世界経済の見通しは悲観的で、経合組織はこのほど発表した経済見通しの報(bào)告で、今年と來年の2年間の世界経済の成長(zhǎng)率はそれぞれ3%と3.3%で、昨年11月に発表した組織の予想よりも0.3ポイント下がると予測(cè)しています。

世界経済の回復(fù)は依然として非常に遅くなります。アメリカ経済は今年と來年の2年間でそれぞれ2.0%と2.2%伸びます。これまでの予想より0.5%と0.2%下げました。ユーロ圏の今年と來年の2年間の経済成長(zhǎng)率はそれぞれ1.4%と1.7%で、これまでの予想より0.4%と0.2%下げました。

景気回復(fù)の悲観的な見通しは、投資家の信頼をそらし続けている。

最近、投資家の心理狀態(tài)は広く悲観的で、鄭綿の価格は持続的に下がり続けています。

現(xiàn)在、中國(guó)の備蓄綿は在庫サイクルの中にあります。下流の消費(fèi)端末で外観が変わる前に、綿の価格は下がりやすく、値上がりしにくいです。

一方、國(guó)內(nèi)の綿花の現(xiàn)物価格は下がり続けています。

2月29日、國(guó)內(nèi)

指數(shù)3128 Bの価格は12090元/トンで、先週より119元/トン下落しました。

春節(jié)後の紡績(jī)企業(yè)の著工狀況は予想より良いですが、企業(yè)の在庫が比較的に豊富で、しかも現(xiàn)在の綿花価格の下落が比較的速いため、市場(chǎng)は空を見ている雰囲気が濃厚で、綿企業(yè)で普通に使って買って、何回も買います。

同時(shí)に、在庫を殘して近くになり、現(xiàn)物商が販売を強(qiáng)化し、需給のアンバランスが激しくなり、綿の価格が下落しました。

一方、鄭綿先物は暴落した。

先週の火曜日から昨日までの5日間の取引日で、鄭綿の主力1609契約はすでに累計(jì)で約4.9%下落しました?，F(xiàn)在はすでに萬元の関門を突破しました。

世界経済の低迷、國(guó)庫綿の投げ売りが近づくなどの影響を受けて、市場(chǎng)の予想はますます悲観的になり、鄭綿の動(dòng)きはどんよりとしています。

2月、國(guó)際

諮問委員會(huì)（ICAC）は、2015/2016年度の世界の綿花生産量と消費(fèi)量はそれぞれ2246.1萬トンと248.4萬トンで、それぞれ前年同期比14.0%と0.9%減少したと予測(cè)している。

生産量の減少は消費(fèi)量より速く、生産量が消費(fèi)量より大きい現(xiàn)象はすでに変化していますが、膨大な在庫は依然として綿花の価格をしっかり抑えています。

また、中國(guó)の多量の綿花の在庫は長(zhǎng)期的に綿花価格の動(dòng)きを抑えると予想されます。

備蓄綿の出庫政策は4月に実施されるかもしれません。価格と出庫量は後期の綿花価格の動(dòng)向に決定的な影響を與えます。

現(xiàn)在の市場(chǎng)では、國(guó)庫綿は在庫が必要とされており、確実に在庫減少の効果に達(dá)することを保証するため、関連部門はより市場(chǎng)化した積立価格モデルを採(cǎi)用する可能性があり、綿花の価格がさらに下落する可能性が高いと考えられています。

したがって、我々は出庫政策が実施される前に、鄭綿は引き続き弱い狀態(tài)で運(yùn)行すると考えています。

中華全國(guó)商業(yè)情報(bào)センターの統(tǒng)計(jì)によると、春節(jié)

期間（大晦日から6月7日～2月13日）は、全國(guó)の重點(diǎn)小売企業(yè)100社の小売売上高が前年同期比6.6%減となり、金融危機(jī)後の2009年と同じ水準(zhǔn)に急降下し、2015年春節(jié)ゴールデンウィークより4.8ポイント拡大した。

以上のように、経済回復(fù)の力がないと、國(guó)庫の綿の貯蔵は依然として綿花の価格を主導(dǎo)しています。政策が実行される前に、鄭綿の動(dòng)きはどんよりとしています。

現(xiàn)在の減産などの積極的な要素はまだ有効な支持を形成するのに十分ではないので、投資家に慎重に空虛な思考を維持するように提案します。