「債務(wù)回転株」が來ます。

報道によると、國務(wù)院は発改委、財政部、中央銀行、銀監(jiān)會など多くの部門を集めて會議を開き、「債務(wù)転換株式」に関する事項を議論し、関連する実施意見を発表する。

もう一つの國の経営陣によると、第一陣の「債務(wù)回転株」は規(guī)模が1兆元で、三年、さらに短期間で、1兆元ぐらいの規(guī)模の銀行の潛在的な不良資産を解消する見込みです。

このニュースに刺激されて、清明以後のA株は一度3050點に立ちました。

明らかに、市場は「債務(wù)回転株」のニュースを良いニュースとして売買しています。

「債務(wù)回転株」は銀行と企業(yè)の雙方にとって確かに短線利潤を構(gòu)成しているというべきです。

「債務(wù)回転株」を?qū)g施することで、企業(yè)は減損し、負(fù)債率も下がり、銀行の不良資産比率も低下しました。

ただし、中長期的には「債務(wù)回転株」の利回りは限られています。

「債務(wù)回転株」は企業(yè)の負(fù)債を減らし、銀行の不良資産比率を下げたが、企業(yè)と銀行の経営管理水準(zhǔn)の向上を意味していないからだ。

従來のままであれば、企業(yè)の負(fù)債と銀行の不良資産比率の再上昇は期待できます。

そして、「債務(wù)回転株」はマイナスの役割を果たす可能性があります。つまり、企業(yè)が銀行のローンを返済しないように勵まし、人為的に銀行のローンを「悪化」させ、そして「債務(wù)回転株」の方式で銀行のローンを自分のものにします。

「債務(wù)回転株」は公衆(zhòng)投資家にどのような直接損害を與える可能性がありますか？

一つは「債務(wù)回転株」です。

の方法は、國民投資家が最終的にシングルを買うことになる可能性が高いです。

「債務(wù)振替株式」は、まず企業(yè)のリスクを銀行または他の金融機(jī)関に移転し、銀行またはその他の関連金融機(jī)関が株式を売卻していない前に、このリスクは銀行またはその他の関連金融機(jī)関が負(fù)擔(dān)するものである。

株が売り出されると、そのリスクは國民投資家に転嫁される。

これで國民投資家は最終的にシングルを買うことになります。

第二に、「債務(wù)回転株」は上場會社の総株価の増加をもたらしました。

「債務(wù)回転株」は直接企業(yè)利益の増加をもたらしないので、このような上場會社の総株価の増加は、當(dāng)然企業(yè)の持分類指標(biāo)を薄くして、1株當(dāng)たり利益、1株當(dāng)たり純資産などです。

この自然は公衆(zhòng)投資家の権益を傷つけます。

三は「債務(wù)回転株」である。

または関連する金融機(jī)関は、大きさの非の行列に參加します。

株式の売卻制限自體がA株市場の健全な発展に深刻な悩みを抱えている場合、「債務(wù)回転株」はA株市場に大きな影響を與えることは間違いなく、A株市場はさらに銀行またはその他の関連金融機(jī)関の現(xiàn)金引き出し機(jī)になる。

まさに「債務(wù)回転株」が公衆(zhòng)投資家に與える損害に基づいているので、上場會社の「債務(wù)回転株」に対しては厳格な規(guī)範(fàn)が必要です。

第一に、上場會社の「債務(wù)回転株」が優(yōu)先株に転換することを主とし、かつ「債務(wù)回転株」が形成する優(yōu)先株は永遠(yuǎn)に普通株式に転換できなく、これによって「債務(wù)回転株」がA株市場の限定株を悪化させ、株式市場を銀行または他の金融機(jī)関の現(xiàn)金引き出し機(jī)に転落させないようにする。

第二に、「債務(wù)回転株」を通じて普通株式に転換する予定の上場會社であり、「債務(wù)回転株」の価格は必ず「債務(wù)回転株」方案の実施時の二級市場株価によって確定しなければならず、株の額面どおりに確定するのではなく、これによって「債務(wù)回転株」の公衆(zhòng)投資家の利益に対する損害を減少させる。

第三に、銀行または他の金融機(jī)関が「債務(wù)回転株式」を通じて取得した普通株式を株式の売卻制限と見なし、三年間をロックしなければならない。

三年の満期後、毎年減少している株式は、當(dāng)事者の「債務(wù)回転株」の株式の10分の1を超えてはならない。

「債務(wù)回転株」の大規(guī)模な現(xiàn)金化が市場に衝撃を與えないようにする。