10月中下旬に點(diǎn)検裝置が続々と再開(kāi)されましたが、11月に入ってから、桐昆150萬(wàn)トン、三房巷120萬(wàn)トンの裝置が二重に故障して駐車(chē)しました。それに、漢邦裝置のマイナスがあり、供給が緩やかな狀況が変化しました。11月にはPTAは3萬(wàn)～5萬(wàn)トンの在庫(kù)がある予定です。

11月末、珠海BP 110萬(wàn)トンの裝置があります。

他の裝置の不具合を考慮しないで、12月のPTA需給は依然として厳しい平衡狀態(tài)にあると予想されます。

先週の金曜日の夜、國(guó)內(nèi)先物市場(chǎng)は極端な相場(chǎng)を上演しました。PTA先物は數(shù)分間で上昇から停止まで止まって、資本の貪欲さと非情さを十分に演じました。

現(xiàn)在、PTAはすでに上昇點(diǎn)に戻りました。コストの端とPTA自身の需給面についての検討を通じて、後市は引き続き空を見(jiàn)るべきではないと思います。

原油市場(chǎng)は最近は空回りが続いており、原油価格も高位から20%近く下落している。

まず、OPECは9月28日にアルジェリアで初歩的な生産制限合意を達(dá)成して以來(lái)、後期に具體的な生産制限規(guī)則が発表されていません。しかもOPEC內(nèi)部の不一致が大きく、月末のOPEC會(huì)議で生産制限が達(dá)成された見(jiàn)通しは暗いです。

原油価格は多重利空の集中圧力を受けていますが、20%近くの下落を経験した後、前の段階での生産制限の上昇幅を完全に吐き出しました。

また、月末のOPEC會(huì)議で予想外の生産制限が達(dá)成された可能性や、冬季の原油需要のピーク時(shí)の支えは當(dāng)面は完全に排除できない。

全體的に見(jiàn)て、空の集中は釈放されて、短期原油は引き続き下り空間が限られています。

10月以來(lái)、ガソリン価格が強(qiáng)くなるにつれて、LPGの代替優(yōu)勢(shì)がなくなり、ユーラシアの石油ヘッジの窓口が引き続き閉鎖され、石油分解の価格差は10月初めの35ドル/トンからとなっています。

現(xiàn)在の80ドル/トンは原油より明らかに強(qiáng)いです。

しかし、80ドル/トンの分裂価格差はここ數(shù)年の歴史的な同期の低水準(zhǔn)にあり、第4四半期の後期には石脳油価格はまだ季節(jié)的な強(qiáng)さがあり、石脳油分解の価格差は引き続き上昇する余地があると予想されています。

アジアPX-石脳油の価格差は8月初めの最高の430ドル/トンから現(xiàn)在の350ドル/トン近くに下がり、PXの加工利益は大幅に圧迫され、価格差は昨年の平均水準(zhǔn)に近い。

四半期後半のアジアPXの供給圧力は依然として大きいが、PTAの負(fù)荷の高さと自身のコストサポートの下で、PXの利益は引き続き押し出される空間は大きくない。11～12月のPX-石脳の原油価格差は330～350米ドル/トンの區(qū)間変動(dòng)を維持すると予想される。

供給側(cè)から見(jiàn)ると、10月の逸盛、恒力、三菱の集中點(diǎn)検はPTAの供給が逼迫しており、當(dāng)月の在庫(kù)は12萬(wàn)トンぐらいで、10月末までにPTA社會(huì)の在庫(kù)は140萬(wàn)トンぐらいの低位水準(zhǔn)に下がっています。

から

生産利益と在庫(kù)水準(zhǔn)を見(jiàn)ると、11月15日現(xiàn)在、ポリエステル環(huán)節(jié)の平均生産利益は440元/トン前後で、年內(nèi)の最高値を記録しました。製品の在庫(kù)レベルは7日間ぐらいで、昨年同期の17日間の在庫(kù)を大幅に下回っています。

ポリエステルの生産経営指標(biāo)はいずれも前年同期より大幅に優(yōu)れており、G 20の會(huì)議中にポリエステル工場(chǎng)はすでに大面積で操業(yè)を停止しており、第4四半期のポリエステル負(fù)荷は高位を維持すると予想され、原料に対して強(qiáng)い支持が必要とされている。

以上のように、原油調(diào)整は基本的に所定の位置にあり、短期的に底打ちが期待され、石脳油価格は堅(jiān)調(diào)に維持され、PX利潤(rùn)の圧縮空間は大きくなく、PTA需給は緊密なバランスを維持し、ポリエステル負(fù)荷は高い位置を維持し、原料形成をサポートする必要があります。

私たちは、現(xiàn)段階ではPTAを引き続き見(jiàn)るべきではないと考えています。