受ける市場(chǎng)が正常ではない変動(dòng)の下の損失は、投資技術(shù)の面での損失よりはるかに大きいです。これは中國(guó)の株式市場(chǎng)自體の制度が不健全なためです。

今回の株式市場(chǎng)の異常な変動(dòng)が人々に深刻な教訓(xùn)を殘して示したように、中國(guó)資本市場(chǎng)の未成熟は、內(nèi)在する制度、政策の要素によるものである。

中國(guó)資本市場(chǎng)が現(xiàn)在存在しているファミリー企業(yè)の獨(dú)一大、奇高な発行株式益率、創(chuàng)業(yè)板、中小板の大株主が既存政策の抜け穴を利用して悪意的に減配するなどを含みます。

484社の企業(yè)は二級(jí)市場(chǎng)で平均株価は150近くに達(dá)しています。（創(chuàng)業(yè)板の平均株価は147倍に達(dá)しています。6月の株価が一番暑い時(shí)です。）倍の現(xiàn)象がありました。

レギュレータが株式の発行を抑制し始めた時(shí)、株が一度連続して上昇停止し、二級(jí)市場(chǎng)の時(shí)価総額の伸びと収益の伸びが明らかに一致しない現(xiàn)象が現(xiàn)れました。

たとえこのような狀況であっても、人工的に発行された飢渇と承認(rèn)獨(dú)占によって、市場(chǎng)では各種の私募、公募ファンドが専門的にこのような企業(yè)を追いかけ、「座莊」を通じて暴利をむさぼる。

そのため、株式市場(chǎng)はもともと中國(guó)の臺(tái)頭の重要な「戦場(chǎng)」であるが、一部の人の目には投機(jī)的な「カジノ」としか見なされていない。

このような問題を解決する核心は、まず発行者と監(jiān)督者の教育をよく解決することです。