今は新しい牛市が経済を推進(jìn)し、自信を高める必要があります。アメリカ株式市場(chǎng)が2008年の金融危機(jī)の中で率先して回復(fù)して、それから経済が引き続き強(qiáng)くなりますように。中國(guó)経済は改革を深化させ、全面的に転換して世界第一の経済體になる過(guò)程で、波瀾萬(wàn)丈の大牛市を形成する可能性があります。現(xiàn)在、多くの実體業(yè)界が力を奮い立たせる関所にあります。牛市は誰(shuí)でも好きです。牛市は大金を儲(chǔ)けることができるので、これは問題の中の小さな問題です。牛市は新しい株の耐える力を大幅に増加することができます。しかし、一番の問題は牛市が多すぎる意味があります。改革牛と鈍牛が大水牛を持っています。理性を失ってコントロールを失ったスーパー狂った水牛に出會(huì)ったら、市場(chǎng)はバブルに満ちています。バブル崩壊によって金融市場(chǎng)全體の安全が危うくなるなら、それはさらに面倒で、上半期は歴史の検証であり、中小投資家の損失が大きいだけでなく、公募ファンドも失敗してしまいます。また、金融危機(jī)が発生し、國(guó)は1.5兆元の資金を使って直接市に介入しなければならず、IPOを停止し、臨時(shí)措置を?qū)毪筏胜堡欷肖胜椁胜ぁ?/p>

6月末の暴落は市場(chǎng)解読の原因が違っていますが、証券日?qǐng)?bào)の董少鵬は更に四大悪意をもって空虛な行為を指摘しています。私は市場(chǎng)に悪意を持って空回りする行為があることを否定しません。筆者の観點(diǎn)によると、市場(chǎng)全體に深刻なバブルが現(xiàn)れて、空いた勢(shì)力に乗じる機(jī)會(huì)を與えました。まさに皆さんが予想値が高すぎることを知っています。だから、入場(chǎng)して裏打ちする人はいません。

6124時(shí)の急落は空回りしていない勢(shì)力ですが、歴史的な高位の株価が依然として暴落しているため、下落の時(shí)間が延長(zhǎng)されただけで、下落の傾きが比較的緩やかになりました。これはレバレッジと大きな関係があります。人民代表大會(huì)財(cái)経委員會(huì)の呉暁霊副主任委員、中央為替金投資有限責(zé)任公司の李剣閣副理事長(zhǎng)と全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)の王忠民副理事長(zhǎng)が課題チームのリードを務(wù)め、二十?dāng)?shù)名の業(yè)界専門家が全過(guò)程で研究執(zhí)筆に參加し、本ラウンドの株式市場(chǎng)変動(dòng)に対して18萬(wàn)字の研究報(bào)告書を作成しました。取引制度があります。高いてこ株価操縦株価操作は直接市場(chǎng)に巨大なバブルをもたらした。

そのため、株式市場(chǎng)そのものの原因から出発しないで、一方的に株式市場(chǎng)の悪意を強(qiáng)調(diào)して空回りする行為もとても公正だとは限らなくて、中國(guó)の株式市場(chǎng)の未來(lái)の健康な発展に役立ちますとは限りません。筆者はどうして飽きないのですか？6月末の株災(zāi)害は一つの事実を説明することにあります。それは暴落の主な原因は予想値が高すぎてバブルが崩壊しています。株式市場(chǎng)は今もバブルがあります。まだ予想値が高すぎて、特に中小バブルが深刻です。これは警戒に値するものです。

牛市効果は実體経済を反哺し、プラス効果を形成するという前提があります。株式市場(chǎng)の評(píng)価が合理的で、バブル成分が多すぎて、上昇はマクロ経済の支持を得て、上昇は上場(chǎng)企業(yè)の業(yè)績(jī)成長(zhǎng)と合致します。つまり、株式市場(chǎng)の利益率を維持するのは大體において合理的な區(qū)間で安定しています。アメリカの3大株価指數(shù)が革新高に連なるように、株式益率はほぼ変わらない。もし株式市場(chǎng)が上昇したのは巨大なバブルで、バブルが崩壊すれば、実體経済を逆なですることができないだけでなく、実體経済を創(chuàng)出する可能性がある。臺(tái)灣株式市場(chǎng)のバブルが崩壊し、日本株式市場(chǎng)のバブルが崩壊し、実體経済に大きなダメージを與えました。

株式市場(chǎng)が経済を推進(jìn)するか、それとも経済が株式市場(chǎng)を推進(jìn)するかというと、まず経済趣味が株式市場(chǎng)の発展を牽引し、株式市場(chǎng)の発展が経済発展を牽引するのが良い循環(huán)であり、人工牛市を作って経済を推進(jìn)するのは恐らく良好な社會(huì)経済効果を得ることができないと思います。自分の株式市場(chǎng)に巨大なバブルが存在すれば、その結(jié)果はさらに深刻になる。牛市はみんなが愛していますが、私達(dá)が必要なのはバブルのない牛市です。牛の市一部の人は同意しないかもしれませんが、人民代表大會(huì)財(cái)経委員會(huì)の呉暁霊副主任の観點(diǎn)は依然として私達(dá)の重視と思考に値すると思います。呉暁霊氏は「メディアも今回の株災(zāi)害で相応の役割を果たしていません。本船の株式市場(chǎng)は変動(dòng)しています。メディアの言論は牛市場(chǎng)の思考を助長(zhǎng)し、株市場(chǎng)の上昇予想を直接誘導(dǎo)し、『狂牛?！护蛲七M(jìn)します」と述べました。呉暁霊は、効果的な世論分析の監(jiān)視とフィードバックのメカニズムが欠けているため、世論を正しく誘導(dǎo)することができず、牛市の思考をさらに拡大させたと述べました。

上証の総括に戻します。推定値アメリカの道の指標(biāo)普と近くて、確かに上昇の空間が存在して、つまり中國(guó)の株式市場(chǎng)の過(guò)小評(píng)価の業(yè)績(jī)の優(yōu)株のプレートは活力を再現(xiàn)して、私も銀行の保険の価値が機(jī)會(huì)を発見することを期待します。筆者は_は銀行株の推計(jì)値が非常に低いにもかかわらず、その自身には大きな不確定性があり、推測(cè)値が多く上がるというのは、おそらく現(xiàn)実的ではないと思います?，F(xiàn)在の四大行の主要営業(yè)利益の伸びは基本的に1%前後で、特に農(nóng)業(yè)銀行の不良債権は2%の臨界點(diǎn)を突破して、市場(chǎng)に心配を抱かせています。城商銀行の主要営業(yè)利益の増幅も大幅に下がりました。石炭鉄鋼などの循環(huán)的な業(yè)界の経営環(huán)境は依然として改善の兆しが見えない。鉄鋼トンの利益は-200元で、生産が多ければ多いほど損失が多くなる苦境に陥っている。株価の上昇の基礎(chǔ)はどこにあるか？有色もよくないし、不動(dòng)産もこのようにして、三四四線都市の在庫(kù)は非常に深刻で、在庫(kù)化の道は依然として厳しい。不動(dòng)産が不景気で、建材などの業(yè)界の景気は直接に下がっています。ポイントは、銀行保険が上昇すれば、題材株が暴落し、指數(shù)の上昇を相殺することができますか？

だから、中國(guó)の株式市場(chǎng)には大牛市の基礎(chǔ)がないし、スーパー牛市も発動(dòng)できないと思います。バブルの現(xiàn)狀を無(wú)視して、中央銀行による盲目的な放水は、一部のメディアによって宣伝され、一部の政策によって牛市を押して、人工牛市が現(xiàn)れます。中國(guó)市場(chǎng)の福でもないし、投資家の福でもないです。