最新のCOT報(bào)告によると、投機(jī)筋が第4四半期連続で金と銀を増やし、投機(jī)性のある純頭型が再び上昇した。

今回のCOT報(bào)告の集計(jì)期間は先週の火曜日（4月11日）までで、アメリカのトランプ大統(tǒng)領(lǐng)が「ドル強(qiáng)すぎ」という発言をした前に終わっています。この言論は一時(shí)、1290ドル/オンスにまでゴールドを押し上げました。

それでも、投資家は、まだ金の跡を見(jiàn)て、近いうちに、\u 0026 quot;彼は言った。

不確実性は貴金屬の投資市場(chǎng)で依然として主要な地位を占めています。朝鮮半島情勢(shì)が一觸即発し、フランスの総選挙にはまだ不確実性があります。トルコ國(guó)民は憲法改正の公投が可決されました。

これらは一定のレベルで金銀価格を押し上げます。

避難所の感情を受けて、スポットの金は月曜日（4月17日）の朝の取引は1295ドルの関門を突破しました。最高は1295.45ドル/オンスです。

具體的なデータによると、ファンドマネジャーの金多頭倉(cāng)位は15827手の契約を増加し、空頭倉(cāng)位は8975人減少した。

多頭持込が増加したが、COTの統(tǒng)計(jì)は、週の金価格が約5ドル/オンス下落した。これは楽観的な信號(hào)ではなく、以前に記録されたのと同じ多倉(cāng)増分に比べて、今回の金相場(chǎng)の上昇の勢(shì)いは弱い。

前回の黃金の純多倉(cāng)が5週連続で増加したのは2016年7月初旬で、當(dāng)時(shí)の黃金は當(dāng)時(shí)の高位に上昇しました。

これはマイナスのニュースのように見(jiàn)えるが、別の観點(diǎn)から見(jiàn)れば、その期間の純多頭倉(cāng)位は28.6萬(wàn)人の契約であり、現(xiàn)在は14萬(wàn)手しかなく、純多頭倉(cāng)位はさらに増加する余地があることを示している。

下の赤い線、青い線、黒い線と緑の線はそれぞれヘッジファンド（最大規(guī)模の投機(jī)的性交業(yè)者）、スワップ商、生産者とその他の報(bào)告書(shū)の持ち場(chǎng)で、太い青い線は同期の貴金屬価格の動(dòng)きを表しています。

ゴールドの投機(jī)的な純ロングポジションは2.4萬(wàn)人の手と14萬(wàn)人の契約を増加していると見(jiàn)られます。

白銀の

ネットのロングポジションは9.9萬(wàn)元の契約に増加しました。

これは現(xiàn)在の統(tǒng)計(jì)の中で銀の投機(jī)的な倉(cāng)庫(kù)の最高レベルで、甚だしきに至っては2016年のピークより高いです。

現(xiàn)在の銀価格は19ドル/オンス以下ですが、2011年の銀価格は50ドル/オンス近くになった時(shí)、投機(jī)性は今の水準(zhǔn)よりずっと低いです。

白銀の実物の需要が強(qiáng)い限り、投資家はこれに対して警戒心を持たなければなりません。

しかし、アメリカの貨幣局の銀貨販売は世界最大の銀の実物需要であり、次の図によると、2017年の銀の販売量は極めて低く、成長(zhǎng)速度は昨年をはるかに下回っている。

今年3月の時(shí)點(diǎn)で、銀貨の販売量は800萬(wàn)オンスに達(dá)し、通年は3200萬(wàn)オンスで、前年同期より20%近く減少する見(jiàn)込みです。

先週の水曜日（4月12日）アメリカのトランプ大統(tǒng)領(lǐng)は本紙の取材に対して、米ドルと中國(guó)が為替操作國(guó)とエレンの任期問(wèn)題に対する態(tài)度を簡(jiǎn)潔に述べました。

數(shù)十年來(lái)、アメリカの大統(tǒng)領(lǐng)は正しいです。

の態(tài)度は2つしかないです。1つは避けて語(yǔ)らないことです。2つは強(qiáng)力なドルを支持することですが、トランプはかえって「常軌を逸してカードを出す」ということです。これは米ドルにとって肯定的なニュースではありません。

また、今はトランプがエレンを好きで尊重しているという態(tài)度は彼の選挙期間の立場(chǎng)と変わり、エレンの來(lái)年の再任に可能性を提供しました。

トランプが「強(qiáng)いドル」を見(jiàn)たくないなら、彼は政策とFRB議長(zhǎng)に指名して米ドルのソフト化を推し進(jìn)めるかもしれません。

現(xiàn)在の金融市場(chǎng)は地縁政治リスクに関連しているほか、ドルの軟調(diào)化を進(jìn)める可能性があるアメリカの大統(tǒng)領(lǐng)がいます。このようにすれば、中長(zhǎng)期の金の見(jiàn)通しは明るいですが、短期の金と銀の上昇は極めて高まるため、短期的な反落の可能性が高いです。

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