トランプ政府は先日、巨大な稅金改正案を発表し、企業(yè)と個(gè)人所得稅を低減し、「屬地制」の課稅原則を推進(jìn)した。

これは今後數(shù)年間アメリカを維持するものとみられます。

「サプリメント」の副作用も侮れないが、アメリカを持続不可能な高財(cái)務(wù)赤と高負(fù)債の方向に押し上げるだけでなく、世界的な債務(wù)危機(jī)の発生の可能性があるとしている。

アメリカのシンクタンクが「責(zé)任ある連邦予算委員會(huì)の制定を目指す」（CRFD）との試算によると、トランプの稅金改正案は今後10年間で5兆5千萬(wàn)ドルの減稅になる。

現(xiàn)在、アメリカ連邦政府の債務(wù)規(guī)模は約19.9兆ドルに増加しています。アメリカ國(guó)民の一人一人は、おぎゃあと赤ちゃんから高齢者まで、背負(fù)った國(guó)家債務(wù)は6萬(wàn)ドル以上に達(dá)しています。

新しい稅金改革案が実行されれば、2027年までに、アメリカ連邦政府の債務(wù)GDPの比重は現(xiàn)在の77%の歴史的高位からさらに111%に上昇します。

2035年までに、アメリカの連邦債務(wù)はGDPの180%を占め、財(cái)政システム全體が危険な瀬戸際にあると予想される。

アメリカの財(cái)務(wù)長(zhǎng)官ムヌーツィン氏は、トランプ政府は経済成長(zhǎng)を促進(jìn)し、稅収控除を低減し、稅収の穴を補(bǔ)うことで、減稅による財(cái)政圧力を相殺すると説明しました。

彼が提示したパスは、一連の経済

経済成長(zhǎng)の3%以上を促進(jìn)し、アメリカ政府に數(shù)兆ドルの財(cái)政収入をもたらし、アメリカの債務(wù)のGDPに占める比重を下げる。

しかし、國(guó)際通貨基金（IMF）は先月発表した「世界経済展望報(bào)告」で、アメリカ経済は今明二年でそれぞれ2.3%、2.5%伸びていると予測(cè)しています。黨派を超えた國(guó)會(huì)予算局は今後10年のアメリカ経済の年率成長(zhǎng)率を1.9%と見積もっています。

世界に目を向けると、多くの経済體はアメリカのような経験をしています。

（負(fù)債高企業(yè)＋成長(zhǎng)不足）、さらに心配なのは、公共部門の債務(wù)に加えて、全世界の民間部門と一般家庭も借金だらけです。

國(guó)際金融協(xié)會(huì)が発表した統(tǒng)計(jì)データによると、過(guò)去10年間、家族、政府、會(huì)社を含む世界の債務(wù)総額は70兆ドル以上増加し、2016年には215兆ドルを記録し、世界GDPの325%に相當(dāng)する。

データによると、2016年末までに、新興國(guó)の債務(wù)総額は55兆ドルで、GDP総額の215%に相當(dāng)する。

簡(jiǎn)単に言えば、全世界の債務(wù)は急激に膨張して、多くは2008年に全面的に爆発した國(guó)際金融危機(jī)から源を発して、緩和緩和緩和の金融政策の刺激の下で、家庭、企業(yè)、政府はすべて低金利の環(huán)境の中でこの勢(shì)いのすさまじい貨幣の盛大な宴會(huì)に身を投じます。

しかし、お金の盛大な宴會(huì)はいつか終わります。

現(xiàn)在、FRBは利上げサイクルに入り、年內(nèi)に貸借対照表の規(guī)模を削減することを示唆している。

これによる融資コストの上昇、債務(wù)不履行リスクの増加が市場(chǎng)に現(xiàn)れている。

先進(jìn)國(guó)の債務(wù)警鐘が再び鳴り響く。

國(guó)際通貨基金は、ヨーロッパ五カ國(guó)、アメリカ及び日本の公的債務(wù)水準(zhǔn)はすでに警戒線を突破しており、先進(jìn)経済體の主権債務(wù)危機(jī)は世界経済の眼前リスクの一つとなっており、いつでも世界的な金融危機(jī)や経済衰退の引き金となる可能性があると指摘しています。

さらに警戒すべきは、新興市場(chǎng)経済體は今年1.1兆ドルの債券とローンが満期になり、ドル建ての債務(wù)で債務(wù)総額の1/5を占めています。

國(guó)際金融協(xié)會(huì)は、新興市場(chǎng)の全體的な債務(wù)負(fù)擔(dān)が世界金利の上昇とともに上昇すると警告しており、これによって懸念が高まっている。

多くの新興経済體もギリシャと同じように財(cái)政緊縮、信用緊縮、消費(fèi)緊縮の三重打撃に耐えられないと予想されます。

つまり、2008年に國(guó)際金融危機(jī)が発生した後に、全世界の政策の制定者はまた一回の試験を迎えます。

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