最近、中央銀行が発表した2016年1四半期の金融統(tǒng)計データによると、社會融資規(guī)模の増分は累計6.59兆元で、人民元の貸付は4.61兆元増加し、人民元の貸付は4.67兆元増加し、二つのデータはいずれも過去最高を更新した。

通貨の供給量から見ると、3月末のM 1は前年同期比22.1%増で、前月末より4.7ポイント上昇し、広義通貨M 2は同13.4%増加した。

現(xiàn)代経済の中核と資源配置の中樞として、中國経済の五大任務(wù)が順調(diào)にスタートすることを見て、金融業(yè)は確かに重要な役割を果たしています。積極的な役割を果たしています。

2015年末、中央経済工作會議は、2016年は供給側(cè)の構(gòu)造的改革を推進する重要な年であり、生産能力、在庫、レバレッジ、コストダウン、補欠板などの5つの経済任務(wù)を明確にした。この5つの任務(wù)をしっかりつかむことは、2016年の経済金融活動の主要路線と行動指針であり、各政策の方向と重點を決定している。

最近発表された第一四半期の主要経済指標(biāo)はCDPの伸び率が6.7%で、CPIは同2.3%上昇し、PPIサイクルは同0.5%上昇し、同4.3%減少したが、縮小した。3月の輸出が好転し、9ヶ月ぶりに増加した。輸入の減少幅は前月の縮小に続き、引き続き縮小し、人民元で計算した。

これらのすべては中國経済が安定回復(fù)の兆しを見せていることを示しており、金融支援の実體経済力が絶えず増大していることを反映しており、供給側(cè)構(gòu)造性改革の5大重點任務(wù)の運行狀態(tài)が良好で、効果が顕著であることを物語っている。

金融業(yè)は中國経済の5大任務(wù)を支持して段階的な成果をあげましたが、これは良いスタートであり、必ずしも5大任務(wù)のすべての困難が解決されたとは限りません。

時間が経つにつれて、五つの経済任務(wù)の中にはもっと多くの金融支援の難題があるので、投資しなければならない金融資源はもっと多くなります。特に金融支援とリスク防止の関係、支持基準(zhǔn)などの問題をうまく処理しなければなりません。

まず、社會融資規(guī)模拡大反映

供給側(cè)の改革を支持することは重要な役割を果たします。

中央銀行の調(diào)査統(tǒng)計局の盛松成司長によると、第一四半期の信用と社會融資の増分が急速に増加するとともに、構(gòu)造も積極的な変化が現(xiàn)れ、生産能力、補欠板、不動産市場に行く在庫政策の意図を十分に體現(xiàn)している。

生産能力は五大任務(wù)の第一に位置し、國務(wù)院も鉄鋼、石炭の両業(yè)界が過剰生産能力を解消し、脫眠発展を?qū)g現(xiàn)するという意見を発表しました。この二つの業(yè)界から重點的に突破し、工業(yè)企業(yè)構(gòu)造調(diào)整特別賞補助金を設(shè)立し、過剰生産能力を解消し、「ゾンビ企業(yè)」の処理過程における従業(yè)員の配置を決定しました。

関連統(tǒng)計資料によると、中國の第一四半期の粗鋼生産量は3.2%減少し、原炭の生産量は5.3%減少した。

また、今年の第一四半期末には、生産能力過剰業(yè)種の中長期貸付殘高は同0.2%下落した。

初のマイナス成長。

その中で、鉄鋼業(yè)の中長期貸付殘高は同7.5%下落し、建材業(yè)の中長期貸付殘高は同1割減少した。さらに金融業(yè)界が生産能力を獲得する過程で発揮した重要な役割を説明した。

第二に、不動産は在庫に行って一定の効果を得て、しかも第一四半期に全國70の大都市の住宅価格は普遍的に上昇して、不動産市場

活躍度が上がる。

もし不動産市場に在庫を持って行けば、実質(zhì)的な進展が得られなくなり、巨額のリスクが発生し、銀行と中國経済を牽引して著実に回復(fù)します。

中央と各級の地方政府が推し進める政策措置が有力で、強い対応性を持っているため、不動産の「ハードランディング」には隠れた危険が基本的に行列ができています。

國家統(tǒng)計局の資料によると、第一四半期の商品不動産の販売面積は3割伸び、3月末の住宅販売面積は2月末より415萬平方メートル減少し、金融データに反映されると、不動産開発ローンと個人住宅ローンはいずれも比較的速い成長を遂げた。

分析によると、個人の住宅ローンの成長率は昨年5月以來上昇し続け、不動産市場の販売の回復(fù)を促し、不動産市場の在庫回復(fù)のペースが加速していることを十分に示している。

また、政府や企業(yè)のレバレッジ率が低下しました。

現(xiàn)在、中國政府と企業(yè)の高レバレッジ率は各経済體の突出したものとなり、高レバレッジ率の問題が解決されないばかりでなく、政府債務(wù)の安全と企業(yè)資金の正常な回転に危害を及ぼすだけでなく、中國経済の安定的な発展にも影響を及ぼします。

現(xiàn)在の銀行の貸付けの投入は主にインフラと政府の関連している種類の投資プロジェクトに投げて、政府のてこはある程度高く上がりますが、しかし政府は優(yōu)良品質(zhì)の資産があってと現(xiàn)金の流れを安定させて仕返しを流して、リスクはそんなに高くありません。

中國工業(yè)企業(yè)協(xié)會が発表したデータによると、2月末の規(guī)模以上の工業(yè)企業(yè)の資産負債率は同0.1ポイント下落し、企業(yè)の

下降気味がある。

第四に、社會資金の金利が低下し、企業(yè)全體の融資コストが減少した。

現(xiàn)在はチャネルの不調(diào)のため、融資コストが高い企業(yè)は依然として企業(yè)経営の主な圧力であるが、中央銀行が連続的に金利引き下げを?qū)g施して以來、市場流動性はやや緩やかで、企業(yè)の融資困難度は減少している。

中央銀行のモニタリング評価結(jié)果によると、2016年第1四半期には、企業(yè)の融資コストは引き続き減少している。

3月現(xiàn)在、企業(yè)の融資コストは4.55%で、2015年末より76ベーシスポイント低下し、昨年の第1四半期より228ベーシスポイント低下した。3月には企業(yè)の貸付金利は4.90%で、昨年末より8ベーシスポイント低下し、前年同期より142ベーシスポイント低下した。

稅金の引き下げの観點から、政策の強さは比較的に大きく、1～2月の売上高は100元の売上高の中のコストは前年通年より0.42元ぐらい下がっています。

第五に、金融支援のショートカットジョブの進展効果が顕著である。

中國の経済は地域の発展にアンバランスがあるだけでなく、産業(yè)の発展にも多くのショートボードが現(xiàn)れているので、これらは中國経済の地域間のバランスのとれた発展を厳しく制約し、全體として中國経済の発展を牽引してきました。

このような狀況は変わりました。総合的に関連情報として、わが國中部と西部地區(qū)の融資、保障性住宅開発ローン及びマイクロ企業(yè)と農(nóng)家などの重點分野と弱い部分の融資はいずれも比較的速い伸びを見せています。

例えば保障型住宅開発ローンの殘高は同45.4%伸び、増加率は同時期の不動産開発ローンより32.4ポイント高い。