昨年は各方面と交流し、2015年の株式市場(chǎng)の異常変動(dòng)後、資本市場(chǎng)の自己修復(fù)が予想以上に良く、適時(shí)、適度にIPO力を高める條件を備えていると多く見(jiàn)られています。

市場(chǎng)メカニズム、市場(chǎng)規(guī)律を尊重し、市場(chǎng)の需要に応じて、昨年は資本市場(chǎng)IPO審査の力を強(qiáng)め、資本市場(chǎng)上場(chǎng)會(huì)社の供給を増やしました。

確かに指數(shù)表現(xiàn)から見(jiàn)れば、現(xiàn)在適度にIPOを加速するのは問(wèn)題ではないです。

標(biāo)識(shí)指數(shù)の上でのまとめとしては、16年10月24日に3100點(diǎn)に立って以來(lái)、指數(shù)は変動(dòng)していますが、基本的に3100點(diǎn)指數(shù)以上で運(yùn)行しています。17年1月16日に底に觸れて以來(lái)、株価指數(shù)は再びしっかりとしたリバウンドの動(dòng)きを出てきました。先週の金曜日に3253.43ポイントを報(bào)告しました。

ビジネスボードについても、低1783.74ポイントから緩やかに反発し始めた。

いわゆる「波浪靜好行船」は、中國(guó)資本市場(chǎng)の長(zhǎng)年の実踐によって証明され、安定した市場(chǎng)環(huán)境がなく、いかなる改革も進(jìn)められず、プラスコードIPOは過(guò)分の望みとなり、マネーロンダリング市場(chǎng)として疑われます。

特に重要なのは新株の発行メカニズムのおかげで、新株の発行は低価格の株式益率発行メカニズムを採(cǎi)用し、利益は二級(jí)市場(chǎng)に傾いています。新株の金儲(chǔ)け効果は常に現(xiàn)れています。市場(chǎng)は新株の需要がずっと旺盛で、ずっと一つの困難であります。ビザ率はずっと低いです?；镜膜摔先f(wàn)分の數(shù)、さらに萬(wàn)分の零點(diǎn)數(shù)です。

指數(shù)は緩やかに運(yùn)行でき、新株の需要が旺盛で、確かにIPOのために適度に加速しているという良好な條件を提供しています。資本市場(chǎng)の実體経済を支持する強(qiáng)い聲に応じて、管理層はIPOを適用する理由があります。しかし、昔の話では「明主賢臣、楽しみながら心配を忘れません」といいました。

現(xiàn)在、中國(guó)の新株は4億株以下で25%の株式を発行しています。4億株以上は10%の株式を発行しています。上場(chǎng)會(huì)社はみなポイントを決めて発行しています。利益を最大化しています。これは大きな問(wèn)題を引き起こしました。市場(chǎng)では発行株式の少なくとも4倍以上の限定株が出てきます。つまり、4倍の公開(kāi)発行株式の大きさと非數(shù)量が急激に増加しています。

確かな大きさの非減量ヘッジは無(wú)視できない問(wèn)題であり、IPOの數(shù)量を超える採(cǎi)血ルートとなり、投資家の信頼をひどく打撲し、大きな割合の減少は往々にして株価の暴落を招き、2012年から2016年にかけて、重要株主の累計(jì)減損金額はそれぞれ711.18億元、1607.49億元、259.33億元、5480.45億元、3594.46億元である。

2013年、2015年には、減持総額が倍増した。

重要な株主の減少回?cái)?shù)も比較的速い増加があり、2012年の4463件から2016年の8318件まで増加した。2014年に重要な株主の減少回?cái)?shù)が萬(wàn)を超えたことから、その年の平均は毎日40件以上の減少持分が発生した。

重要株主の1日平均の減少額は2015年に22.46億元に達(dá)し、2012年の2.93億元に比べて8倍近く上昇した。

実際には、2014年には、A株の主要株主の1日當(dāng)たりの減少額は10億元を超え、2015年のピーク後、2016年の日平均の減少額は14.73億元に落ち込んだ。

統(tǒng)計(jì)によると、2016年內(nèi)に965件の一筆で億元を超える重要株主が大幅に減少し、2014年より6割以上増加した。

このような減持は目に觸れるものです。

大きさが非減少の原因が多いです。一つは一部の戦略投資家自身が利益の中で、上場(chǎng)會(huì)社に參加する唯一の目的はヘッジです。だから一旦解禁されたら、自然に袋を落としたら安全です。次は多くの上場(chǎng)會(huì)社自身が偽物を作って上場(chǎng)することです。自然に東窓で発生した前にセットアウトする必要があります。清倉(cāng)減持は目障りな語(yǔ)彙となります。

第五に、大きな株主の持ち株比率が高く、持ち株を減らしても持ち株の事実は変わらない。

そのため、新たな減持規(guī)定を制定し、天量のカバーを抑制することが急務(wù)であり、その市場(chǎng)は毎年數(shù)千億元の採(cǎi)血を負(fù)擔(dān)することができません。その市場(chǎng)が毎日直面しているのは、天地を覆い隠すような減持公告です。

同時(shí)に、上場(chǎng)會(huì)社が株主の利益を橫領(lǐng)し、中小投資家の利益を損なう根源は獨(dú)一の利益であるということを徹底的に打破する必要があります。これは現(xiàn)代會(huì)社制度の管理の最大の障害です。

のATMは、獨(dú)一の大きさを打ち破らず、一言堂の取締役會(huì)を変えなければ、會(huì)社の管理構(gòu)造が完全にできなくなり、會(huì)社の統(tǒng)治の法制化が透明化され、公正化ができなくなり、中小投資家の合法的な利益保護(hù)も話せなくなります。

資本市場(chǎng)の短期容量は膨張を制限することができなくて、証監(jiān)會(huì)は輸入のバルブを開(kāi)けて、適度にコードIPOをプラスして、それでは出水するバルブを開(kāi)けて、市を退く制度の建設(shè)を増大するべきで、新株の常態(tài)化は必ず補(bǔ)佐しなければならなくて、市を退く制度の常態(tài)化の法制化制度化を補(bǔ)佐しなければならなくて、新陳代謝を完成することができることがあって、流れる水の才能は石があって、流れは石の石の石の石ができなくて、さもなくばいけなくばいけなくて

アメリカ市場(chǎng)が大々的に開(kāi)かれたのは、退市制度の整備にあり、毎年約5～7%の後退率を維持しているのに対し、中國(guó)では退市制度を強(qiáng)化している16年でも2社だけが撤退し、このような割合は満足できない。

上場(chǎng)廃止制度がない株式市場(chǎng)は、魚と龍が混ざって、ゴミ場(chǎng)になります。合併再編の予想に加えて、市場(chǎng)は往々にして悪貨が良貨を駆逐する悲劇を演じます。

いつまでも若々しさを保つことができて、お金を引きつけて絶えず入場(chǎng)します。

健康な市場(chǎng)には多くの投資家が參加する必要がありますので、大量IPOは投資家の重任を保護(hù)することを意味しています。偽造上場(chǎng)には賠償が必要です。各種の市場(chǎng)後退には賠償が必要です。虛偽の陳述は違反賠償が必要です。市場(chǎng)操作は賠償が必要です。司法解釈を完備し、集団訴訟メカニズムを発表し、前置條件の取り消し、証拠の実施は投資家のクレームに有利な基礎(chǔ)的な仕事です。投資家の利益だけが最大化されて保護(hù)されます。投資家は資本市場(chǎng)の利益が損なわれます。投資家はいつか？融資機(jī)能が弱まり、資本市場(chǎng)が実體経済を支えることにはならない。

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