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アパレル株式會(huì)社（以下「レディボ」といいます。）はこのほど、株式の公募説明書(shū)を更新しました。前回と同じように、會(huì)社の純利益の下落局面は変わっておらず、昨年の下落速度は加速しています。

それだけではなく、レディボは売掛金の正味額が大きい、棚卸資産の正味額が大きい、実務(wù)管理者とその家族の不適切なコントロールなどのリスクにも直面しています。

純利益は4年間で5割を超えた。

レイディポはビジネスカジュアルで男裝の服です。

研究開(kāi)発、ブランドの普及と製品の販売を中核とするブランドキャリアは、今回の計(jì)畫(huà)は深交所に上場(chǎng)し、社會(huì)大衆(zhòng)に初めて公開(kāi)発行される総量は5000萬(wàn)株を超えないとして、48181萬(wàn)元の資金を募集し、マーケティングルートの建設(shè)プロジェクト、設(shè)計(jì)研究開(kāi)発センターの拡張プロジェクト、情報(bào)システムの建設(shè)プロジェクトを高める予定です。

會(huì)社の數(shù)年來(lái)の財(cái)務(wù)データを見(jiàn)ると、レディボの収益力はあまりよくなく、営業(yè)収入、営業(yè)利益、利益総額、純利益はほとんど全部落ちています。

2014年の上記4指標(biāo)の下落幅はそれぞれ17.22%、21.61%、9.13%、9.16%であった。2015年の下落幅はさらに拡大し、それぞれ17.43%、26.46%、34.52%、35.29%であった。

會(huì)社が披露した最初の株式募集説明書(shū)は、2012年の営業(yè)収入が10.43%伸びたほか、その他の各指標(biāo)はすべてマイナス成長(zhǎng)で、しかも下落幅はすべて10%以上に達(dá)した。

全體的に見(jiàn)ると、レイディボルルの営業(yè)収入は2011年の5.495億元から2015年の3.7億元に減少し、32.67%に達(dá)した。純利益は2011年の9228.96萬(wàn)元から2015年の4198.19萬(wàn)元まで下がり、54.5%に達(dá)した。

會(huì)社は下落の原因を報(bào)告期間內(nèi)の會(huì)社の経営業(yè)績(jī)に帰結(jié)して、マクロ経済の減速、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の激化などの要素の影響を受けます。

A株から見(jiàn)ると、現(xiàn)在両市には51社のアパレル上場(chǎng)會(huì)社が2016年半の業(yè)績(jī)予告を披露しています。そのうち、24社の業(yè)績(jī)は半分近く伸びています。

レディボは今年業(yè)績(jī)が好転しましたか？會(huì)社の上場(chǎng)後の業(yè)績(jī)はどう保証されますか？フォルクスワーゲン証券と財(cái)信ネットの記者は最近會(huì)社に取材狀を送りました。

會(huì)社の投資説明書(shū)によると、マクロ経済の景気が持続的に低下し、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)がさらに激化すれば、將來(lái)會(huì)社の経営業(yè)績(jī)が持続的に低下する可能性が排除されない。

資産回転?zāi)芰Δ瑯I(yè)者より低い

A株とアパレル上場(chǎng)會(huì)社に比べて、レディボの売掛金回転率と在庫(kù)回転率は業(yè)界平均を下回っている。

2013年から2015年まで、會(huì)社の売掛金回転率はそれぞれ4.95、3.83、3.00で、いずれも業(yè)界平均の5.35、5.33、6.14より低い。

七匹狼、吉報(bào)鳥(niǎo)、九牧王、カード奴隷ディルなどの會(huì)社の2015年のデータもレイディボルルより高いです。

在庫(kù)回転率も同じで、2013年から2015年まで、レディボの指標(biāo)値はそれぞれ1.23、1.05、0.85で、いずれも業(yè)界平均の1.38、1.19、1.23を下回っています。

七匹狼、ヒヌール、九牧王などの會(huì)社の2015年のデータもレディボルルより高いです。

上記の二つの指標(biāo)は會(huì)社の資産回転?zāi)芰Δ虮恧筏皮?、企業(yè)の資金繰りの狀況を明らかにし、企業(yè)の経済資源管理、運(yùn)用の効率の高さを反映している。

企業(yè)の資産回転が速くなればなるほど、流動(dòng)性が高くなり、企業(yè)の債務(wù)返済能力が強(qiáng)くなればなるほど、資産の利益獲得速度が速くなります。

レディボの両指標(biāo)はいずれも同業(yè)者を下回っており、ある程度では企業(yè)の資産回転?zāi)芰?、資金運(yùn)営能力は高くないと説明している。

ある財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)士は記者に対して分析しました。

2015年レディボキャッシュフロー計(jì)算書(shū)のデータが大幅に減少しました。

2015年の経営活動(dòng)によるキャッシュフローの純額は1360.85萬(wàn)元で、2014年の5921.84萬(wàn)元から7割以上減少したほか、2015年の現(xiàn)金及び現(xiàn)金等価物の純額は5029.27萬(wàn)元減少し、2014年の403.63萬(wàn)元から11倍以上拡大した。

ファミリー企業(yè)色が濃いです。

また、レイディバールという會(huì)社はファミリー企業(yè)色が強(qiáng)いです。

募集説明書(shū)によると、劉長(zhǎng)明は直接に會(huì)社の49.03%の株式を持ち、會(huì)社の19.88%の株式を間接的に保有し、合計(jì)で會(huì)社の68.91%の株式を持ち、レディボの実際支配者である。

劉長(zhǎng)明さんの母、叔父、配偶者などの親族は皆この會(huì)社の株式を持っています。

それだけではなく、レディボは現(xiàn)在會(huì)社の取締役會(huì)のメンバー7人です。そのうち、獨(dú)立取締役は3人で、殘りの4人は全部で実際支配者の劉長(zhǎng)明家族のメンバーです。會(huì)社の5人の高級(jí)管理職の中で3人は劉長(zhǎng)明家族のメンバーです。

會(huì)社の株式募集説明書(shū)は、もし劉長(zhǎng)明が実際の支配者の地位を利用すれば、會(huì)社の人事手配、経営決定、投資方向、資産取引、會(huì)社定款の修正及び配當(dāng)政策などの重大事項(xiàng)の決定を不適切にコントロールし、會(huì)社及びその他の株主に損害を與える可能性があると指摘しています。

もし劉長(zhǎng)明家族のメンバーが取締役會(huì)及び管理層で占めた席を通じて、會(huì)社の人事手配、経営決定などの重大な事項(xiàng)をコントロールしないと、會(huì)社及びその他の株主の利益に損害を與える恐れがあります。