負(fù)債端のコスト下落幅が資産端より大幅に低下したため、一部の銀行財(cái)テク製品に「點(diǎn)差逆さま」が発生した。また、一部の構(gòu)造化証券製品のリスク増大と早期清算、および一部の融資企業(yè)の早期返済により、資産端の早期解放がもたらされている。この2カ月間、銀行財(cái)テクの早期終了件數(shù)は大幅に増加した。

銀率網(wǎng)の統(tǒng)計(jì)データによると、9月と10月には33種類の銀行財(cái)テク製品が早期清算された。

銀率網(wǎng)の統(tǒng)計(jì)データによると、9月と10月に満期収益データを開示した財(cái)テク製品のうち、33品目が早期に終了した。このうち、広発銀行19、中信銀行12、招商銀行と建設(shè)銀行各1。

「7、8月の一部財(cái)テク製品の早期終了と株式市場(chǎng)の非理性的な調(diào)整関係がある」銀率網(wǎng)財(cái)テクアナリストのYan自傑氏によると、株式市場(chǎng)の調(diào)整による監(jiān)督管理が強(qiáng)化され、一部は構(gòu)造化証券製品の優(yōu)先順位の銀行財(cái)テク資金として働いており、投資リスクが急激に上昇しており、関連する銀行財(cái)テク製品は早期に終了するしかないという。

「乾元-シンアン利得2015年第1期財(cái)テク製品」を建設(shè)する場(chǎng)合、収益開始日は2015年3月10日で、2016年2月3日の収益終了を予定している。しかし、この財(cái)テク製品は10月22日に早期に終了した。

同製品の早期終了公告によると、早期終了の原因は「最近のA株市場(chǎng)にシステム的なリスクが発生し、株式が大幅に下落したため、同信託ユニットの純価値が早期警報(bào)線を割り込み、二次投資家が保証金を追加した場(chǎng)合でも大きな投資リスクがあり、優(yōu)先投資家の利益を保護(hù)するために早期終了した」という。

銀率網(wǎng)の最新統(tǒng)計(jì)データによると、10月の人民元財(cái)テク製品の平均予想?yún)б媛胜?.5%で、前月より0.13ポイント低下した。3%～5%の収益區(qū)間の製品発行量は前月より277件増加し、74%に上昇し、予想?yún)б媛胜?%を超えた製品発行量は前月より577件減少し、23%に低下した。

注目すべきは、10月に銀行が新発売した財(cái)テク製品のうち、20%の予想年化収益率は4%以下で、2%の予想年化収益率だけが6%を超えていることだ。「この2カ月間で財(cái)テク製品の數(shù)量が増加し、収益引換は財(cái)テク製品の実際の存続期間に従うしかなかったが、その実際の収益率はすべて予想される最高収益率に達(dá)した」と、銀率網(wǎng)アナリストは、早期終了であれ期限切れであれ、もし投資、収益率の低下は避けられない。

データによると、10月には79の財(cái)テク製品が最高予想?yún)б媛胜诉_(dá)しておらず、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、華夏銀行など10の銀行が含まれている。このうち、36製品は最低予想?yún)б媛胜摔筏_(dá)しておらず、1つの株価指數(shù)を連結(jié)した銀行非保証資産運(yùn)用製品の年間収益率はさらに0%に低かった。

「先月以降、本店で新発売された資産運(yùn)用製品數(shù)は明らかに減少し、販売狀況も芳しくなく、顧客は明らかに収益率の高い代理販売系製品に興味を持っている」と述べた。上海のある大手私行部の顧客マネージャーは言った。

製品説明書によると、同製品の資金募集は陝國(guó)投?旺業(yè)10號(hào)証券投資集合（照會(huì)信託製品）項(xiàng)下の第10號(hào)信託ユニット優(yōu)先受益権を譲り受け、優(yōu)先度と劣後度の割合は3：1で、主に2大取引所株式、閉鎖式基金、ETF及びLOF基金など流動(dòng)性の良い証券に投資し、年間収益率は6.2%と予想される。

「最近、一部の銀行財(cái)テク製品が早期に終了し、金利低下の影響を受ける可能性が高く、預(yù)金金利が低下するにつれて、資産品質(zhì)の優(yōu)れた融資先は市場(chǎng)でより低コストの資金を容易に見つけることができ、それから債務(wù)置換を通じて、以前の高コストの債務(wù)を早期に返済することができ、それに関連する財(cái)テク製品は早期に終了せざるを得なくなった」鈃自傑は言った。

記者は投資銀行の財(cái)テク製品の説明書の中でこの約束を発見し、「金融資産の下で借入企業(yè)が繰り上げ返済するなどの狀況が現(xiàn)れ、招商銀行は購(gòu)入當(dāng)日の予想最高年化収益率に基づいて顧客に本財(cái)テク計(jì)畫を提供することが困難であると合理的に判斷し、招商銀行もこの財(cái)テク計(jì)畫を繰り上げて終了する権利がある。

「それ以外にも、銀行の財(cái)テク製品の早期終了には2つの理由がある。第1に、ある製品が金のように、価格があるトリガー條件に達(dá)すると、早期に終了するものがある。第2に、以前の銀行が財(cái)テク製品の発行を通じて引き受け、現(xiàn)在全體の金利が低下し、銀行が自主的に早期に終了するものがある」と江蘇省のある都市商業(yè)銀行の金部製品マネージャは言う。