不動産バブルと株式市場バブル、いったいどちらが大きいのか。明らかに、人々は株式市場のバブルに対してもっと包容力があり、もっと見て見ぬふりをすることができる。株式の最小取引単位はわずか100株で、數(shù)千元で株を買うことができるからだ。つまり、株を買うには敷居がなく、どんな大人も株を買うことができ、株価がどんなに上昇しても、誰もが買うことができる。

逆に、ビル市の最小取引単位はスイートルームで、少なくとも數(shù)十萬人が參加する必要があります投資投資家の參入障壁が高く、中高所得者や十分なお金を持っている人だけが、家を買うことができたり、家を買いだめしたりすることができます。しかし、住宅価格が大幅に上昇すると、多くの収入不足の人が住宅購入能力を失ったり、この市場から撤退を余儀なくされたりする可能性があるため、住宅価格の上昇は株価の上昇よりも敏感で、心配している。

周知のように、市場のバブルと投機の程度を測定し、主要な指標(biāo)は市場収益率、ハンドオーバー率、購入申請中の署名率などである。その中で、市場収益率は最も客観的なバブル検出指標(biāo)である。株式市場の市場収益率とは、株価と1株當(dāng)たりの収益の比である。ビル市の収益率とは、住宅価格と各家庭の年収の比である。実際、多くの株バブルは依然として深刻で、このような株式市場の繁栄ぶりを「構(gòu)造バブル」と揶揄する人もいるが、私はそうは思わない。明らかに、これは「構(gòu)造バブル」ではなく、普遍的な株バブルである。

君がいない？にあるA株市場、現(xiàn)在約4割（40%）の株式の市場収益率はなんと100倍以上に達(dá)しており、これは世界株式市場の「スーパーバブル」だ！表1によると、市場収益率が50倍を超えた株はさらに2000株を突破し、占める割合は65.7%に達(dá)し、つまり2/3近くの株の市場収益率は50倍を超え、もしこれが「牛市」でなければ、「バブル市」である！

10年前、特に熊市の歳月、私たちはA株市場で多くの1元株を見ることができましたが、いつからかA株はますます高くなり、今では2元以下の株はほとんど見られなくなり、赤字だらけのスーパージャンク株でも、その株価は頭を下げず、1、20元の株価まで炒められました。これもA株市場の大バブルの真実と証拠である。

A株市場では、私たちの株主は決して株価が2元を割ることを許さない。そうしないと、彼らは身を惜しまず爭って、さらに「ペーパーカンパニー」が腕を振るって株主を率いて殻を奪い、殻を炒めて、下手をすると「殻を買って上場する」ことになるだろう。これは尊厳のないゴミ株です：投資家は簡単に退市することを決して許さない！

実際、株は高すぎて、多くは人が持ち上げて、無理に炒めたもので、これは高換手率と密接に関連している。A株のハンドオーバー率が奇抜に高いことの証明について：前回の狂牛病が終結(jié)した2015年5月、世界取引所連盟が発表した統(tǒng)計データによると、當(dāng)時の米國株式市場の時価総額は27兆ドルに達(dá)し、中國のA株の時価総額の3倍近くに達(dá)した！しかし、中國のA株の當(dāng)月の出來高は5兆ドルに達(dá)したが、米國株式市場の當(dāng)月の出來高は2兆1000億ドルにすぎず、中國の狂牛病當(dāng)時の高レバレッジ、高換手、高投機の特徴が明らかになり、借金をして株を売買した融資融券業(yè)務(wù)功はなくてはならない。

実際、A株市場では、古い株であれ、新株であれ、それらの推定値は一般的に非常に高く、多くはバブルで疲れており、多くの株は投資価値を失っており、數(shù)十匹の超大皿ブルーチップの市場収益率だけは明らかに低い。

そのため、中國株式市場のバブルは不動産やビル市場よりはるかに大きいと言っても過言ではありません！中國株式市場では、散戸の「株売買」が赤字になったのは、投資ではなく、短炒め賭博に熱中しているからだ。中國人はお金に差がなく、中國市場は値段に差がないことは、地球人なら誰もが知っていることだ。人は金持ちでわがままだが、金持ちでも心が落ち著かない。このような「慌て」は、より良い値を保つ方法が見つからない心が慌てている。また、企業(yè)には「お金不足」があり、投資家にも「資産不足」がある。そのため、中國の多層資本市場の建設(shè)と改革は、任重く道遠(yuǎn)し！

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