イギリスのEU離脫は一度市場(chǎng)で生臭い風(fēng)と血の雨を巻き起こしました。數(shù)週間の激動(dòng)を経て、イギリスの政局は表面的な安定を回復(fù)しました。これは市場(chǎng)のリスク選好感情を再帰させましたが、今來(lái)ているイギリスの中央銀行の決議はまたこのような穏やかさを打ち破るかもしれません。

調(diào)査を受けているアナリストの多くは、イギリス中央銀行の北京時(shí)間の木曜日夜に25ベーシスポイントの金利が下がると予想していますが、金利決議にはまだかなりの不確実性があります。

イギリス中央銀行のカニー（Mark Caney）は、経済を緩和するための政策を緩和する可能性があると示唆しています。イギリスがEU離脫を決定したことに衝撃を受けました。

中央銀行はEU離脫が経済を減速させると考えています。

ポンドは2日連続で上昇した後、水曜日に下落し、市場(chǎng)の関心はイギリスの政治的見(jiàn)通しからイギリスの中央銀行に転向し、木曜日に利率を下げる可能性があります。

イギリスのテリー?メイ內(nèi)務(wù)大臣がイギリスの新首相に就任するとのニュースが一部の政治的不確実性を緩和したため、ポンドは先週に続き、31年の低位に觸れてから2つの取引日に大幅に反発しました。

6月23日のイギリスの公投決定以來(lái)、ポンドは政治的不確実性によって急落しました。

しかし、イギリス中央銀行の緩和の影響で、水曜日のニューヨーク終盤(pán)は0.7%下落し、1.3549、火曜日には2%近く上昇しました。

SVB高級(jí)為替市場(chǎng)トレーダーのMinh Trang氏は、「過(guò)去3週間の為替市場(chǎng)の激しい変動(dòng)の原因は明らかである。

今市場(chǎng)は安定性を取り戻しました。

彼はイギリスのユーラシア引退による影響を指します。

みずほ銀行（Mizuoho Bank）はヘッジファンドの外貨販売擔(dān)當(dāng)のNeilu Jones氏に対し、「ポンドは再び為替相場(chǎng)を牽引し、市場(chǎng)の関心は木曜日のイギリス中央銀行に転じることになりました。

最近の政治安定はポンドの買(mǎi)い取りを引き起こしましたが、市場(chǎng)はすでにこのニュースを消化したように見(jiàn)えます。為替相場(chǎng)の焦點(diǎn)は政治から貨幣政策に変わります。

過(guò)去數(shù)年間、カニィは「頼りない彼氏」と呼ばれていたが、08年の金融危機(jī)（當(dāng)時(shí)カナダ中央銀行総裁を務(wù)めていた）を振り返ってみると、カニィの表現(xiàn)には驚かされた。

今はイギリスの中央銀行総裁としてのカーニーが、再び世界的な金融危機(jī)の時(shí)に効果的な戦略を有効にするつもりです。

イギリスのEU離脫後、カーニーは常にさまざまな激動(dòng)の衝撃を防ぐために努力してきました。この過(guò)程で、彼は2008年カナダ中央銀行（BOC）の勤務(wù)中の経験を指針としています。

より一層の低迷を防ぐために行動(dòng)することが、ケーニー方法論の大きな特徴となり、彼はこのような観點(diǎn)を今週の英中央銀行の通貨政策委員會(huì)の金利引き下げについて議論することができます。

道明証券（TD Securities）のロンドンの経済學(xué)者で、元イギリスとカナダの中央銀行の関係者であるJames Rossiter氏は、「カーニーが非常に得意なのは、先の杖を持っています。カナダ中央銀行の総裁を務(wù)めている間に、カーニーはリーマン?ブラザーズで出産前に大幅な利下げをしました。」

Rossiter氏によると、このような遠(yuǎn)大な視野、市場(chǎng)の見(jiàn)えない能力と明確な緩和策はカニーに再現(xiàn)されるかもしれない。

イギリスのEU離脫は外國(guó)為替市場(chǎng)で大波を巻き起こし、英ポンドはまだ完全に元?dú)荬蚧貜?fù)していません。イギリスの信頼感指數(shù)は大幅に下落し、カーニーも経済に「実質(zhì)的な減速」の警告を発しています。

これらのすべてに対して、経済學(xué)者や投資家は、イギリス中央銀行がより多くの刺激策を祭ったのはすでに言うまでもないと考えています。

ブルームバーグの調(diào)査を受けた53人の経済學(xué)者のうち、29人はイギリス中央銀行が7月14日に基準(zhǔn)利率を下げると予想しています。

24位は0.5%の歴史的な低水準(zhǔn)で金利を維持する予定です。

エコノミスト23人の予想利下げ

25ベーシスポイント、2人は40ベーシスポイントの利下げを予定しています。2人は45ベーシスポイントの利下げを予定しています。2人はゼロまでの利下げを予定しています。

42人の経済學(xué)者の中で、39人は貨幣政策委員會(huì)がQE規(guī)模を維持すると予想しています。3人はQE規(guī)模を拡大する予定です。

カーニーはすでに、中央銀行が夏には記録的な低金利に引き下げられ、3,750億ポンドの購(gòu)入計(jì)畫(huà)を再開(kāi)するかもしれないと示唆しています。

これはヨーロッパ脫退の衝撃を緩和する可能性がある。

ユーロの撤退は、今後數(shù)年間の経済見(jiàn)通しに不確実性をもたらす。イギリスは主要な貿(mào)易相手との貿(mào)易関係を再確認(rèn)する必要があるからだ。

マクロ投資（Capital Economics）アナリスト、ジョナサンLoynessは、市場(chǎng)の緊張感は、イギリス中央銀行が行動(dòng)を遅らせないようにすることを意味すると述べた。

Loynes氏は「通貨政策委員會(huì)は命令を認(rèn)識(shí)すると考えています。

失望は危険をもたらし、0.25%下落した後、8月に量的緩和計(jì)畫(huà)を回復(fù)します。

いくつかのアナリストは、イギリス中央銀行が木曜日に大幅に金利を下げると予想しています。

カナダ豊業(yè)銀行（Scrotiabank）のアナリスト、アラン?クラークは、イギリス中央銀行がゼロになると予想しています。

イギリス中央銀行は、2009年3月の金融危機(jī)の最?lèi)櫎螘r(shí)に指標(biāo)金利を0.5%に引き下げ、ブラウン氏はイギリスの首相（Gordon Brown）、カーニー氏はカナダの中央銀行総裁だった。

ブルームバーグ経済學(xué)者のJamie_Mrray氏は、イギリス中央銀行が木曜日に、初めて通貨政策を使ってイギリスのユーロ後退による経済成長(zhǎng)の減速に対応すると書(shū)いています。

金利が下がる可能性が高い。

通貨政策委員會(huì)の7月の會(huì)議の決定と會(huì)議の議事録はしばらくの間、最も注目される事件となります。

わずか一ヶ月前に、エコノミストはまだイギリス中央銀行がいつ利上げされるかを推測(cè)しています。

BK Asset Managementの為替政策部門(mén)のマネージングディレクター、Kathy Linは、イギリス中央銀行のガニー総裁は今週の會(huì)議を利用して政策緩和のための準(zhǔn)備をする可能性があると述べたので、ポンド/米ドルはサポートを形成しているように見(jiàn)えても、構(gòu)築の底には遠(yuǎn)く及ばないと述べました。

IHS Global Insight首席イギリスとヨーロッパの経済アナリストハワードアーチャー氏は、「消費(fèi)者の信頼の低下と企業(yè)の信頼が著しく弱まった証拠は、中央銀行の早期木曜日の金利低下の可能性を高めた。唯一の問(wèn)題は、MPCが具體的にどのような行動(dòng)を取るかということだ」と述べた。

フランスパリ銀行（BNPパリバ）は、イギリス中央銀行が金融緩和のサイクルを展開(kāi)し、木曜日の會(huì)合で25ベーシスポイントの引き下げを行い、今後も金利の引き下げが続くことを否定しないと指摘しました。

Steven Saywellなどのアナリストは、スターリング/ドルは1.3000に近い安定した後、イギリス中央銀行は金利を下げ、外國(guó)の直接投資や減少の見(jiàn)通しを加えて、可能性があるとクライアントに報(bào)告しています。

引き続き低い方向に進(jìn)む。

アメリカ商品先物取引委員會(huì)のデータによると、ヘッジファンドと資産管理會(huì)社は7月5日までの1週間で、ポンドの空き保有を増加しました。

レバレッジファンドのポンドの純頭は29819に16713増加しました。資産管理會(huì)社のポンドの純頭は81986に2166%増加しました。

モルガン?スタンレー（Morgan Stanley）のアナリスト、Hans Redekerは、イギリス中央銀行が木曜日に25ベーシスポイントの利下げを見(jiàn)込んでおり、この措置はポンドが引き続き売り圧力に見(jiàn)舞われると同時(shí)に、リスク資産が買(mǎi)付けの支持を受けると予想されている。

カナダ豊業(yè)銀行の首席外貨ストラテジスト、Shaun_Osborneは月曜日に、今週の英中央銀行は50ベーシスポイントの金利を下げると予想しています。翌日の金利はゼロ水準(zhǔn)に下がり、8月のQEの導(dǎo)入に向けて門(mén)を開(kāi)けます。

Osborneは、多くの市場(chǎng)関係者は、イギリス中央銀行が今週緩和すると予想していますが、知事のカーニーはイギリスのEU離脫後、多くの人が25ベーシスポイントの金利引き下げを期待する政策を緩和することを示唆しました。

私たちの観點(diǎn)は「なぜ待つのですか？」ということです。イギリス中央銀行は今週50ベーシスポイントの金利を下げて、翌日の金利をゼロレベルに下げて、8月にQEを出してドアを開(kāi)けます。

Osborne氏は「イギリス中央銀行はポンドの低下を妨げることはない。

私たちは、もっと急進(jìn)的な政策手順は、ポンドが今週より低いレベルに觸れ、ウォール街の投資先の予想を下回ると予想しています。