先日開(kāi)かれた財(cái)団総會(huì)で、「野蠻人」の買(mǎi)収が話(huà)題になった。

この話(huà)題が注目されたのは、もちろん今年のA株上場(chǎng)會(huì)社が頻繁に「野蠻人」の愛(ài)顧を受けていることと関係があります。

年初の「萬(wàn)寶の爭(zhēng)い」から、最近の南ボア幹部の集団辭職まで、今年のA株市場(chǎng)は「野蠻人」の烙印を深く押した。

これは道理で一部のA株の上場(chǎng)會(huì)社が保険資金の上場(chǎng)を聞いて色変わりしました。

格力電器のように危険な資金でもないのに、董明珠の心はのどにまで上がってきました。

「資産難」の大きな背景において、良質(zhì)な資産に投資できる保険資金が不足しており、A株市場(chǎng)で頻繁にカードを挙げるのは無(wú)難です。

保険資金がある上場(chǎng)企業(yè)の投資価値を見(jiàn)込んで、大量の資金をこの會(huì)社に集中させるのは當(dāng)然のことです。

だが「野蠻人」になるかどうかは議論に値する。

A株の上場(chǎng)會(huì)社は優(yōu)秀な會(huì)社が多くないからです。

このような會(huì)社は優(yōu)秀なだけに、ベンチャー投資の標(biāo)的になりました。

保険料が自分の資金力で「野蠻人」になったら、上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)を再編し、さらには會(huì)社の幹部を「一釜端」にして、自分から別の幹部を派遣して會(huì)社に入るということは、上海の家庭化の話(huà)を繰り返さないと保証できません。

このようなやり方は上場(chǎng)企業(yè)に対して責(zé)任を負(fù)うだけでなく、投資家に対しても責(zé)任を持たないやり方であり、同時(shí)に中國(guó)株式市場(chǎng)に対しても責(zé)任を負(fù)わないやり方でもあります。

だから、伊利株式、グリコ電機(jī)のような優(yōu)良企業(yè)は危険資金を持ってトランプをしたり、増やしたりして色変わりしていると聞いています。これは予想外のことです。

もちろん、このような「野蠻人」の買(mǎi)収は提唱に値しませんが、買(mǎi)収の過(guò)程が違法ではない限り、買(mǎi)収資金の出所も法律法規(guī)の要求に符合しています。

したがって、このような「野蠻人」の買(mǎi)収を防ぐためには、監(jiān)督部門(mén)または主管部門(mén)として、できるだけ「野蠻人」を「いい子」にして、完璧な管理制度を作る必要があります。

特に今は

上の「野蠻人」の買(mǎi)収は、「野蠻人」の役割を多く保険資金によって演じられています。これはさらに保険監(jiān)督會(huì)が業(yè)界管理の観點(diǎn)から保険資金の投資行為を規(guī)範(fàn)化させる必要があります。

しかし、これは「野蠻人」の買(mǎi)収問(wèn)題の一つです。

一方、買(mǎi)収の対象となる上場(chǎng)企業(yè)には、「野蠻人」の買(mǎi)収に対する防衛(wèi)策が必要だ。

この問(wèn)題は、間違いなく現(xiàn)在の「野蠻人」の買(mǎi)収過(guò)程で最も顕著な問(wèn)題である。

それは向き合うことです

」買(mǎi)収、上場(chǎng)會(huì)社はほとんどお手上げです。

「野蠻人」が會(huì)社の株を買(mǎi)い上げることに対して、上場(chǎng)會(huì)社は防御できる措置がほとんどない。

上場(chǎng)企業(yè)は「野蠻人」を見(jiàn)ながら上場(chǎng)會(huì)社を侵略していくしかない。

そのため、危険な資本がナンバープレートを持ち上げたり、危険な資本の増加に直面して、上場(chǎng)會(huì)社も話(huà)題にならなくてはなりません。

ですから、「野蠻人」の買(mǎi)収には、上場(chǎng)企業(yè)に防衛(wèi)力を與えることが重要です。

「野蠻人」の買(mǎi)収は、法律や法規(guī)の要求に符合すれば、非難の余地はない。

法律法規(guī)としても、上場(chǎng)會(huì)社に「野蠻人」の買(mǎi)収に対する防御措置を與えるべきです。

上場(chǎng)會(huì)社に防衛(wèi)手段を與えず、上場(chǎng)會(huì)社が「野蠻人」の買(mǎi)収に対して受動(dòng)的にたたかれている狀況にあることは、上場(chǎng)會(huì)社にとっては明らかに不公平である。

上場(chǎng)會(huì)社にとっては、このような不公平な立場(chǎng)にある。

例えば、寶能系のナンバープレートに対して、萬(wàn)科側(cè)は深圳地下鉄を買(mǎi)収して対抗しようとしていますが、このような議案の採(cǎi)決はなんと寶能系の賛成を得て支持されています。

このような狀況では、上場(chǎng)會(huì)社の努力は無(wú)駄でしかない。

これは上場(chǎng)會(huì)社の防御策の欠如の表れでもある。

株主総會(huì)の改革

上場(chǎng)企業(yè)が打ち出した「野蠻人」買(mǎi)収防止に関する措置の採(cǎi)決については、「野蠻人」の採(cǎi)決結(jié)果を集計(jì)範(fàn)囲に組み入れてはならない。

また、上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)に授権すれば、「野蠻人」が上場(chǎng)する時(shí)に、「野蠻人」の買(mǎi)収を防ぐ必要に基づいて、上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)が方向性増発計(jì)畫(huà)を?qū)g施することができ、會(huì)社の持ち株株主または董監(jiān)高人員に方向転換増発を行うことができる。

上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)に授権し、「野蠻人」の買(mǎi)収の需要を防ぐために、「毒丸計(jì)畫(huà)」を開(kāi)始し、「野蠻人」以外の會(huì)社の他の株主に対して、上場(chǎng)會(huì)社から「野蠻人」の持ち株の比率を薄くする。

このような防御措置があって、「野蠻人」の買(mǎi)収に対して、上場(chǎng)會(huì)社は自然にもう話(huà)題を変えなくなりました。

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