1994年は債券市場(chǎng)の災(zāi)難的な年で、「?jìng)鶆?wù)市大虐殺」と呼ばれています。

當(dāng)時(shí)のFRBの利上げは債券利回りの高騰をもたらし、固定利回り投資家を重傷しました。

ニューヨークの投資コンサルティング會(huì)社Cearbrook_Global Advisorsは白書(shū)で、現(xiàn)在の市場(chǎng)環(huán)境はまったく類似の災(zāi)難をもたらす可能性があると述べました。

この機(jī)関は300億ドル以上の資産を管理しています。

Clearbrookは白書(shū)で1994年の災(zāi)難の背景を振り返りました。

賃金はほとんど伸びておらず、企業(yè)の定価能力は低い。

FRBはインフレが急速に上昇する可能性があると信じていたので、スタートしました。

「です」

今と似ていますか？

次は災(zāi)害です。

1994年末までに、アメリカの短期國(guó)債の利回りは2.25%まで上昇し、10年債の利回りは5.92%から7.84%に上昇しました。

これは債務(wù)市場(chǎng)の「大虐殺」を招いた。

「?jìng)袌?chǎng)の基本的な數(shù)學(xué)原理によると、10年債の利回りは1.92%上昇し、10年の長(zhǎng)期間の損失を乗じて19.2%を占めた。

つまり、1994年は史上最悪の債券市場(chǎng)損失となりました。

Clearbrookは、レポートの目的は投資家を脅かすことではなく、可能性を指摘するだけだと述べた。

私たちは、債券バブルの本當(dāng)の可能性を警戒し、投資家が災(zāi)害時(shí)の損失を軽減するためにどのような予防措置を講じるかを指摘する必要があります。

_Clearbrookの見(jiàn)積もりでは、1994年の固定利益投資家は約6000億ドルを失った。

より大きな懸念は、現(xiàn)在の環(huán)境が1994年に似ているだけではなく、21年前に比べて、現(xiàn)在の債券市場(chǎng)に投入された資金の量は2倍以上になっていると指摘しました。

白書(shū)によると、1994年の流通債券総額は10.8兆ドルで、現(xiàn)在は39.2兆ドルです。

報(bào)告書(shū)は「考えてみれば。

あるいは他の中央銀行が政策の誤りを犯したら、金利が上昇し、市場(chǎng)調(diào)整の階級(jí)がどんなに怖いかを引き起こします。

また、1994年以來(lái)、金融市場(chǎng)は大きな変化を遂げており、金融派生品の爆発的な成長(zhǎng)、低流動(dòng)性固定利付証券の成長(zhǎng)、複雑なコンピュータや電子債の取引システムが盛んに行われており、世界と地域の経済動(dòng)向と金利の関連性はますます高まっています。