米連邦準(zhǔn)備理事會(huì)（FRB）は9月20～21日に金融政策を決定する米連邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議を開催する。氏エレンは8月末に「金利引き上げの條件はすでに整っている」と述べ、早期の利上げを示唆しましたが、その後、爐を出る経済指標(biāo)には強(qiáng)い勢(shì)いが欠けています。FRBの內(nèi)部では、金利引き上げに慎重な姿勢(shì)を示しており、金融市場(chǎng)では、「次の利上げは12月になる」との期待が高まっています。

米國(guó)の経済成長(zhǎng)率とインフレ率は減速しており、金融引き締めには慎重が必要だ」と9月12日、シカゴで演説したブレナードFRB理事は金利引き上げについて異議を申し立てた。その後先物市場(chǎng)で、利上げ予想急速に溫度を下げる。9月中の利上げの見通しは21%から15%に下がるとみられています。

金利引き上げに慎重な「鳩派」として知られ、発言自體に大きな変化はない。市場(chǎng)を反応させるのは上記の発言のタイミングです。FRBは13日から次の會(huì)議までの1週間は、金融政策の信號(hào)を出さないようにする「サイレント期間」に入ります。periodブレナードの演説はFRBの政策姿勢(shì)をうかがう最後の機(jī)會(huì)である。

スピーチでは、ブレナードが強(qiáng)調(diào)しました。米國(guó)経済これは低成長(zhǎng)や低インフレを懸念する新常態(tài)で、エレンは記者會(huì)見などでよく使われています。米國(guó)経済が過熱に陥りにくいため、ブレナード氏は「予防的利上げには説得力がない」と述べた。

FRBは9月の利上げを検討しています。イエン氏は8月26日に米ワイオミング州で開かれた世界経済シンポジウム（ジャクソンホール會(huì)議）で、「金利引き上げの條件はすでに整っている」と述べた。その後、9月に利上げの可能性がある副會(huì)長(zhǎng)のフィッシャー氏について質(zhì)問されました。Fischer）相談したように「はい」と答えます。先物市場(chǎng)の利上げは一時(shí)40%近くになると予想されています。

9月2日に発表された8月の就業(yè)データは、市場(chǎng)にすぐに市場(chǎng)が疑われるようになりました。利子を上げる。FRBの幹部の懸念は、雇用の數(shù)は15萬人以上に増加し、市場(chǎng)予想を下回った。イエン氏らFRBの高官は「就職の伸びが10萬人近くになれば十分だ」としていますが、金融市場(chǎng)は金利引き上げの決定的な要因に乏しいとしています。物価や企業(yè)の景気などの主要指標(biāo)が同時(shí)に停滯し、利上げの好さが弱まっている。

米連邦公開市場(chǎng)委員會(huì)は現(xiàn)在、正副會(huì)長(zhǎng)、理事、地域連邦銀行総裁を含む17人が討論に參加し、このうち10人の投票員が最終的に政策を決定している。金利引き上げに積極的な「タカ派」と消極的な「ハト派」を分けると、地域連邦銀行の総裁はタカ派が多く、理事はハト派が多い。金利引き上げに関する発言を見ると、両者はほぼ互角で、エレンの判斷は最終的な結(jié)論に著しく影響します。

米國(guó)経済は7～9月の実成長(zhǎng)率を3%程度に引き上げると予測(cè)されており、金利引き上げの條件が整っていることは間違いない。しかし、市場(chǎng)の心理的な準(zhǔn)備の欠如は決斷の妨げとなります。

複數(shù)のFRBの高官を育成したゴールドマン?サックスは、いつ利上げするかに関する重要なデータの70%を市場(chǎng)予想していると発表しました。ゴールドマン?サックス研は「過去のFRBの利上げ狀況を分析したところ、9割は前日に70%を超える確率で市場(chǎng)に配慮されていた」と話しています。

現(xiàn)在の先物市場(chǎng)予測(cè)の15%とは明らかな差がある。FRBは2015年12月に9年半ぶりの利上げを?qū)g施しましたが、その後の世界的な株安の原因の一つとして批判されています。イエン氏は二十カ國(guó)集団（G 20）サミットで説明に疲れているようで、「新たな利上げは可能な限り予測(cè)しやすい前提で実施される」と述べました。