2015年、美特斯邦威などのブランドを持つ美邦アパレルの営業(yè)収入は62.9億元で、前年同期比4.92%減少した。営業(yè)コストは34.8億元で、前年同期比3.06%減少した。上場企業(yè)の株主に帰屬する純利益は4億3000萬元の損失で、前年同期比396.57%減少した。非経常損益を差し引いた純利益は4億5000萬元で、前年同期より573.36%減少した。

実際、2014年と2015年上半期の6シーズンの販売データを見ると、米邦アパレルの販売は前年同期比で下落傾向にあり、何の動きもなく、同社の在庫は2014年末に前年同期比8.5%上昇した。在庫圧力の下、2015年の重任はアパレル業(yè)界全體の在庫目標(biāo)と一致しなければならない。転換期のためのこの手の將棋は正しくないようだ。

米邦アパレルが上場して8年ぶりに赤字になった後、深セン証券取引所は転換中の同社が2015年の業(yè)績データが異常だった理由を問う質(zhì)問狀を出した。美邦服の返事はさらに自分の気まずいことを示している。営業(yè)収入、営業(yè)コストの下落幅がそれほど大きくない中で、米邦アパレルの非控除後の純利益は大幅に赤字に転落した。

2015年、美特斯邦威などのブランドを持つ美邦アパレルの営業(yè)収入は62.9億元で、前年同期比4.92%減少した。営業(yè)コストは34.8億元で、前年同期比3.06%減少した。上場企業(yè)の株主に帰屬する純利益は4億3000萬元の損失で、前年同期比396.57%減少した。非経常損益を差し引いた純利益は4億5000萬元で、前年同期より573.36%減少した。

両者の下落幅の違いについて、米邦アパレルは「2015年にブランドや研究開発への投資を増やし、これらの取り組みが直営チャネルで急速に推進(jìn)され、初歩的な効果を得ながら、加盟ルート本モデルチェンジとアップグレードは依然として相対的に遅れており、會社の製品、チャネル、小売體験などのコア能力への投入価値は市場端で十分に體現(xiàn)されていない」と述べた。

具體的に見ると、米邦アパレルは報告期間中に価格が一斉に下落し、製品の販売數(shù)量はわずか0.28%低下し、製品の平均販売価格は4.72%低下し、主要業(yè)務(wù)の粗金利は依然として1.22%低下し、主要業(yè)務(wù)の粗利益額は7.33%から2.18億元減少した。

売上高も加盟店が足を引っ張っている。加盟収入はもともと美邦アパレルの売上高の半分だったが、2015年に直営収入が7%増加した場合、加盟収入は16.19%大幅に低下し、営業(yè)収入の5%近くの下落を招いた。

この2年間で、美邦服も千店以上閉店した。2013年の報告書では、米邦アパレルの期末店舗數(shù)は5000店近くあり、2015年末には全國に保有する直営店と加盟店は3700店以上に減少した。

キャッシュフローの異常も深セン証券取引所の注目點だ。米邦のアパレルキャッシュフローの純額は2014年の13億2200萬元から1億9000萬元に減少し、114%大幅に減少した。同業(yè)界の他の上場企業(yè)はいずれもプラスで、特に于特、森馬服飾、海瀾の家を検索すると前年同期比プラスとなった。

この疑問に対し、米邦アパレルは、キャッシュフローの変動狀況は會社の販売収入が低下し、転換期の投入が増加した狀況と一致していると述べた。売上高が減少したため、商品を販売し、役務(wù)を提供して受け取った現(xiàn)金は4億4700萬元減少した。同時に商品を購入し、役務(wù)の支払いを受ける現(xiàn)金が増えている。「同社は2015年秋冬に衣料品の調(diào)達(dá)規(guī)模を増やしたため、調(diào)達(dá)支出は昨年（2014年）より6億5300萬元増加した」。

しかし、記者は、この前年同期より多く支出された6億5300萬元の調(diào)達(dá)が、販売を増やし、在庫を増やそうと努力している米國のアパレルをさらに苦しめていることを発見した。これは投資家にも疑問を抱かせ、端末販売が弱く、在庫が高いアパレル企業(yè)は在庫を持ってより豊かなキャッシュフローを求めるべきだったが、米邦のアパレルは逆だった。

このような大幅な仕入れ増加は、米邦アパレルの2015年末の在庫を618.53萬點増加させ、3761.00萬點に上昇させ、20%近く増加した。在庫商品の在庫金額は2014年の17億1600萬元から2015年末の22億5800萬元に上昇し、30%以上増加した。

実際、2014年と2015年上半期の6シーズンの販売データを見ると、米邦アパレルの販売は前年同期比で下落傾向にあり、何の動きもなく、同社の在庫は2014年末に前年同期比8.5%上昇した。在庫圧力の下、2015年の重任はアパレル業(yè)界全體の在庫目標(biāo)と一致しなければならない。転換期のためのこの手の將棋は正しくないようだ。

インターネット戦略の転換とはアメリカ服の別の重要な方向を示します。このため、2015年には同社の研究開発に2億2000萬元を投入し、前年同期比107.79%増加した。米邦アパレルによると、2億元を超える研究開発への投資のうち、IT支出は1億1500萬元で、前年同期比142.15%増加した。アパレルデザイン開発支出は0.87億元で、前年同期比74.92%増加した。

その中で、2015年のIT投資は主にO2O商品の全流通業(yè)務(wù)の発展、邦買網(wǎng)のモデルチェンジの発展、「有範(fàn)」モバイルファッションソーシャル+ショッピングプラットフォームの発展、およびビッグデータプラットフォーム。「過去2年間の研究開発への継続的な投資に基づいて、現(xiàn)在の會社のインターネット化の転換はすでに効果が現(xiàn)れており、2015年のオンライン電子商取引の収入は前年同期比123%増加した」。

この電子商取引の収入は成長率だけを表しているが、2014年の基數(shù)を具體的にリストしておらず、問題を説明するのは難しい。特に、米邦のアパレルが自社で構(gòu)築した電子商取引ルート「邦買網(wǎng)」と「有範(fàn)」は具體的な販売データを単獨ではリストしていない。

指摘しなければならないのは、米邦アパレルの邦買網(wǎng)の速度が予想に及ばないことだ。米邦アパレルの表現(xiàn)は、「過去5年間の発展と、2014年5月1日以來のブランドチャネルO 2 O全流通業(yè)務(wù)の試運転の経験の蓄積を経て、邦買網(wǎng)は現(xiàn)在、多ブランドO 2 Oサービスをサポートするブランド展示、製品展示、商品流通、消費者情報管理などの基礎(chǔ)能力を備えている」と述べている。

5年かかって、やっと「基礎(chǔ)能力」を備えているだけで、これは明らかに1つの電子商取引サイトにとって発展速度が遅く、その具體的な販売データも現(xiàn)れていない?！赣泄?fàn)」アプリが多くの成熟したファッションアプリの中でどのように選ばれるかも議論の余地がある。

2016年の米邦アパレルの業(yè)績は好転するかもしれない。第1四半期は売上高の回復(fù)に恩恵を受け、會社の純利益は32.38%増加した。しかし、光大証券アナリストの李婕氏は、會社は依然として業(yè)務(wù)モデルの調(diào)整期にあり、インターネットへの転換+投資が大きいため、費用は依然として高い見込みで、業(yè)績に引きずられており、業(yè)績への圧力は依然として大きいとみている?！钢行浴垢窀钉堡蚓S持し、インターネット+モデルチェンジの効果が徐々に現(xiàn)れることを期待している。