中央銀行はその公式ツイッターを通じて、2015年11月20日に支店の「常備貸付便利（SLF）」金利を引き下げたと発表しました。

マクロ慎重の要件に合致する地方法人金融機(jī)関に対しては、翌日、7日間の常備貸付便利率をそれぞれ2.75%、3.25%に調(diào)整します。

中國での利率

改革前、中央銀行が発表した預(yù)金利率は、政府の最も重要なものである。

銀行などの金融機(jī)関にも一般的に守られています。

しかし、金利の市場化が進(jìn)み、近くほぼ完了しました。中央銀行はまだ基準(zhǔn)金利を発表していますが、銀行は參照して実行しています。

このように、問題が発生しました。どの利率が一番重要な基準(zhǔn)利率ですか？後でいわゆる「中央銀行の利下げ」とは、具體的にどの利率ですか？

SLFを設(shè)立したばかりの時(shí)、中央銀行は翌日、7日間、14日間の三種類の利率水準(zhǔn)を発表しました。今年の3月4日になって、14日間の品目をキャンセルしました。

3月4日の調(diào)整で、翌日の金利は5%から4%に引き下げられ、今日は2.75%に引き下げられました。7日間SLFの利率は7%から5.5%に引き下げられました。今日は再び3.25%に引き下げられました。

つまり、ここ一年余りの間にSLFの金利が大幅に下がっています。

これは市場金利の低下を誘導(dǎo)するために、一定の役割を果たします。

言い換えれば、空前の簡単な問題は、ますます複雑になります。

11月5日の総理の最新の言い方によって、未來の金利調(diào)整はこうなります。

預(yù)金ローンを引き続き発揮しなければならない。

の參照とガイドの役割は、短期買戻し金利、再融資、中期貸付の利便性などのツールを活用して、政策利率を債券、クレジットなどの市場金利へと導(dǎo)き、市場収益率曲線を形成する。

明らかに、預(yù)金金利は以前ほど重要ではなく、短期買戻し金利、再ローン、中期貸付の便利な利率は、ますます重要な役割を果たします。

ここではSLFに言及していません。つまり今日の中央銀行の利下げという利率です。

SLFは西側(cè)諸國でよく使われている通貨ツールで、中國中央銀行は2014年1月に導(dǎo)入を開始しました。その主な役割は通貨市場の金利に上限を定めています。

具體的な方法は、いったん所轄內(nèi)の法人機(jī)関が全國銀行間の同業(yè)者に対して取り壊し、債券の買い戻しの成約利率が公式発表のSLF利率水準(zhǔn)に達(dá)したら、すなわちSLF操作を開始することである。

その際、商業(yè)銀行などは、信用格付けの高い債券類資産や優(yōu)良クレジット資産などを含む合格抵當(dāng)品を用いて、中央銀行から一定の金利水準(zhǔn)の資金を得ることができる。

つまり、もしあなたが市場から安いお金をもらえないなら、中央銀行はあなたにくれます。

ですから、資金の価格が抑えられています。いずれにしても、これは利下げ行動(dòng)であり、企業(yè)の融資コストを下げるのにプラスの役割を果たしています。

また、この利率の上限があります。年末には流動(dòng)性がより保障されます。

これは株式市場、不動(dòng)産市場の構(gòu)成にとって良いです。