投資家が弱い経済活動(dòng)を期待しているため、先進(jìn)國の中央銀行が金融引き締め政策を遅らせるように促し、長期債を擔(dān)保にしている投資家は今年はほとんどの時(shí)間が見られます。

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日銀、イギリス中央銀行とヨーロッパ中央銀行が実施した資産購入計(jì)畫は、アメリカの企業(yè)債の平均満期期間を今年8月に11.3年に引き上げた。

ゴールドマン?サックスの分析報(bào)告を引用して、長期資産の収益率が急騰すれば、投資家は苦境に陥る可能性があります。しかも、利率が一回で適度に回復(fù)すれば、債券投資ポートフォリオが殺戮される可能性があります。

長期債の収益率は最近急騰し、債券所有者の資本収益を浸食し始めました。

急激な利率上昇は必ずしもシステム的な衝撃をもたらすとは限らないが、価格に敏感な長期投資家の先行きは不透明だ。

ゴールドマン?サックスのアナリストが計(jì)算したら、

1%上昇し、おそらくバークレイズのアメリカ総合債指數(shù)（Barculays U.S.Agregate Bond_Index）は1.1兆ドルの損失をもたらし、この損失規(guī)模は前例のないものとなります。

この予想は主にドルの定価に反映される投資級現(xiàn)金債です。

しかし、ゴールドマン?サックスのアナリストは、銀行が債券の売卻をさらに深めると予測していると書いています。

現(xiàn)在の全世界債の平均満期は2009年のインフレ調(diào)整水準(zhǔn)の2倍以上で、1994年の3倍です。

ゴールドマン?サックスは金利が上がると、損失のリスクがさらに高まると指摘しています。

記事によると、ブルームバーグのバークレイズの世界総合指數(shù)は、今年10月中旬までに、世界の債務(wù)市場の有効な平均は1月の6.6年から6.98年に増加した。

ゴールドマン?サックスの1兆ドルの損失の見積もりは米ドルの定価です。

クラス現(xiàn)金債は、資金市場に対する保守的なリスク推定とすることができる。

リスクとハト派中央銀行の間のシーソー戦は、長期債の最近の収益率を押し上げます。

債券の王グロスも、金利のわずかな変動(dòng)が社債ポートフォリオの資本収益を圧迫する可能性があると警告しています。

ゴールドマン?サックスチームは月曜日に長期的な米債の利回りは今後數(shù)ヶ月で急に高くなるとの予測を重ねて表明しました。また10年の米債利回りは1.5標(biāo)準(zhǔn)偏差の基本面に対して価格が高すぎると指摘しています。

1990年代と2006年のFRBの引き締め政策サイクルの間に、長期債の価格の下落幅は短期債より大きいです。