米農(nóng)務(wù)省の5月の世界生産需要予測(cè)によると、2016/17年度の米綿花生産量は1480萬(wàn)パック減少し、期末在庫(kù)は期首在庫(kù)を大幅に上回った。美綿生産量は前年同期比15%増の見(jiàn)込みで、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量は360萬(wàn)パックを維持し、輸出量は1050萬(wàn)パックに調(diào)整され、期末在庫(kù)は470萬(wàn)パックと予想されている。年間農(nóng)場(chǎng)の平均価格は47-67セント。2015/16年度、米綿生産量は小幅に増加し、輸出は900萬(wàn)パックに減少し、期末在庫(kù)は相応に増加した。

現(xiàn)物資源の緊張と価格の堅(jiān)調(diào)さは鄭綿の主な支えであり、國(guó)貯留投げ売り量が萎縮し、輸入綿の投げ売りが終了した國(guó)産綿の検査とデータ整理の進(jìn)度が緩慢であるため、將來(lái)の投げ売りの進(jìn)度は改善することが難しく、全體の市場(chǎng)は需給の緊迫した構(gòu)造の下にあり、現(xiàn)物は強(qiáng)気を維持し、消費(fèi)され続け、しんめん資源の偏りは1609契約の倉(cāng)庫(kù)単資源の緊張をもたらし、それによって期価に支持を構(gòu)成する可能性があり、現(xiàn)在、新綿のオファーは13000元/トン前後で、將來(lái)の1609契約は現(xiàn)物に近づく見(jiàn)込みがある。

しかし、一方で、來(lái)年度の投棄數(shù)量の増加時(shí)期が繰り上げられるとともに、市場(chǎng)では政府が80-100萬(wàn)トンの加工貿(mào)易割當(dāng)を増やす可能性があると伝えられ、國(guó)內(nèi)の綿価格に圧力をかける可能性がある。この場(chǎng)合、1701契約はますます大きな保値売盤(pán)圧力を受け、期価は弱い構(gòu)造を維持するだろう。投資家は取引の重點(diǎn)を1701契約に移すことを提案し、1701契約に対して空振りの考え方を変えず、高い場(chǎng)合にはこの契約の価値保証空単を引き続き増加し、適切に1609を買(mǎi)って1701契約空単を売って、中長(zhǎng)期的に持つことができる。

世界的には、2016/17年度に世界の綿花在庫(kù)が600萬(wàn)パックを超えて減少した理由は、消費(fèi)量2年連続で生産量を上回った。世界の綿花生産量は5%近く増加する見(jiàn)込みで、パキスタン、米國(guó)、インド、トルコの増産は中國(guó)の生産量が減少した130萬(wàn)パックを部分的に相殺する。世界の消費(fèi)量は1.6%増加すると予想されている。綿入れ価格が依然として低く、中國(guó)國(guó)內(nèi)の綿入れ価格競(jìng)爭(zhēng)力が高まっているためだ。世界の綿花輸入量は前年同期比で減少し、期末在庫(kù)は9650萬(wàn)パック、在庫(kù)消費(fèi)比は87%と予想されている。中國(guó)の在庫(kù)減少は世界的な在庫(kù)減少幅を上回っているが、中國(guó)以外の地域の在庫(kù)は小幅に増加している。それでも、中國(guó)の在庫(kù)消費(fèi)比は170%に達(dá)した。

米國(guó)の新しい花の栽培は遅れており、輸出は好調(diào)だ。2016年5月23日現(xiàn)在、米國(guó)の綿花播種の進(jìn)度は46%に達(dá)し、前年同期より1ポイント低下し、過(guò)去5年同期より8ポイント遅れた。後期の米國(guó)の各綿生産區(qū)の天気と降雨?duì)顩rは理想的で、土壌濕度と灌漑水は十分で、綿花の播種に適しており、大部分の綿生産區(qū)の綿花播種の進(jìn)度料は加速している。

5月12日現(xiàn)在、2015/16年度の米國(guó)綿花の純契約量は累計(jì)192.6萬(wàn)トンに達(dá)し、前年同期比の差は50萬(wàn)トンに縮小し、21%減少し、USDA輸出予測(cè)の97%を達(dá)成し、前年同期の98%を下回った。綿花の出荷量は累計(jì)146.6萬(wàn)トンに達(dá)し、前年同期比41.7萬(wàn)トン減少し、22%減少し、USDA輸出予測(cè)の74%を達(dá)成し、前年同期の76%を下回った。綿花の契約量は累計(jì)28萬(wàn)トンに達(dá)し、前年同期の27萬(wàn)5000トンを上回り、USDAの來(lái)年度輸出予測(cè)の12%を達(dá)成し、前年同期の14%を下回った。