2016年に入ってからのA株市場は慘憺たるものとなった。

上海深株式市場は今年に入って暴落に遭い、2850點(diǎn)の「政策の底」も楽々と撃破され、市場では上場企業(yè)の資本管理計(jì)畫と大株主の質(zhì)権設(shè)定株式が暴倉リスクに直面するという聲が相次いでいる。

同時に、多くの大株主が護(hù)盤にかぶられたというニュースも日増しに市場の注目を集めています。

大株主のケースの裏には、市場の抱える多方面の問題が浮き彫りにされていると筆者は考えている。

昨年6月中旬に上海深株式市場は激しく揺れ始め、監(jiān)督部門が強(qiáng)力に手を出すと同時に、すべての上場會社に自分の実際を結(jié)び付けるように求め、大株主の増配、董監(jiān)高の増持、株式の買い戻し、社員の持ち株計(jì)畫、株式インセンティブなどの中の一つまたは複數(shù)の措置を取って株価の安定を維持する。

監(jiān)督管理部門の提唱のもとに、多くの上場會社の大株主または董監(jiān)高が続々と市場に入って株式を増やしている。

しかし、大株主や董監(jiān)高等學(xué)校は當(dāng)時の入場者數(shù)を増やしていました。

ある統(tǒng)計(jì)データによると、これまでに発売された1536の上場企業(yè)の大株主のうち、1117社がカバーされている。

このうち、大株主のカバー幅は40%以上で75社を超える。

例えば、龍泉株式のように、その大株主の當(dāng)時の増価は23.89元で、今週の水曜日に9.23元の収入を報告して、61.36%まで下げて、その堅(jiān)牢な「深さ」には舌を巻くものがあります。

実は、大株主だけではなく、カバーされています。董監(jiān)高も同様の運(yùn)命を逃れていません。

データによると、數(shù)十社の上場會社の董監(jiān)高が増加しているのと同じように、厳重なダンジョンがあります。

例えば、インターネットの董監(jiān)が高くなったら、48.46元で、水曜日には17.88元を申告して、高くなって63.10%になります。

したがって、大株主にしても、董監(jiān)高の増持にしても、その「主旋律」となる。

大株主と董監(jiān)高は支持を増やし、A株市場の変化が著しい。

牛市から熊市までは、いくつかの取引日だけです。

去年の高値から今年の低さまで、市場の

レバレッジファンドは市場の危険性などを暴露しています。

現(xiàn)在、大株主持分の質(zhì)権設(shè)定と資管計(jì)畫のバーストリスクがまた現(xiàn)れ始めました。どうやってさらに「てこ化」するかは、明らかに監(jiān)督管理部門が直面しなければならない問題です。

用友ネットのここ數(shù)年の業(yè)績狀況によって、董監(jiān)の高い増配時の株式益率は百倍ぐらいになります。

2015年度の業(yè)績狀況を考えると、その時の予想はさらに高くなります。

高位の株式保有は、リスクが予想される。

その次に、全體の市場の大きい環(huán)境と関係があります。

去年の暴落を経て、市場の人気は前に及ばない。

昨年第4四半期の反発は、市場の活性化に熱心ではなく、新年後に市場は大幅に下落し、多くの上場企業(yè)の株価はこのラウンドの下押しで見るに見苦しいほど下落しました。

董監(jiān)と高く維持されているのは現(xiàn)在の市場の縮図にすぎない。

実際には、セットされているのは上場會社の大株主と董監(jiān)高だけではなく、市場全體が代価を払っているのです。

また、當(dāng)初は大株主と董監(jiān)高の入場増持は、上場企業(yè)に対してある程度の自信を持っていたに違いない。その行為は市場の他の投資家のフォローアップにも感染したかもしれない。

大株主の護(hù)板カバーの背后には、市場の暴落と暴落があります。

市場に対する自信のない表現(xiàn)ですが、A株で繰り返される現(xiàn)象は明らかに異常です。

筆者は、中國資本市場の制度建設(shè)が依然として「剛體」不足の「柔軟性」の余りあるスタイルを踏襲しているなら、投資家の利益をよりよく保護(hù)できないと、市場の信頼を本當(dāng)に高めることができないと考えています。

さて、大株主の護(hù)板カバーの一幕は、これからも起こり得る。